종합 8-알파벳, AI 확장 자금 조달 위해 희귀한 100년 만기 채권 판매한다, 북러너 메모에 따르면

Yoruk BahceliㆍAditya SoniㆍZaheer KachwalaㆍMatt Tracy

2월10일 (로이터) - Alphabet GOOGL.O는 인공지능(AI) 기반 지출로 미국 기술 대기업의 차입이 급증하는 가운데, 희귀한 100년 만기 채권의 가격을 책정할 예정이라고 수석 매니저의 메모를 통해 밝혔다.

로이터가 본 메모에 따르면 이 회사는 다섯 부분으로 구성된 거래에서 55억 파운드($75억 3천만) 상당의 파운드 채권을 판매한다. 100년 만기 트랜치는 10억 파운드 조달을 목표로 한다.

트루이스트 증권의 부채 자본 시장 책임자인 피어스 로난에 따르면 알파벳의 세기 채권 판매는 모토로라의 MSI.N 발행 이후 기술 업계에서 처음 있는 일이며, LSEG 데이터에 따르면 1997년으로 거슬러 올라가는 채권 판매라고 한다.

별도의 북러너 메모에 따르면 구글 모회사는 3~25년 만기의 다섯 부분으로 구성된 채권 판매를 통해 30억 5,500만 스위스 프랑을 조달하기도 했다.

북러너는 공개적으로 말할 권한이 없기 때문에 이름을 밝히기를 거부했다.

드문 세기 채권 판매

100년 만기 채권 판매는 매우 드문 일이다. 2008년 글로벌 금융위기 이후 초저금리 시대에 이러한 채권의 판매가 증가했다. 하지만 코로나19 팬데믹의 여파로 각국 중앙은행이 금리를 급격히 인상하면서 2022년 이후에는 판매가 급감했다.

"우리는 지금 기술의 변화와 함께 특별한 시기를 살고 있다."라고 BNY의 최고 투자 책임자인 제이슨 그라넷은 말했다.

"오늘 구글에서 100년 만기 채권을 발행했다.... 이는 많은 자본 지출과 시장 및 기술 분야에서 진행되고 있는 많은 투자를 대표적으로 보여주는 것이다."

알파벳 주가는 화요일 오후 1.8% 하락했다.

구글 모회사는 또한 월요일에 2029년부터 2066년까지 몇 년마다 만기가 돌아오는 200억 달러 규모의 채권을 일곱 부분으로 구성된 발행을 통해 판매했다.

그러나 빅 테크의 채권 시장으로의 전환은 미국 기술 대기업의 막대한 AI 지출에 비해 성과가 따라가지 못하고, 기술을 채택한 기업들도 지금까지 제한적인 생산성 향상만을 보였기 때문에 투자자들의 우려를 불러일으켰다.

로이터 계산에 따르면 올해 알파벳, 마이크로소프트MSFT.O, 아마존닷컴AMZN.O, 메타 플랫폼META.O의 자본 지출은 최소 6,300억 달러에 달할 것으로 예상되며 대부분의 지출은 데이터 센터와 AI 칩에 집중될 것으로 보인다.

일부 분석가들은 빅 테크의 부채 사용 증가는 자산 경량 모델에서 장기 인프라로의 전환을 반영한다고 말했다.

"세기 채권은 일반적으로 매우 예측 가능한 현금 흐름을 가진 정부나 규제 대상 유틸리티의 전유물인데, 이번 거래는 적어도 현재로서는 투자자들이 AI 투자와 관련된 매우 장기적인 위험을 기꺼이 감수하고 있음을 보여준다."라고 eToro의 글로벌 시장 분석가인 Lale Akoner는 말했다.

트루이스트의 로난에 따르면 세기 채권의 저렴한 가격은 발행자 입장에서 이상적인 옵션이다.

로난은 글로벌 금융위기 이후 달러 시장에서 세기 채권을 발행한 기업은 소수에 불과하다고 말하며, "투자자 입장에서는 듀레이션 리스크가 30년물보다 높지 않기 때문에 매입하는 것이 좋은 생각이다."라고 덧붙였다.

브레킨리지 캐피털 어드바이저스의 리서치 공동 책임자인 니콜라스 엘프너는 장기 회사채 발행이 상대적으로 부족한 상황에서 특히 생명 보험사, 연기금, 기부금 등에서 초장기 채권에 대한 수요가 있다고 지적했다.

오라클ORCL.N도 지난 2월 2일 증권 신고서를 통해 250억 달러 규모의 채권 매각을 공개했다.

BofA Securities의 1월 보고서에 따르면 오라클을 포함한 AI 하이퍼스케일러 그룹은 작년에 1,210억 달러의 미국 회사채를 발행했다.

(1달러 = 0.7308파운드)