종합 5-아마존, 올해 자본 지출 50% 증가 전망에 주가 폭락

Greg BensingerㆍDeborah Mary Sophia

2월06일 (로이터) - 목요일 아마존 AMZN.O은 올해 자본 지출이 50% 이상 급증할 것으로 예상하며, 인공지능 인프라 구축을 위한 지출에 동종업계 기업들과 합류한 가운데 시간외 거래에서 주가가 11.5% 하락했다.

아마존이 2026년에 AI 노력을 강화하기 위해 2,000억 달러를 투자할 것이라는 소식에 주가가 급락하자, 앤디 재시 최고경영자(CEO)는 투자자들과의 통화에서 방어적인 어조를 보였다. 이는 AI 소프트웨어 개발에서 회복력을 보인 구글의 자신감 넘치는 알파벳 (link) GOOGL.O 임원들과는 대조적인 모습이었다.

"재시는 클라우드 플랫폼 아마존 웹 서비스의 실적을 언급하며 "연간 환산 매출 1,420억 달러를 기록하며 전년 대비 24% 성장하는 것은 경쟁사처럼 의미 있게 작은 기반에서 더 높은 비율로 성장하는 것과는 매우 다르다"고 말했다.

AWS의 12월 분기 매출은 356억 달러로 증가했으며, 구글 클라우드는 48% 성장한 177억 5천만 달러를 기록했다. 마이크로소프트(MS)의 MSFT.O Azure는 같은 기간 39% 급증했다.

아마존의 실적은 빅 테크가 막대한 AI 투자에 조만간 제동을 걸지 않을 것임을 보여주는 최신 신호다. 인공지능 붐에 따른 막대한 비용에 대한 우려가 깊어지면서 아마존 주가는 정규 거래 시간 동안 4.4% 하락 마감했다.

아마존, 마이크로소프트, 구글, 메타META.O 등 상위 4개 하이퍼스케일러는 올해 총 6,300억 달러 이상을 지출할 것으로 예상된다.

지난 며칠간의 기술 기업 실적은 월스트리트가 기술 기업들에게 분명한 메시지를 전달하고 있음을 보여준다: 기업이 그에 상응하는 운영 또는 재무적 수익을 보여줘야만 급증하는 AI 지출이 지속될 수 있다는 것이다.

아마존은 또한 1분기 영업이익을 165억 달러에서 215억 달러 사이로 예상했는데, 이는 초고속 위성 인터넷 사업인 레오의 비용 상승과 관련된 약 10억 달러가 반영된 예상치다. 분석가들은 LSEG에 따르면 220억 4천만 달러의 이익을 예상했다.

앱투스 캐피털 어드바이저스의 포트폴리오 매니저인 데이브 와그너는 "시장은 이러한 성장률을 위해 계속 설비 투자에 투입되는 막대한 금액을 싫어할 뿐"이라고 말했다.

분석가들은 클라우드 매출에서 괄목할 만한 성장세를 보인 구글의 눈에 띄는 설비투자 예측 (link) 을 크게 환호했으며, (비록 목요일에 주가는 3% 하락했지만) 메타의 설비투자 계획 (link) 도 마찬가지였다. 그러나 투자자들은 지난주 마이크로소프트(MS)의 클라우드 부문 성장이 예상치를 간신히 웃돌자 (link) 주가를 하락시켰다.

더 모틀리 풀의 수석 투자 분석가인 아싯 샤르마는 2026년 아마존의 높은 예상 지출이 영업 현금 흐름보다 더 많을 것이라고 말했다. D.A. 데이비슨의 애널리스트 길 루리아는 이렇게 말했다: "아마존은 경쟁에서 살아남기 위해 이 정도 수준에서 투자해야 한다."

아마존 웹 서비스는 전체 매출의 15~20%에 불과한 작은 사업부이지만, 회사 영업이익의 60% 이상을 창출한다. 4분기 매출 성장률 24%는 13분기 만에 가장 큰 수치였지만, 이는 회사의 설비투자 급증으로 인해 가려졌다.

재시는 거의 한 시간 동안 진행된 실적 발표 후 컨퍼런스 콜에서 AWS의 새로운 서비스에 대해 자랑하느라 대부분의 시간을 보냈다. 예를 들어, 그는 AWS가 출시했거나 곧 출시할 1,000개 이상의 새로운 애플리케이션과 경쟁력 있는 AI 기반 고객 서비스 봇, 실시간 스포츠 알림을 언급했다.

"우리는 믿을 수 없을 정도로 빠르게 움직이고 있다."라고 재시는 말했다. "모든 비즈니스에서 고객 경험을 개선하고, 많은 경우 이전에는 가능했던 것을 완전히 재창조하기 위해 AI를 매우 광범위하게 사용하고 있다."

아마존은 또한 이커머스 비즈니스에 투자하여 미국 내 지방 지역으로 사업을 확장하고 당일 및 익일 배송 기능을 강화하며 부패하기 쉬운 식품에 대한 투자를 강화함으로써 더 많은 고객을 유치하고자 노력해 왔다.

그러나 아마존은 주로 아마존 Go 및 아마존 Fresh 식료품점을 포함한 오프라인 매장 부문과 관련하여 6억 1천만 달러의 자산 손상을 입었다. 이 회사는 모든 Fresh 및 Go 매장을 폐쇄하고 일부 매장을 홀푸드 매장으로 전환하는 등 오프라인 매장에서 철수하고 있다.

아마존의 최신 전략은 홀푸드 매장 확충과 월마트 WMT.N, 코스트코 COST.O 등과 경쟁하기 위한 225,000평방피트 규모의 대형 매장이다.

아마존의 광고 사업은 계속해서 주목을 받고 있다. 4분기 매출은 22% 증가한 213억 달러를 기록했으며, 재시는 마케터가 제한된 인간 상호 작용으로 광고를 만들 수 있도록 프라임 비디오에 AI 옵션을 추가했다고 말했다.

시애틀에 본사를 둔 이 회사는 해당 분기에 14,000명의 직원을 해고했고 올해 초에는 16,000명을 추가로 해고했으며 (link) 이는 AI 사용으로 얻은 효율성과 기업 문화를 바꾸려는 열망으로 인해 필요하다고 말했다. 그럼에도 불구하고 2024년 같은 기간보다 21,000명의 직원이 더 많은 상태로 한 해를 마무리했다.