업데이트 3-투자자들이 수익률에 대한 불안감으로 엔비디아 주가 하락, 호실적은 외면

Rashika Singh

2월26일 (로이터) - 엔비디아의 주가는 목요일 강력한 수익에도 불구하고 투자자들이 칩 설계자가 주주 수익을 높이기보다는 아직 불분명한 AI 생태계를 확장하는 데 자본을 계속 투입하고 있다는 점을 경계하며 하락했다.

이 회사의 주식 NVDA.O는 4% 하락한 187.6달러를 기록했으며 브로드컴 AVGO.O와 어드밴스드 마이크로 디바이스 AMD.O 등 다른 칩 주식도 끌어내렸다. 주가는 수요일에 3개월래 최고치로 마감했다.

이러한 약세 반응은 경쟁사들이 새로운 AI 가속기를 추진하고, 하이퍼스케일러들이 맞춤형 실리콘에 투자하며, 광범위한 AI 지출 주기가 더욱 고르지 않게 되면서 엔비디아의 기록적인 모멘텀이 유지될 수 있을지에 대한 우려가 커지고 있음을 반영한다.

"엔비디아는 다시 한번 기대치를 뛰어넘었지만 메타 같은 회사가 AMD (어드밴스드 마이크로 디바이스)로 다각화하고 대형 클라우드 업체들이 맞춤형 실리콘에 더 많이 투자하면서 경쟁 구도도 변화하고 있다"라고 eMarketer의 애널리스트 제이콥 본은 말했다.

"이는 AI 구축이 성숙해지고 기업 ROI (투자 수익률) 에 대한 질문이 심화됨에 따라 향후 지배력을 유지하기 위한 엔비디아의 전망에 초점을 맞춘다."

주요 고객인 메타 플랫폼즈 META.O를 비롯한 하이퍼스케일러들은 2026년 총 자본 지출이 최소 6,300억 달러에 이를 것으로 예상했으며, 이 중 대부분이 데이터센터와 프로세서에 할당될 것으로 전망했다.

또한 엔비디아의 주가는 50일 및 100일 이동평균선 부근의 기술적 지지선 아래로 떨어졌으며, 이는 더 많은 매도 압력을 나타낼 수 있다.

실적 발표 후 애널리스트와의 통화에서 올해 창출할 것으로 예상되는 1,000억 달러의 현금 중 일부를 주주들에게 환원할 계획이 있느냐는 질문에 대해, 엔비디아의 최고재무책임자 콜레트 크레스는 회사가 AI 생태계에 계속 투자하고 싶다고 말했다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 세계에서 가장 가치 있는 이 회사는 (link) 회계연도 1분기 매출이 애널리스트들의 평균 예상치인 726억 달러에 비해 2% 오차 범위 내인 780억 달러가 될 것으로 예상한다고 말했다.

"지난 3년 동안 약 5번째로, 단기적인 가속화와 생산성에 큰 영향을 미치기 시작한 모델 사용의 분명한 증가에도 불구하고 성장이 둔화될 것이라는 일반적인 우려가 있는 것으로 보인다"라고 Morgan Stanley의 주식 전략가 조셉 무어는 메모에서 말했다.

AI 인프라의 막대한 수요도 글로벌 메모리 칩 공급 경색에 대한 우려를 불러일으켰다.

엔비디아는 칩 계약 제조업체인 TSMC2330.TW의 공급 부족이 성장을 저해할지에 대한 질문에 대해 향후 몇 분기 이상의 수요를 충족할 수 있는 충분한 칩 재고와 생산 능력을 확보했다고 답했지만, 게임 사업에 영향을 미칠 것이라고 밝혔다.

LSEG 데이터스트림에 따르면 이 회사의 주가수익비율((PE))은 현재 순이익 대비 24.5배로, 처음으로 시가총액 5조 달러를 돌파했던 10월 29일의 34.6배에서 하락했다. 또한 어드밴스드 마이크로 디바이스의 AMD.O주가수익비율 28.8배와 인텔의 INTC.O 81.4배보다 훨씬 낮다.