종합 5-다나허, 마시모 인수에 99억 달러 투자해 진단 사업 추진

Sabrina ValleㆍGnaneshwar Rajan

2월17일 (로이터) - 의약품 개발 및 테스트에 사용되는 도구를 만드는 1,500억 달러 규모의 미국 회사 다나허DHR.N가 화요일 환자 모니터링 장치 분야를 확장하기 위해 마시모MASI.O를 99억 달러에 인수하기로 합의하면서 주요 주력 분야를 벗어난 깜짝 행보에 나섰다.

이번 거래로 마시모의 가치는 주당 180달러로 최종 종가 대비 38.3%의 프리미엄이 붙었다.

다나허의 주가는 거의 3% 하락한 206달러를 기록한 반면, 마시모의 주가는 34% 상승한 174.69달러를 기록했다.

캘리포니아에 본사를 둔 마시모는 환자의 손가락에 부착하는 맥박 산소 측정기와 호흡 및 뇌 활동을 추적하는 기타 비침습적 모니터 등 병원에서 혈중 산소 농도를 측정하는 데 사용하는 장치로 가장 잘 알려져 있다.

마시모는 스마트워치에 사용되는 혈중 산소 기술을 둘러싸고 애플AAPL.O과 오랜 기간 특허 분쟁을 벌이고 있어 병원을 넘어 주목을 받고 있다.

혈중 산소 모니터링 제품 시장은 경쟁사인 메드트로닉MDT.N과 마시모가 주도하고 있다.

JP 모간 애널리스트들은 투자자들이 다나허의 근원 생명과학 및 진단 사업과 관련된 기업 인수를 예상하고 있었다는 점을 지적하면서 이번 인수는 예상치 못한 일이라고 말했다.

그들은 환자 모니터링 장비로의 전환이 현재 환경에서 다나허의 기존 시장에서의 기회가 덜 매력적이라는 신호일 수 있기 때문에 단기적으로 주가에 압력을 가할 수 있다고 경고했다.

동시에 맥박 산소 측정 분야에서 마시모의 높은 점유율, 강력한 반복 수익 기반, 마진 확대 잠재력은 성장 여지가 있는 독립형 장치를 구매하는 다나허의 오랜 전략에 부합한다고 말했다.

번스타인의 애널리스트 크리스찬 무어는 이번 인수가 시간이 지남에 따라 다나허에 좋은 기회가 될 것으로 예상한다.

마시모와의 계약으로 다나허의 진단 부문이 확장되어 침습적 라디오미터 혈액 분석기 장치를 마시모의 비침습적 맥박 산소 측정기, 뇌 기능 및 호흡 모니터링 장치 등으로 보완할 수 있게 되었다.

마시모는 최근 오디오 브랜드 Denon과 Marantz를 보유한 사운드 유나이티드(link)를 지난해 3억 5,000만 달러에 삼성 하만에 매각한 후 '순수' 의료 기술 회사로 탈바꿈하고 있다.

다나허는 인수 완료 후 첫해에는 조정 희석 보통주당 순이익이 15~20센트, 5년차에는 약 70센트가 증가할 것으로 예상하고 있다.

이 거래는 2026년 하반기에 완료될 것으로 예상된다.