아마존, 올해 자본 지출 50% 증가 전망에 주가 급락

2월6일 (로이터) - 아마존( AMZN.O )은 5일(현지시간) 올해 자본 지출이 50% 이상 급증할 것이라고 전망했다. 이는 인공지능(AI) 인프라 구축을 위한 지출 확대 경쟁에 동참한 것으로, 장 마감 후 거래에서 주가가 9% 급락했다.

이는 빅테크 기업들이 막대한 AI 투자에 당분간 제동을 걸지 않을 것이라는 최신 신호다. AI 붐의 막대한 비용에 대한 우려가 깊어지면서 아마존 주가는 앞서 정규 거래에서도 4.4% 하락한 채 마감했다.

상위 4대 하이퍼스케일러(아마존, 마이크로소프트 MSFT.O, 알파벳의 구글 GOOGL.O, 메타 META.O)는 올해 총 6300억 달러 이상을 지출할 것으로 예상된다.

아마존은 또한 1분기 이익 범위를 전망했는데, 하한선은 애널리스트들의 기대치를 4분의 1 밑돌 것으로 예상됐다. 이는 초고속 인터넷 사업인 '레오(Leo)'와 관련된 약 10억 달러의 추가 비용, 퀵 커머스에 대한 투자, 그리고 국제 스토어 사업에서의 가격 경쟁력 강화 등이 반영된 결과다.

아마존은 2026년 회사 전체에 약 2000억 달러의 자본 지출을 투자할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 이는 2025년 약 1310억 달러에 비해 증가한 수치다. 아마존의 1분기 영업이익 전망치(165억~215억 달러)는 애널리스트들의 예상치(220억4000만 달러)에 미치지 못해 실망감을 안겼다.

앤디 재시 CEO는 목요일 성명에서 "우리는 빠른 속도로 혁신을 지속하며 고객 문제를 파악하고 해결해 나가고 있다"고 말했다.

최근 며칠간 기술 기업 실적 발표는 월스트리트가 기술 기업들에게 분명한 메시지를 전하고 있음을 보여준다. 기업들이 이에 상응하는 운영상 또는 재무적 성과를 보여줄 때에만 급증하는 AI 지출이 지속될 수 있다는 것이다.

애프터스 캐피털 어드바이저스의 포트폴리오 매니저 데이브 와그너는 아마존 실적을 언급하며 "우리는 강력한 실적 성장이 연속적으로 이어지는 모습을 더 보고 싶었는데, 여기서는 그런 일이 일어나지 않고 있다"고 말했다.

이어 "시장은 이러한 성장률을 위해 계속해서 막대한 금액이 자본 지출에 투입되는 것을 단순히 좋아하지 않는다"고 덧붙였다.

구글이 올해 1750억~1850억 달러라는 눈부신 자본 지출 전망을 내놓았지만, 클라우드 매출에서 탁월한 성장을 기록하자 투자자들은 수요일 이를 인정했다. 메타의 1150억~1350억 달러 지출 계획도 마찬가지였다.

하지만 지난주 마이크로소프트의 클라우드 부문 성장률이 예상치를 간신히 넘긴 데 대해 투자자들은 주가 하락으로 반응했다.

세계 최대 클라우드 서비스 제공업체인 아마존의 경우, 업계 전반의 용량 제약으로 수요를 완전히 충족시키지 못함에도 불구하고 AI 인프라와 근원 디지털 마이그레이션 워크로드에 대한 기업 수요가 강세를 보이고 있다.

이 회사는 이러한 제약 완화를 위해 4분기에 대규모 투자를 단행했다. AI 인프라 프로젝트 '레니어(Rainier)'를 시작해 자체 개발 트라이니움2(Trainium2) 반도체 약 50만 개를 가동했으며, 이는 주로 클로드(Claude) 챗봇 개발사 앤트로픽이 사용한다.

아마존의 전체 매출에서 15~20%만을 차지하는 소규모 사업부인 클라우드 플랫폼 AWS는 회사 영업이익의 60% 이상을 창출한다. 4분기 24% 매출 성장률은 13분기 만의 최고치였으나, 자본 지출 급증에 가려 주목받지 못했다.

이에 비해 경쟁사인 구글 클라우드와 마이크로소프트 애저의 지난해 4분기 매출은 각각 48%, 39% 증가했다.

아마존은 또한 전자상거래 사업에 투자하며 미국 농촌 지역으로의 확장, 당일 및 익일 배송 역량 강화, 신선식품 시장 진출 확대를 통해 더 많은 고객을 유치하려 하고 있다.

이 회사는 소매 부문에서 대대적인 변화를 추진 중이며, 최근에는 홀푸드 매장 확대와 월마트( WMT.N ) 및 코스트코( COST.O )와 경쟁하기 위한 22만5000평방피트 규모의 대형 매장 출점을 추진하고 있다.

시애틀에 본사를 둔 이 회사는 해당 분기에 1만4000명의 본사 직원을 감원했으며, 올해 초에는 추가로 1만6000명을 감원했다. 이는 AI 활용으로 인한 효율성 향상과 기업 문화 변화의 필요성 때문이라고 설명했다.

원문기사 nL4N3Z12KE