지속적인 석유 공급 중단은 올해 S & P 500 수익을 떨어 뜨릴 수 있습니다 - Goldman

3월09일 - 골드만삭스는 유가 상승의 장기화가 올해 미국 주식 수익에 가장 큰 위협이 될 수 있다고 말하면서 미국 경제 성장률이 1% 포인트 하락할 때마다 S&P 500 수익이 4%까지 감소할 수 있다고 경고했습니다.

유가 (link) 월요일에 유가는 배럴당 119 달러 이상으로 급등하여이란과의 미국-이스라엘 전쟁 확대로 공급이 감소하면서 2022 년 중반 이후 볼 수 없었던 수준을 기록했습니다.

골드만은 유가 상승이 S&P 500 기업 실적에 미치는 직접적인 영향은 상대적으로 크지 않겠지만, 장기간의 심각한 석유 공급 차질로 인해 미국 증시에 "더 의미 있는 하방 리스크"가 발생할 수 있다고 경고했습니다.

골드만은 금요일 메모에서 " (oil) 불확실성이 지속적으로 증가하면 주식 밸류에이션, 기업 신뢰도, 산업 활동의 초기 반등도 위협받을 수 있다"고 말했습니다.

역사적으로 지정학적 리스크 충격이 주가에 미치는 영향은 일반적으로 단기간에 그쳤다면서 최근 S&P 500 지수의 움직임은 과거 충격이 있을 때 주식 시장의 패턴과 유사하다고 덧붙였습니다.

S&P 500 지수 .SPX는 분쟁이 시작된 이후 2% 이상 하락했습니다. 골드만에 따르면 1950년 이후 지정학적 리스크 지수가 7차례 급등했을 때 S&P 500 지수는 첫 주에 평균 4% 하락했습니다.

골드만은 유가 추이와 별개로 S&P 500의 수익은 AI 투자와 수익률에 따라 달라진다고 말했습니다.

골드만은 AI 투자와 AI 클라우드 서비스가 2025년 S&P 500 주당 순이익 (EPS) 성장의 약 25%를 차지하고, 2026년에는 성장의 약 40%를 차지할 것으로 예상했습니다.

골드만은 "AI는 결국 생산성 향상을 통해 광범위한 S&P 500 수익에도 영향을 미칠 것이지만, 아직은 큰 영향을 미쳤다는 증거는 보이지 않는다"고 덧붙였습니다.

이와는 별도로 바클레이즈는 연방준비제도가 유가로 인한 인플레이션을 지나치는 경향이 있으며, 주로 근원 인플레이션 측정에 초점을 맞추고 있다고 말했습니다.

그러나 유가가 더 오래 상승세를 유지하면 인플레이션과 인플레이션 기대에 대한 상승 리스크에 대한 우려가 제기될 수 있으며, 이로 인해 연준이 추가 금리 인하를 연기할 수 있다고 바클레이즈는 덧붙였습니다.