종합 1-코티, 새 최고 경영자 아래 핵심 브랜드에 집중하며 연간 전망 철회

Neil J KanattㆍAlexander Marrow

2월05일 (로이터) - 커버걸의 소유주인 코티 COTY.N은 목요일에 핵심 브랜드에 전략적 초점을 맞추기 시작하면서 연간 가이던스를 철회했으며, 새로운 임시 CEO인 마르쿠스 스트로벨은 부진한 재무 실적을 개선하기 위해 규율과 실행을 개선할 것을 촉구했다.

지난 1월 1일 수 나비로부터 취임한 프록터 앤 갬블의 베테랑인 스트로벨은 신생 뷰티 브랜드와 로레알 OREP.PA 같은 대형 라이벌과의 경쟁이 심화되면서 특히 코티의 소비자 화장품 부문에서 매출 회복을 위한 어려운 과제에 직면했다.

코티의 주가는 개장 후 약 7% 하락했다. 지난 2년 동안 약 73% 하락했다.

이 회사는 이미 9월에 소비자 뷰티 부문에 대한 전략적 검토(link) ) 를 시작하여 커버걸, 림멜 등 (link) 브랜드 매각으로 이어질 수 있었음에도 불구하고, 프레스티지 향수에 대한 노력을 집중하고 있었다. 스트로벨은 이제 훨씬 더 날카로운 집중을 요구한다.

'실망스러운' 재무 성과를 아쉬워하는 최고 경영자

스트로벨은 성명에서 "지난 1년 반 동안의 재무 성과는 실망스러웠으며, 현재 주가는 이러한 현실을 반영하고 있다"고 말했다."코티는 뛰어난 자산과 역량을 보유하고 있지만, 우리가 기대하는 수준만큼의 성과를 내지 못했다."

코티는 12월 31일 마감된 2분기 순매출이 전년 동기 대비 0.5% 증가한 16억 8,000만 달러로 애널리스트들의 예상치를 약간 상회했지만 3분기 총 마진은 전년 동기 대비 200~300bp 감소할 것으로 예상한다고 밝혔다.

시장 점유율 개선을 재점화하기 위해 광고 지출을 계획하고 있는 코티는 3분기 조정 EBITDA가 1억~1억 1,000만 달러로 하락하여 애널리스트들의 평균 예상치인 해당 분기 근원 수익 2억 1,160만 달러를 훨씬 밑돌 것으로 예상한다.

"Coty. Curated"로 명명된 이 전략적 변화는 복잡성을 줄이고 핵심 사업을 추진하고 핵심 아이콘에 집중하는 "적은 것이 더 많다"는 사고방식을 심어주기 위한 것이라고 CFO 로랑 메르시에는 로이터와의 인터뷰에서 말했다.

"우리는 훌륭한 자산을 보유하고 있고, 승자가 있다는 것을 알고 있는 큰 자산을 선별하여 이 자산에 자금을 재분배할 것입니다."

메르시에는 지난 3년 동안 규모가 두 배로 커진 카일리 코스메틱과 버버리, 마크 제이콥스와의 장기 라이선스를 코티의 최고 자산으로 꼽았다.

9년 만에 최저 수준의 부채 및 레버리지

새로운 계획으로 인해 코티는 더욱 슬림해질 수 있다. 코티는 '규모, 도달 범위, 수익성'에 초점을 맞추고 있어, 코티의 전 CEO인 나비가 공동 설립한 생명공학 주도 스킨케어 브랜드 Orveda와의 라이선스도 매각 대상 중 하나다.

코티는 12월에 헤어케어 브랜드 웰라(link)의 나머지 지분 25.8%를 7억 5,000만 달러에 KKR KKR.N에 매각하고 수익금 대부분을 장기 부채 상환에 사용했다. 회사의 조정 근원 수익 대비 순부채 (EBITDA) 비율은 이제 9년 만에 최저치인 2.7배에 도달했다.

코티는 웰라의 기업 공개를 통해 추가 수익을 얻을 수 있다고 밝혔는데, 소식통은 로이터 (link) 에 이르면 올해 안에 미국에서 기업 공개가 이루어질 수 있다고 말했다.

다른 역풍도 남아 있다. 코티는 케링PRTP.PA이 로레알에 뷰티 사업을 매각하기로 합의한 후 2028년 구찌 향수 및 뷰티 단독 라이선스를 잃게 되며, 인플레이션에 민감한 쇼핑객들이 엘프 뷰티ELF.N과 같은 저렴한 화장품 (link) 브랜드로 눈을 돌리고 있다.