종합 1-무디스 신용등급 전망 하향 후 인도네시아 시장 더 큰 압력 직면

자카르타, 2월06일 (로이터) - 금요일 무디스가 인도네시아의 신용등급 전망을 낮춘 후 인도네시아 시장은 더 많은 압력을 받을 수 있으며, 이는 동남아시아 최대 경제의 격동적인 연초를 맞이한 최근의 충격이다.

무디스는 목요일 MSCI가 (link) 800억 달러 이상의 시장 붕괴를 촉발했던 투명성 문제를 지적한 지 며칠 만에, 정책 결정의 예측 가능성이 줄어든 것을 이유로 (link) 인도네시아의 신용등급 전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 낮췄다고 밝혔다. (link)

글로벌 신용평가 기관은 정책 효과성에 대한 우려와 거버넌스 약화 조짐을 언급하며, 이러한 경향이 지속될 경우 인도네시아의 오랜 정책 신뢰도가 약화될 수 있다고 경고했다.

인도네시아의 아이르랑가 하르타르토 경제부 장관은 목요일 늦게 신용평가 기관과 글로벌 금융 시장이 인도네시아의 새로운 성장 전략을 "아직 이해하지 못하고 있다"며 이 조치를 경시했다.

금요일 인도네시아 금융 규제 당국은 무디스의 Baa2 등급 확정은 인도네시아의 경제 펀더멘털이 여전히 견고하고 금융 부문의 회복력과 강력한 경제 성장에 의해 뒷받침되고 있음을 보여준다고 말했다.

미래에셋 세쿠리타스 인도네시아의 시장 분석가인 룰리 아리아 위스누브로토는 "인도네시아 시장에 대한 주요 잠재적 영향은 자산군 전반의 위험 프리미엄 상승이며, 특히 장기 국채, 국영기업 및 주요 은행 주식, 루피아화에 대한 심리 및 자본 흐름에 대한 압력이 커질 것"이라고 전망했다.

루피아에 집중

중앙은행 독립성에 대한 우려로 지난달 말 기록한 사상 최저치인 달러당 16,985 루피아에 근접해 있는 루피아IDR=에 초점을 맞춘다. 올해 들어 거의 1% 하락했다.

목요일 0.5% 하락 마감한 벤치마크 자카르타 종합지수 .JKSE는 이번 주 들어 2.7% 하락했으며, 지난주 6.9% 하락을 연장하는 추세다.

oCBC의 이코노미스트들은 메모에서 "무디스의 전망 강등은 경고성 조치로, 특히 정책 결정의 성격이 여전히 불확실성이 높은 경우 다른 평가 기관들도 이를 따를 수 있다."라고 말했다.

"향후 12~18개월 동안 신용등급 강등을 피하기 위해서는 신뢰할 수 있는 정책 선택이 필요하기 때문에 당국의 대응을 더욱 면밀히 지켜볼 것이다."

무디스의 발표 이후 목요일 인도네시아의 국제 채권은 하락세를 보였다. 트레이드웹 데이터에 따르면 장기 달러 표시 채권은 0.3~0.5센트 하락했으며, 5개월 만에 가장 약한 수준에서 거래된 채권이 많았다.

여전히 남아있는 매도 압력

인도네시아 주식시장의 폭락으로 투자자들 (link) 이 확대되는 (link) 재정적자와 중앙은행 독립성 (link) 등 프라보워 수비안토 대통령의 정책 불확실성에 대한 우려가 커지면서 1조 4천억 달러 규모의 경제가 다시 주목받고 있다.

(link) 금융 규제 당국과 증권거래소 고위 관계자 5명의 사퇴(link)와 변화를 위한 당국자들의 서약은 시장을 안정시키지 못했고, 자금 유출은 계속되고 있다.

거래소 데이터에 따르면 외국인은 지난 수요일부터 약 8억 6천만 달러 상당의 주식을 순매도했다. 그들은 2025년에 10억 달러 상당의 주식을 팔았다.