유럽은행 중 HSBCㆍSC 중동 분쟁에 가장 취약 - JP모간

3월13일 (로이터) - 유럽 주요 은행 중 HSBC( HSBA.L )와 스탠다드차타드( STAN.L )가 중동 분쟁에 가장 많이 노출돼 실적에 부담이 될 수 있다고 JP모간은 12일(현지시간) 경고했다.

이번 주 초 스톡스600 은행 지수 .SX7P 는 2월27일 종가 대비 약 6% 하락하며 3개월 만의 최저치를 기록했다. HSBC는 목요일 5% 이상, 스탠다드차타드는 2% 이상 각각 하락했다.

JP모간은 "에너지 비용 상승은 기업 대출 익스포저에 영향을 주고, 특히 농업, 제조업, 건설 및 운송 부문에 걸쳐 영향을 미칠 것"이라고 말했다.

• 터키와 이집트 제외한 중동 지역 노출도 기준, 스탠다드차타드 매출과 세전이익(PBT) 비중은 각각 약 8%, 12%로 예상

• HSBC의 경우 매출과 PBT 노출도는 각각 약 4%로 추정

• HSBC의 경우 이집트, 튀르키예, 사우디아라비아 시장을 포함하면 PBT 노출도가 약 9%까지 상승할 수 있어

• 그러나 중동 포트폴리오는 우량 기업에 집중, JP모간은 신용 손실보다는 매출 압박이 주요 위험 요인으로 봐

• HSBC 중동 대출 익스포저(주로 UAE와 카타르)는 2025 회계연도 기준 약 230억 달러로, 전체 대출 포트폴리오의 약 2%를 차지할 것으로 추정

• HSBC가 보유한 사우디 아왈 은행 지분 31%와 글로벌 다국적 기업 고객 익스포저와 관련된 추가 대출도 포함

• 스탠다드차타드는 2025 회계연도 기준 UAE에 약 90억 달러 대출을 공개했으며, 이는 전체 대출 포트폴리오의 약 2%에 해당, 3분기 기준 UAE 지점에 기록된 대출은 약 60억 달러

• 줄리어스 베어( BAER.S), 소시에테 제네랄( SOGN.PA), ING( INGA.AS), 바클레이즈( BARC.L), 산탄데르 은행( SAN.MC), BNP 파리바( BNPP.PA), 도이치은행( DBKGn.DE ) 등 다른 유럽 은행들은 매출과 이익 모두 1% 미만의 제한된 익스포저 보여

• 줄리어스 베어( BAER.S ) 운용 자산 중 약 11%는 중동 고객으로부터 유입

• UBS( UBSG.S )와 줄리어스 베어 모두 고액 자산가들이 지정학적 위험으로부터 자산을 보호하기 위해 다각화하는 자산 관리 센터 혜택 볼 것으로 전망

• 한편, UBS 글로벌 웰스 매니지먼트는 수요일 보고서에서 유럽 은행들을 '중립'으로 하향 조정하며, 에너지 공급이 신속히 회복되더라도 초기 반등 이후 지속적인 상승 여력은 제한적이라고 진단

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