종합 3-리비안, 더 작고 합리적인 가격의 R2 SUV 출시로 2026년 인도량 급증 전망

Akash SriramㆍAbhirup Roy

2월13일 (로이터) - 리비안 오토모티브의 RIVN.O 실적은 월스트리트 목표치를 상회했으며, 이 전기 자동차 제조업체는 새롭고 더 저렴한 R2 SUV가 2026년 인도량이 53% 급증할 것이라고 말하며 테슬라의 베스트셀러 모델 Y의 라이벌에 대한 기대감을 불러일으켰다.

고급 전기 SUV와 픽업트럭인 R1 제품군으로 유명한 이 회사의 주가는 목요일 시간외 거래에서 15% 이상 급등했다.

약 4만 5천 달러부터 시작하여 2분기에 출시될 것으로 예상되는 모델 Y와 비슷한 가격대의 새로운 R2 모델은 작년 연방 세금 공제 만료 이후 전기차에 대한 수요가 약화되면서 리비안의 성공에 매우 중요한 것으로 여겨진다.

스카링은 로이터와의 인터뷰에서 R1T 픽업, R1S SUV, 전기 배달 밴의 인도량이 42,247대를 인도한 2025년 수준에서 크게 변동이 없을 것이라고 말했다.

"물론 성장세는 R2에서 볼 수 있다."라고 그는 말했다. 이는 2026년에 월스트리트가 예상했던 13,400대를 훨씬 상회하는 22,000대 이상의 R2 차량 인도량을 의미한다.

비저블 알파 데이터에 따르면, 아직 수익성이 낮은 이 자동차 제조업체는 올해 전체 차량 인도량이 62,000~67,000대가 될 것으로 예상하며, 이는 2026년 64,130대의 예상과 거의 일치하는 수치다.

리비안은 가장 큰 배터리 팩을 장착한 고성능 듀얼 모터 버전의 R2를 먼저 선보인 후 다른 트림도 출시할 예정이다. 45,000달러짜리 차량이 언제 출시될지는 밝히지 않은 채 올해 모든 변형을 출시하지는 않을 것이라고 스카링은 말했다.

분석가들은 더 저렴한 R2 모델이 더 많은 구매자를 끌어들여 리비안의 수요를 다시 불러일으키는 데 도움이 될 것으로 예상한다.

"다시 말해, 리비안은 럭셔리 브랜드에서 대중적인 대량 시장 플레이어로 전환하는 데 주력하고 있다."라고 Zacks Investment Research의 주식 전략가인 앤드류 로코는 말한다. "따라서 투자자들은 R2를 확장할 수 있다는 데 베팅하고 있다. 가장 큰 장애물은 과거와 같은 생산 문제가 발생하지 않도록 하는 것이다."

R2 출시는 자동차 부품 수입에 관세를 부과하고 배출 기준을 충족하지 못하는 내연기관 자동차 제조업체에 대한 막대한 벌금을 없애는 등 트럼프 행정부의 정책 변화에 따라 여러 전통 자동차 제조업체가 현재 및 계획된 전기차 생산을 철회한 시점에 이루어졌다.

자본 집약적

2분기에 R2를 출시하기 위한 리비안의 준비와 사내 자율 주행 기능을 확장하기 위한 노력은 자본 집약적일 것이다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 올해 자본 지출은 19억 5천만 달러에서 20억 5천만 달러로 두 배 가까이 증가할 것으로 예상되며, 이는 애널리스트들이 예상했던 19억 2천만 달러보다 높은 수치라고 리비안은 밝혔다.

현재 R2는 일리노이주 노멀에 위치한 리비안의 공장에서 생산될 예정이지만, 생산량 확대를 위해 조지아에 두 번째 공장을 건설하고 있다.

12월 말 기준 회사의 현금 및 현금성 자산은 35억 8,000만 달러로 9월 말의 44억 4,000만 달러에 비해 감소했다.

리비안은 올해 기술 합작 투자(link)의 일환으로 폭스바겐 VOWG.DE로부터 20억 달러를 투자받을 예정이지만, 스카링은 리비안이 올해 내내 현금을 소비하면서 "추가 자본 조달과 관련하여 기회주의적"이 될 것이라고 말했다.

리비안은 공급업체 계약 재협상, 제조 단순화, 인력 감축을 통해 비용 절감을 두 배로 추진하고 있다.

4분기 조정 주당 손실은 54센트로 예상치인 68센트보다 낮은 수치를 기록했다. 매출은 12억 9,000만 달러로 애널리스트들의 평균 예상치인 12억 6,000만 달러를 상회했다.

4분기는 전기차 구매에 대한 7,500달러의 연방 세금 공제가 9월 말에 만료된 후 첫 번째 전체 보고 기간으로, 시장 선두주자인 테슬라를 포함하여 가격이 인상되고 전기차 공급이 둔화됐다.

2026년 연간 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 조정 손실은 18억 달러에서 21억 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 이는 애널리스트 예상치인 18억 1,000만 달러와 비슷한 수준이다.