(마켓포인트NOW)-유가 100달러의 파괴적 영향

플로리다주 올랜도, 3월13일 (로이터) - 간밤 글로벌 증시가 하락세를 보였는데, 이는 유가 급등, 채권 수익률 급등, 달러 강세에 따른 충격으로, 이 모든 요소가 소비자와 기업, 경제 성장 전망의 악화를 시사하기 때문이다.

이란이 중동 전역의 석유 및 운송 시설에 대한 공격을 강화하고, 이란 최고 지도자가 전략적 요충지인 호르무즈 해협을 계속 봉쇄하겠다고 선언한 영향에 브렌트유 선물 LCOc1 은 8.48달러(9.2%) 상승한 배럴당 100.46달러, 미국 서부 텍사스산 경질유(WTI) CLc1 는 8.48달러(9.7%) 오른 95.70달러로 뉴욕장을 마감했다. 두 원유 모두 2022년 8월 이후 최고 종가다.

◆ 2026년 연준 금리 인하 기대감 줄어

불과 몇 주 전, 즉 미국-이스라엘의 이란 공격 전만 해도 많은 애널리스트들이 올해 연준의 세 차례 금리 인하를 예상했다. 목요일 기준, 2026년 미국 금리 인하 가능성은 단 한 차례도 시장에 완전히 반영돼 있지 않다.

트레이더들은 배럴당 100달러의 원유 가격 속에서 스태그플레이션 위험을 보고 있고, 2021-22년의 교훈도 무겁게 작용하고 있다. 아직 금리 인상은 반영되지 않았으며, 다음 주 인상을 결정하기에는 너무 이르다. 오늘 밤 발표될 PCE 물가 지표가 무엇을 보여줄지 지켜봐야 한다.

◆ 글로벌 채권 시장 폭락

곡선을 확대해 살펴보면, 가속화되는 글로벌 채권 시장 매도세가 보여주듯 인플레이션 우려가 실제로 고조되고 있다. 투자자들은 전 세계적으로 채권에서 도피하고 있다.

목요일 미국 2년물 금리는 8월 이후 최고치를 기록했으며, 2년물/10년물 금리 차이는 4월 이후 가장 크게 축소되었다. 독일 10년물 금리는 3%에 근접해 2023년 10월 이후 최고치를 기록했으며, 영국 금리는 2주 만에 60bp 상승했다.

◆ 중앙은행 딜레마

중앙은행 총재들은 어려운 처지에 놓여 있으며, 눈을 감고 손을 모은 채 눈앞의 위기가 사라지길 바라는 마음만으로도 이해받을 수 있을 것이다. 그럼에도 그들 중 다수는 오랜만에 가장 분주한 중앙은행 회의 주간이 될 다음 주에 주목을 받을 예정이다.

다음 주에는 호주, 캐나다, 브라질, 일본, 스웨덴, 스위스, 유로존, 영국, 그리고 연준이 정책회의를 열 예정이다. 금리 인상이 가장 유력한 곳은 호주 중앙은행(RBA)이며, 그 다음은 BOJ일 가능성이 높고, 나머지는 동결할 것으로 보인다. 하지만 유가가 120달러 이상으로 치솟는다면, 예측하기 어렵다.

13일 시장을 움직일 수 있는 주요 이벤트는 다음과 같다.

• 중동 정세 변화

• 에너지 시장 동향

• 뉴질랜드 제조업 구매관리자지수 (3월)

• 유로존 산업생산 (1월)

• 독일 도매물가상승률 (2월)

• 영국 무역 (1월)

• 영국 산업생산 (1월)

• 캐나다 실업률 (2월)

• 미국 PCE 물가상승률 (1월)

• 미국 JOLTS 구인건수 (1월)

• 미국 GDP (4분기, 2차 추정)

• 미국 미시간대 인플레이션 기대치 (3월)

• 미국 내구재 주문 (1월)

원문기사 nL8N4001R1