종합 2-승차 성장률 약화로 리프트 주가 하락, 장기 목표 면밀한 검토 직면

Akash Sriram

2월11일 (로이터) - 리프트의 LYFT.O 주가는 수요일, 승차 성장 둔화로 인해 장기 수익성 목표를 달성할 수 있을지에 대한 의문이 제기되면서13% 하락했다.

시장 강도의 중요한 척도인 승차 성장률은 리프트의 마진 증가, 해외 확장, 10억 달러 규모의 신규 자사주 매입에도 불구하고 더 큰 경쟁자인 우버UBER.N의 지속적인 경쟁 압력에 직면하여 둔화됐다.

리프트는 미국의 혹독한 겨울 날씨와 계절적 비용으로 인해 1분기 조정 근원 이익(link)이 예상보다 약화될 것으로 전망했으며, 2025년에는 예상치 못한 영업 손실을 기록했다.

지난 2년 동안 차량 호출 플랫폼은 수익성과 현금 흐름에서 진전을 이루었지만, 분석가들은 다음 단계의 턴어라운드는 Uber의 규모에 비해 승차 모멘텀을 유지하기 위해 더 복잡한 성장 이니셔티브를 실행하는 데 달려 있다고 말한다.

"2027년 목표인 EBITDA 마진 4%를 달성하기 위해 리프트는 프리미엄화 전략을 실행하는 동시에 새로운 인접 서비스를 통합하고 화이트 글러브 대리운전 서비스를 확장해야 한다. 이는 실행에 중점을 둔 이니셔티브이다."라고 에버코어 ISI의 애널리스트 마크 마하니는 말한다.

이러한 노력은 자율주행 차량에 대한 투자와 결합되어 운영 복잡성과 초기 비용을 증가시키고, 성장이 다시 가속화되지 않으면 마진이 압박을 받을 수 있는 위험을 초래한다고 분석가들은 말한다.

리프트는 2025년에 9억 4,550만 건의 차량 호출을 완료하여 Visible Alpha의 예상치인 9억 5,840만 건에 미치지 못했다. 일반적으로 차량호출 수요가 계절적으로 강한 시기인 4분기에 리프트는 시장 예상치인 2억 5,630만 건을 밑도는 2억 4,350만 건의 승차 횟수를 기록했다.

연간 기준으로는 차량 서비스 확장도 둔화됐다. 2023년 18.5%에서 2025년 14.2%로 성장세가 둔화되면서 북미 지역의 수요 증가 속도에 대한 의문이 제기되고 있다.

국내 성장 둔화를 상쇄하기 위해 리프트는 지난해 Freenow 인수를 통해 유럽으로 진출하여 새로운 해외 시장에 진출하고 북미에 대한 의존도를 줄였다.

리프트의 주가는 Uber에 비해 저조한 실적을 보이고 있지만, 예상 수익의 약 23.7배에 거래되는 반면, 대형 차량호출업체는 20.8배에 거래된다.