그래프-휴머노이드에 대한 셰플러의 베팅이 자동차 부문의 불황을 이겨내는 방법

Danilo Masoni

밀라노, 2월12일 (로이터) - 셰플러SHA0n.DE는 유럽 주식 시장에서 보기 드문 휴머노이드 로봇 기업으로 부상하여 이 고정밀 자동차 부품 공급업체에 대한 이야기를 바꾸고 주가가 섹터를 지배하는 혼란에서 벗어나도록 돕는다.

11만 명의 직원을 고용하고 있는 셰플러는 지난달 영국 기술 기업 휴머노이드 (link) 에 부품을 공급하는 파트너십을 발표하고 향후 5년 동안 수백 개의 휴머노이드를 생산 네트워크에 통합할 것이라고 밝혔다. 11월에는 뉴라 로보틱스 (link) 와 파트너십을 맺었다.

인공지능의 물리적 최전선으로 여겨지는 휴머노이드는 아직 독일 기업 매출의 1% 미만을 차지하지만, 이미 주가는 큰 폭으로 상승했다.

지난 1년 동안 유럽 자동차 및 자동차 공급업체 지수 .SXAP는 11% 하락했으며, 가장 최근에는 스텔란티스 (link) STLAM.MI의 대규모 전기차 관련 상각으로 타격을 받았지만 셰플러는 그 기간 동안 약 150% 급등하여 시가총액이 100억 유로 ($120억)에 이르렀다.

이러한 성과는 이 새로운 비즈니스 흐름이 여전히 미국 관세, 수요 약세 및 중국 경쟁에 노출된 자동차 산업에 크게 묶여 있는 가족 지배 회사를 어떻게 재편할 수 있는지에 대한 투자자들의 초기 베팅을 반영한다.

셰플러의 CEO인 클라우스 로젠펠트(Klaus Rosenfeld)는 2035년까지 휴머노이드 로봇, 방위, 전기 수직 이륙 등의 부문에서 매출의 최대 10% (link) (30억 유로 이상)를 창출하는 것을 목표로 한다. 2024년 매출은 243억 유로였다.

레마닉 펀드 매니저 안드레아 스카우리는 셰플러의 도약은 여전히 "약하다"고 보는 자동차 사업보다는 로봇 테마 투자에 대한 흥분과 더 관련이 있다고 말했다.

"순수 휴머노이드 로봇 회사가 상장되어 있지 않기 때문에 투자자들은 셰플러와 같이 기본 비즈니스를 거의 무시하고 주식을 매수하고 있다. 이는 잠재적으로 매우 매력적인 베팅이지만 여전히 투기성이 높다."라고 그는 말했다.

휴머노이드 경쟁에서 틈새 역할을 하는 유럽

휴머노이드 경쟁은 미국과 중국이 주도하고 있지만 유럽은 산업 및 부품 공급업체로서 틈새 시장을 개척하고 있으며, 지멘스 SIEGn.DE, SKF SKFb.ST, Renishaw RSW.L 같은 기업도 좋은 입지를 확보하고 있다.

자동차 부문에서는 테슬라 (link) TSLA.O가 자체 개발한 옵티머스 휴머노이드 로봇 개발을 추진하고 있으며, 샤오펑 (link) 9868.HK, 현대 (link) 005380.KS 등 아시아 자동차 제조업체들이 자체 로봇을 만들어 공장 현장에 시범적으로 투입하고 있다.

여러 투자 은행이 1월 이후 셰플러 주식의 목표 주가를 올렸으며, 뱅크 오브 아메리카 (link) 는 수요일 종가보다 약 21% 높은 13유로로 가장 높은 목표를 설정했다.

그러나 UBS (link) 는 지난주 셰플러의 주가를 하향 조정하여 매도 등급을 부여한 유일한 증권사가 되었다.

"기회는 의미 있지만, 현재 밸류에이션은 약 30억 유로의 휴머노이드 가치를 의미하며, 이는 우리의 추정치인 16억 유로를 훨씬 상회한다."라고 UBS 애널리스트 Juan Perez-Carrascosa는 말했다.

3월 3일에 보고된 셰플러는 LSEG 데이터에 따르면 광범위한 자동차 부문 대비 94%의 프리미엄으로 거래되고 있으며, 이는 휴머노이드 로봇 야망에 대한 투자자들의 기꺼이 지불할 의지가 있음을 강조한다.