종합 3-CVS헬스, 2026년 전망치 유지하며 초과 달성 목표

Amina NiasseㆍSriparna Roy

2월10일 (로이터) - CVS헬스 CVS.N은 화요일에 12월에 발표한 2026년 실적 및 매출 전망을 유지하면서 이러한 목표를 초과할 수 있다고 제안하며 의료 대기업의 턴어라운드 계획의 진전을 알렸다.

이 회사는 4분기 수익이 감소했지만 약국 혜택 사업 부문 강세와 소매 약국의 처방량 증가에 힘입어 월가의 기대치를 상회하는 실적을 발표했다.

브라이언 뉴먼 최고재무책임자는 "저는 Say-Do 비율에 대해 이야기합니다."라고 말했다. "현실적인 목표를 제시하고 기대치를 달성하거나 초과 달성하기 위해 노력하는 것이다."

뉴먼은 이 약국 체인의 이익이 지난 5년간 매년 약 5% 감소했지만 파산 신청을 한 Rite Aid의 일부 자산을 인수한 덕분에 2025년에는 5% 성장했다고 말했다 (link).

미국 최대 약국 체인 중 하나인 Aetna 보험과 CVS 케어마크 약국 혜택 관리자를 운영하는 CVS는 2024년 실적이 부진하자 2025년 비용을 절감하고 구조조정 (link) 을 단행하고 경영진을 교체했다.

이 회사는 2026년 조정 이익 전망치인 주당 7.00~7.20달러와 최소 4,000억 달러의 매출 전망을 그대로 유지했다.

뉴먼은 애널리스트들과의 통화에서 "의료 비용 추세가 여전히 높은 수준을 유지하고 있지만, 2025년의 경험은 우리의 가이던스의 기초가 되는 추세 가정을 뒷받침한다."라고 말했다.

분석가들은 LSEG 데이터에 따르면 2026년에 4,098억 달러의 매출에 주당 7.17달러의 수익을 올릴 것으로 예상한다.

리링크의 애널리스트 마이클 체니는 "재확인된 주당순이익 가이던스는 투자자들의 기대치에 비해 다소 실망스러울 수 있지만, 시장 전반의 움직임의 규모를 고려할 때 어느 정도의 신중함을 보이는 것도 놀랍지 않다."라고 말했다.

CVS 주가는 장 초반 소폭 상승했다.

CVS의 4분기 조정 순이익은 주당 1.09달러로 1년 전의 1.19달러보다 감소했지만 애널리스트들의 평균 예상치인 99센트를 상회했다.

처방전으로 인한 매출 증가

4분기 총 매출은 977억 달러에서 1,057억 달러로 증가했는데, 이는 부분적으로 Rite Aid와의 거래에 힘입은 결과이다. 처방전 처리 건수는 전년 동기 대비 6.3% 증가했다.

약국 혜택 관리 부문을 포함하는 의료 서비스 부문의 매출은 전년 동기 470억 달러에서 4분기에 512억 달러로 증가했다.

CVS의 Aetna 보험 사업은 의료 손실률 또는 의료 서비스에 지출된 보험료의 비율을 94.8%로 보고하여 애널리스트의 예상치인 95.5%보다 약간 낮았다.

이 회사는 해당 분기의 의료비 추세가 높기는 하지만 대체로 예상과 일치한다고 말했다.

CFO는 바이든 행정부의 인플레이션 감축법에 의해 도입된 규제로 인해 메디케어 어드밴티지 사업의 의료 비용이 올해 하반기에 더 급격히 증가했다고 말했다.

노인과 장애인을 위한 미국 정부 프로그램인 메디케어에 주력하는 보험사들은 의료 서비스에 대한 수요 증가와 정부 환급 변경으로 인해 수익에 타격을 입는 압력을 받아왔다.

지난달 트럼프 행정부는 2027년 메디케어 어드밴티지 지급률을 예상보다 훨씬 낮은 수준의 인상안으로 제안했고, 이로 인해 CVS, 유나이티드헬스 UNH.N, Humana HUM.N의 주가가 하락했다.

CVS는 2025년에 오바마케어로 불리는 건강보험개혁법(Affordable Care Act)에 의해 제정된 플랜의 제공을 중단하겠다고 발표하며, 이 사업은 지속 불가능하다고 말했다.