빅 테크 AI 지출 계획에 투자자들 우려 고조…아마존 주가 하락

2월06일 (로이터) - 아마존의 막대한 자본 지출 계획이 빅테크의 인공지능(AI) 지출을 둘러싼 투자자 우려를 심화시키면서, 금요일 개장 전 거래에서 아마존 AMZN.O 주가는 8% 하락했다.

올해 6,000억 달러 이상으로 추정되는 기업들의 막대한 AI 지출은 투자자들 사이에서 막대한 자본 지출에 따른 즉각적인 수익 창출 가능성에 대한 의구심을 불러일으켰다.

또한 빠르게 발전하는 AI 도구가 기존 소프트웨어 수요를 잠식하여 수익성을 압박하고, 기술 부문 전반에 걸쳐 광범위한 매도를 초래할 수 있다고 우려한다 (link).

아마존의 자본 지출 계획은 2026년에 2,000억 달러에 달할 것으로 예상된다 (link). 알파벳 GOOGL.O은 1년 전보다 자본 지출이 두 배로 늘어날 수 있다고 밝혔고, 메타 META.O와 마이크로소프트 MSFT.O는 지출 계획을 늘렸다.

모펫나단슨 애널리스트는 메모에서 "자본 집약도가 증가하는 것이 방향적으로 놀라운 것은 아니지만, 지출 규모가 컨센서스 예상보다 훨씬 더 크다"고 말했다.

지출 계획에 대한 알파벳의 자신감 넘치는 어조와는 달리, 아마존의 CEO인 앤디 재시는 실적 발표 후 투자자 콜에서 방어적인 입장을 밝혔다.

재시는 클라우드 플랫폼인 아마존 웹 서비스의 실적을 언급하며 "연간 1,420억 달러 규모로 전년 대비 24% 성장하는 것과 경쟁사처럼 의미 있게 작은 규모로 더 높은 비율로 성장하는 것은 매우 다르다"고 말했다.

12월 분기에 AWS의 매출은 356억 달러로 증가했으며, 구글 GOOGL.O 클라우드는 48% 성장한 177억 5,000만 달러를 기록했다. 마이크로소프트 MSFT.O Azure는 같은 기간에 39% 급증했다.

모펫나단슨 애널리스트는 "적절한 수요 신호가 없었다면 2026 회계연도에 2,000억 달러를 지출하지 않았을 것으로 생각하지만, 오차 범위가 줄어들고 있다"고 말했다.

최소 5개 증권사가 실적 발표 후 목표 주가를 하향 조정했다. 아마존의 주가수익비율은 27.01로, 마이크로소프트의 21.62와 알파벳의 28.36에 비해 훨씬 높다.