일부 민간 신용 회사가 회계 도구로 레버리지를 숨기고 있다고 루브릭 캐피털이 투자자들에게 밝혀

Nell Mackenzie

런던, 2월26일 (로이터) - 전 포인트72 스타 매니저가 설립한 30억 달러 규모의 헤지펀드인 루브릭 캐피털은 로이터가 입수한 서한에서 개인 투자자로부터 자금을 조달하는 일부 민간 신용 회사가 재무 건전성을 과장할 수 있다고 후원자들에게 경고했다.

이 헤지펀드는 2월 18일자 서한에서 소규모 기업에 대출하는 일부 사업 개발 회사(BDC)가 차입금을 대차대조표에서 분기마다 옮겨 부채가 적은 것처럼 보이게 한다고 밝혔다. 이어 분기 종료 후 며칠 후에 부채가 대차대조표에 다시 나타난다고 덧붙였다.

이 서한은 "이러한 행동에서 핵심은 분배금 삭감이 너무 우려스러워서 일부 악덕 기업이 엔론과 같은 회계 게임을 하고 있다는 점"이라고 밝혔다.

이 회사들은 특정 투자 은행의 레포와 유사한 대출을 사용하여 부채를 숨기고 있다고 서한은 전했다.

루브릭 캐피털은 관련 은행이나 BDC의 이름을 밝히지 않았고 로이터는 이러한 관행이 사용되고 있는 규모와 정도를 독립적으로 확인할 수 없었다.

루브릭 캐피털은 로이터의 연락을 받았을 때 논평을 거부했다.

지난해 자동차 부품 제조업체인 퍼스트 브랜드(link)와 서브프라임 대출 업체 트리컬러(link)가 파산한 이후 최근 몇 달 동안 민간 신용 시장은 불안에 휩싸였다. 이 여파로 최근 몇 년간 대규모 기관 투자와 기업 대출 증가를 이끌어내며 빠르게 성장한 시장에 대한 면밀한 조사가 이루어지고 있다. 최근 몇 주 동안 불확실성이 다시 고조되고 있다.

7월에 발표된 국제결제은행 보고서에 따르면 BDC 업계는 3,000억 달러 이상의 자산을 관리하며 미국 직접 대출의 약 4분의 1을 차지한다. 폐쇄형 투자 수단은 비상장 또는 증권 거래소에 상장돼 있다.

엔론은 수백억 달러의 부채를 숨기기 위해 부외 계정과 기타 회계 수법을 사용한 후 2001년 파산했다.