종합 2-Anthropic의 AI 추진으로 인도 IT 서비스 매출에 대한 애널리스트의 우려 제기

2월05일 (로이터) - 애널리스트들은 Anthropic의 최근 자동화 추진으로 촉발된 인공 지능의 급속한 발전이 IT 부문의 고수익 애플리케이션 서비스 수익을 구조적으로 약화시켜 수익과 밸류에이션에 하방 위험을 초래할 수 있다고 경고한다.

인도 소프트웨어 수출업체 .NIFTYIT의 주가는 미국에 본사를 둔 앤트로픽과 팔란티르의 AI 기반 자동화가 프로젝트 일정 단축과 업계의 노동 집약적 비즈니스 모델에 대한 혼란을 야기하면서 거의 6년 만에 최악의 세션에서 6% 급락한 다음 날인 목요일 0.6% 하락세로 마감했다.

이러한 약세는 이번 주 전 세계 IT 주식(link)에서도 이어지며 잠재적인 AI 혼란에 가장 많이 노출된 것으로 보이는 기업들의 광범위한 매도세를 확대했다.

jefferies는 "인도 IT 업계에는 앞으로 더 많은 고통이 기다리고 있습니다."라고 말하며 Anthropic과 Palantir의 주장은 AI가 잠재적으로 IT 기업의 애플리케이션 서비스 수익을 어떻게 잠식할 수 있는지를 강조한다고 덧붙였다.

"애플리케이션 서비스가 매출의 40~70%를 차지하는 상황에서 기업들은 성장 압박에 직면해 있으며, 컨센서스 성장 추정치는 이를 충분히 반영하지 못해 밸류에이션에 하방 위험을 초래하고 있다."

혼란

인도 IT 기업들은 글로벌 기술 지출 약세, 고객 의사 결정 지연, 가격 압박이 이 부문을 압박하고 있음에도 불구하고 (link) AI 투자 및 기술 재교육 노력을 강화하고 있다. 외국인 투자자들은 2025년에 85억 달러 상당의 인도 IT 주식을 처분했다.

그러나 일부 분석가들은 급격한 매도세가 과도할 수 있다고 말했다.

JP모건은 AI로 인한 혼란에 대한 우려가 전혀 근거가 없는 것은 아니지만, 일부 도구의 출시를 기업이 미션 크리티컬 엔터프라이즈 소프트웨어의 모든 계층을 대체할 것이라는 기대치로 추론하는 것은 비논리적이라고 말했다.

국내 증권사 코탁 인스티튜셔널 에퀴티는 이번 주가 하락을 "약간의 동요에 대한 과도한 공포"라고 설명했다.

대형 IT 기업 중에서는 타타 컨설팅 서비스TCS.NS, 테크 마힌드라TEML.NS, 엘티마인드트리LTIM.NS가 매출의 약 55~60%를 차지하는 애플리케이션 서비스 노출도가 높은 반면 HCL테크HCLT.NS는 40% 정도로 가장 낮은 편이다.

이들 종목의 주가는 수요일에 4%에서 7%까지 하락했고 목요일에는 손실이 확대됐다.

증권사 모틸랄 오스왈은 향후 4년간 AI가 주도하는 혁신으로 인해 업계 매출의 9~12%가 사라질 수 있다고 추정한다.

Jefferies는 AI가 향후 1~2년 동안 IT 부문의 매출 성장에 부담을 줄 것으로 예상하며, 기존 서비스 부문 매출의 디플레이션이 AI 관련 기회로 인한 이익을 상쇄할 것이라고 주장한다.

IT 하위 지수는 수요일 매도세를 포함해 2025년 초 이후 17% 하락했으며, 4개월여 만에 최악의 한 주를 보내고 있다.