종합 4-위고비 제조업체 노보 노디스크, '전례 없는' 가격 압박으로 매출 타격 경고

Maggie FickㆍJacob Gronholt-Pedersen

런던/코펜하겐, 2월04일 (로이터) - "전례 없는" 가격 압박이 올해 매출과 이익의 급격한 감소로 이어질 것이라고 경고하면서 노보 노디스크의 NOVOb.CO 주가는 수요일 폭락하여 덴마크의 비만 치료제 대기업의 가치가 거의 500억 달러나 떨어졌다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 약값 인하 추진(link)으로 수익성 높은 체중 감량 부문에서 이미 치열한 경쟁이 벌어지고 있는 가운데, 위고비 제조업체인 Novo는 화요일 늦게 (link) 올해 수익과 매출이 최대 13%까지 하락할 수 있다고 전망하며 수년간의 두 자릿수 상승을 마감해시장에 충격을 안 겨주었다.

"2026년 가이던스는 전례 없는 가격 압박의 한 해를 반영한 것"이라고 더스트다르 최고경영자는 기자들과의 통화에서 말하며 "고통스러운" 영향이 "우리의 미래를 위한 투자"가 되기를 희망한다고 덧붙였다.

16%의 주가 폭락은 다른 비만 치료제 제조업체로 확산되었으며 (link) - 새로운 Wegovy 약의 판매 호조로 한 해를 시작했던 노보의 유망한 출발을 무색하게 만들었고, 대대적인 턴어라운드 추진 속에서 더스트다르에게 다시 압력을 가했다.

노보는 미국 처방량에서 앞서고 있으며 수요일 월스트리트 추정치보다 높은 2026년 수익(link)을 예상하는 미국 라이벌 일라이 릴리 LLY.N 에게 자리를 내주었다.

미국에서의 압력은 트럼프 행정부의 약가 인하 정책보다 예상보다 더 큰 자기 부담 환자로의 전환과 보험사의 리베이트 요구 증가에 의해 주도되고 있다고 최고 재무 책임자인 Karsten Munk Knudsen은 로이터 통신과의 인터뷰에서 말했다.

크누센은 미국 매출이 "10%대"로 감소할 것으로 예상되며, 이는 올해 전체 매출이 5%에서 13% 감소할 것이라는 회사의 예측보다 더 가파른 하락세를 나타낼 수 있다고 말했다.

아무도 두 자릿수 감소를 예상하지 못했다

노보는 이제 비만 치료제 시장에 진출하려는 회사가 훨씬 더 많아졌으며 최근 몇 년 동안의 "놀라운 성장률"로의 복귀를 약속할 수 없다고 말했다.

노보와 일라이 릴리 주식을 보유하고 있는 유니온 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저인 마르쿠스 만스는 "노보는 2026년에 대한 충격적인 가이던스를 제시했다."라고 말했다.

"두 자릿수 이익 감소를 예상한 사람은 아무도 없었다."

회사가 집계한 설문조사에 따르면 지난해 매출은 10% 증가했으며, 애널리스트들은 올해 평균 2% 감소할 것으로 예상했다.

가격 인하, 카피캣 위협

Novo는 미국에서 매일 복용하는 저용량 약품(link)을 자가 부담 환자에게 월 149달러에 판매하고 있으며, 4월에는 199달러로 인상했다. 릴리는 비만 약의 고용량 복용량이 승인되면 반복 현금 구매자에게는 한 달에 399달러로 제한할 계획이다.

두 회사 모두 건강 보험에 가입하지 않은 고객을 위해 주사제 가격을 인하했다. 노보는 11월부터 현금 지불자에게 월 349달러에 위고비 주사를 판매하기 시작했다.

노보는 올해 조정 영업이익과 고정 환율 기준 조정 매출이 모두 5%에서 13% 사이로 떨어질 것으로 예상한다고 밝혔다. 특히 미국에서의 낮은 실현 가격, 치열한 경쟁, 미국 이외의 일부 시장에서 위고비 및 오젬픽 약물의 활성 성분인 세마글루타이드의 특허가 만료된 것을 그 원인으로 꼽았다.

또한 150만 명에 달하는 미국인이 브랜드 제품이 아닌 복합 GLP-1 체중 감량 약물을 사용하는 등 모방 약물의 도전에 직면해 있다.

크누센 CFO는 "FDA의 승인을 받지 않은 제품의 대량 마케팅"이 계속되고 있는 것에 대해 노보는 "여전히 좌절감을 느낀다"며, 이 문제를 해결하는 것은 미국 규제 당국과 미국 정치인들의 몫이라고 말했다. 뭉크는 복합제 시장을 언급하며 "시류가 언제 어떻게 바뀔지 예측하는 것은 정말 어려운 일이다."라고 말했다.

새로운 경구용 의약품 판매로 '희망' 제공

노보는 1월 23일까지 경구용 웨고비에 대한 주간 처방이 약 5만 건을 기록했으며, 이는 노보케어 및 원격 의료 서비스와 같은 현금 결제 채널을 통한 판매를 포착하지 않는 시장 추적 데이터의 주당 2만 건을 훨씬 상회하는 수치라고 밝혔다.

유니온 인베스트먼트의 만스는 소비자들이 자신의 주머니에서 기꺼이 비용을 지불하는 것으로 보이는 알약 판매 호조는 "희망의 한 단면"을 보여준다고 말했다.

크누센은 기자들에게 지금까지 미국 내 위고비 알약 판매의 약 90%가 현금 결제였으며, 이는 원격 의료 파트너를 통해 새로운 수요 채널을 창출하는 데 도움이 되고 있다고 말했다.

"원격 의료 파트너십이 우리를 돕는 속도는 엄청나다."라고 그는 말했다.

2021년 6월에 출시된 Novo의 웨고비는 비만 치료제 수요의 붐을 일으켰고 덴마크의 이 회사는 급격한 성장을 이루었다. 2024년에는 6,000억 달러 이상의 가치를 지닌 유럽에서 가장 가치 있는 상장 기업이 되었다. 화요일 종가에서는 2,590억 달러였다.

(1달러 = 0.8455유로)