종합 2-500억 달러 규모의 자금 조달로 데이터 센터 자금 조달에 대한 우려가 완화되면서 오라클 주가 상승

Rashika Singh

2월02일 (로이터) - 월스트리트 분석가들이 소프트웨어 회사의 500억 달러 기금 모금 계획이 오픈AI를 통한 대규모 데이터 센터 확장 자금 조달 능력에 대한 우려를 완화한다고 말한 후 월요일 오라클 ORCL.N 주가는 2% 상승했다.

클라우드 시장에서 오랫동안 소규모 업체였던 오라클은 작년에 OpenAI와의 3,000억 달러 규모의 계약 덕분에 컴퓨팅 파워 임대 사업의 주요 업체로 부상했다.

그러나 투자자들은 오픈AI와 Elon Musk의 xAI 및 Meta를 비롯한 다른 고객에게 서비스를 제공하는 데 필요한 데이터센터 확장 자금을 어떻게 조달할 것인지에 대해 우려하고 있다. 지난해 12월 실적에서 회계연도 상반기에 약 100억 달러의 현금이 소진된 것으로 나타나면서 주가는 15% 이상 하락했다.

이 회사는 일요일에 주식 판매와 부채의 조합을 통해 2026년에 450억 달러에서 500억 달러 사이의 자금을 조달할 것으로 예상하며, 이는 AI 지출에도 불구하고 투자 등급을 유지하겠다는 약속을 반영한 것이라고 주장했다.

이 중 200억 달러는 시장 가격으로 주식을 매각하여 조달하고, 나머지는 2026년 초에 채권을 매각하여 자금을 조달할 것으로 예상된다. 오라클은 올해 그 이상의 추가 부채를 발행할 계획은 없다고 밝혔다.

구겐하임 애널리스트는 "오라클은 투자 등급 부채에 전념하고 있다고 말할 뿐만 아니라 채권 투자자와 평가 기관에 분명한 메시지를 보내고 있다"라고 말했다.

오라클은 월요일에 1억 주에 달하는 예탁 주식 공모를 신청했다고 밝혔다.

바클레이즈 애널리스트들은 "추가 자본과 의무 전환의 결합으로 부채 수요가 줄어들고 오라클의 대차 대조표가 강화될 것이므로 이번 거래 이후 부채 시장이 어떻게 더 안정될지 알 수 있다"라고 말했다.

투자자들은 채권 보유자에게 채무 불이행에 대한 헤지를 제공하는 오라클의 신용-디폴트 스왑을 매각했다. Markit 데이터에 따르면 10년 만기 CDS ORCL10YUSAX=MG와 5년 만기 CDS ORCL5YUSAX=MG는 각각 약 35bp 하락했다.

골드만삭스가 채권 매각을 주도하고 씨티그룹이 주식과 전환우선주를 관리할 예정이다.

AI에 대한 여전히 남아있는 의구심

하지만 투자자들은 실제 생산성 향상에 대한 증거가 제한적인 상황에서 기술 기업들이 AI 인프라에 지출하는 수천억 달러가 성과를 거둘 수 있을지에 대해 여전히 신중한 태도를 보이고 있다.

구글의 최신 AI 모델에 대한 뜨거운 반응과 애플의 AI 기능에 구글의 기술을 탑재하기로 한계약도 치열한 경쟁에서 OpenAI에 압박을 가하고 있다.

"오라클의 운명이 오픈AI (link) 에 크게 좌우된다는 인식과 2026년까지 최대 500억 달러를 투자한다는 계획이 맞물리면서 상황에 대한 불안감이 조만간 사라지지는 않을 것으로 보인다"라고 AJ Bell의 투자 이사 Russ Mould는 말한다.

오라클은 지난 1월 채권단의 소송과 작년 신용 디폴트 스왑 비용 (link) 의 급등으로 인해 더욱 엄격한 조사를 받았다.

제프리스 분석가들은 자금 조달 계획이 오라클의 AI 야망에 "시간을 벌어준다"고 말했지만 단기적으로 마진에 부담을 줄 수 있다고 경고했으며, 잉여 현금 흐름은 회계연도 29까지 플러스로 전환되지 않을 것이라고 말했다.