종합 3-투자자들의 AI 보상 요구로 마이크로소프트 급락, 메타 반등

Aditya SoniㆍDeborah Mary Sophia

1월29일 (로이터) - 이번 주까지의 빅테크 실적은 분명한 경고를 보냈습니다. 투자자들은 인공지능이 강력한 성장을 촉진한다면 인공지능에 대한 지출이 급증하는 것을 간과할 의향이 있지만, 그렇지 못한 기업에는 신속하게 처벌을 내릴 수 있다는 것입니다.

마이크로소프트는 클라우드 사업 부진으로 시장 가치가 10% 하락해 3,500억 달러 이상 떨어진 반면, 메타는 10% 상승했습니다. 마이크로소프트의 시장 가치는 여전히 3조 2,000억 달러로 메타의 1조 8,600억 달러를 능가하지만, 지난 2년 동안 메타의 주가는 87% 상승한 반면 마이크로소프트는 7% 상승하는 데 그쳤습니다.

2024년 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되기 위해 OpenAI로 선점 효과를 누린 마이크로소프트는 이제 급증하는 자본 지출을 정당화해야 한다는 투자자들의 압박을 받고 있습니다.

마이크로소프트는 Azure 클라우드 컴퓨팅 비즈니스에서 기대치를 약간 상회하는 매출 성장을 보고했습니다 (link).

반면, AI는 메타의 광고 타겟팅을 강화하여 12월 분기 매출을 24% (link) 증가시켰고, 장밋빛 1분기 전망을 뒷받침했습니다. 이 결과는 Facebook 소유주가 AI를 통해 얻은 수익이 올해 1,350억 달러로 87%나 증가할 것으로 예상되는 자본 지출을 충당하는 데 도움이 되고 있음을 보여줍니다.

가벨리 펀드의 포트폴리오 매니저인 존 벨튼은 "메타의 헤드라인 수치는 AI 분야의 지출에 대한 시장의 태도를 매우 흥미롭게 반영하고 있습니다."라고 말합니다.

"다른 모든 것이 같다면 시장은 일반적으로 우려할 것이지만, 1분기에 큰 매출 가이드를 가지고 있습니다."

마이크로소프트에 오픈AI 문제가 있을 수 있다

마이크로소프트는 또한 자사의 소중한 자산인 오픈AI가 클라우드 백로그의 45%를 차지한다는 사실이 공개된 후 압박에 직면했습니다. 투자자들은 수익성이 없는 스타트업이 AI 경쟁에서 추진력을 잃으면서 약 2,800억 달러가 위험에 처할 수 있다고 우려하고 있습니다.

ChatGPT의 개발자는 구글의 제미나 3가 긍정적인 평가를 받으며 출시된 후 12월에 내부적으로 "코드 레드"(link)를 발표했으며, 연간 10억 달러 이상의 매출을 기록한 Anthropic의 클로드 코드를 따라잡기 위해 AI 코딩 분야에서 노력하고 있습니다.

eToro의 시장 분석가인 자비에르 웡은 "마이크로소프트는 오픈AI와 깊은 관계를 맺고 있어 엔터프라이즈 AI 분야에서 리더십을 강화하고 있지만, 집중 위험도 있습니다."라고 말합니다.

마이크로소프트는 부분적으로 AI 칩 용량 제약으로 인해 2025년 마지막 3개월 동안 둔화된 후 1월부터 3월까지 Azure 성장률이 37%에서 38%로 안정적으로 유지될 것으로 예측했습니다.

"1분기와 2분기에 막 온라인 상태가 된 그래프 처리 장치를 모두 Azure에 할당했다면, KPI (성장률) 은 40% 이상이 되었을 것입니다."라고 마이크로소프트 재무 책임자 Amy Hood는 실적 컨퍼런스콜에서 말했습니다.

그녀는 내부 개발 노력에 칩을 사용했기 때문에 성장에 제한이 있었다고 덧붙였습니다.

AI의 복리 효과에 베팅하는 메타

메타의 경우, 매출 성장은 자사의 AI 중심이 성과를 거두고 있으며 초기 리더들을 따라잡는 데 도움이 되고 있음을 강조했습니다.

메타의 매출은 4분기에 24% 증가했으며, 이번 분기에는 33%까지 성장이 가속화될 것으로 예상하고 있습니다.

이 회사는 알파벳의 구글 GOOGL.O와 같은 대형 클라우드 제공업체에서 청구서를 쌓아가고 있으며, 이는 다음 주 검색 대기업의 결과에 좋은 징조입니다. 알파벳 주가는 1.6% 상승했습니다.

마크 저커버그 최고경영자는 AI를 사용하면 "유기적 경험과 광고의 품질이 모두 향상될 것"이라고 말했습니다.

그는 올해 총 비용이 1,690억 달러로 43% 증가할 것으로 예상하면서 "이는 복합적인 효과를 가져올 것이라고 생각한다"고 덧붙였습니다.

올해 지출을 두 배로 늘릴 예정인 테슬라

일론 머스크의 테슬라(link)에서도 지출 증가를 주제로 삼았는데, 이 회사는 AI, 휴머노이드 로봇 및 스스로 운전할 수 있는 개인용 차량으로 전환하면서 올해 지출을 두 배인 200억 달러 이상으로 늘릴 예정입니다.

이 회사는 또한 분기별 수익과 매출이 기대치를 상회하여 주가가 2.9% 상승했다고 보고했습니다.

분석가들은 이 결과가 기업의 AI 목표와 투자자들의 수익에 대한 요구 사이에 약간의 불일치를 남겼다고 말했습니다.

인베스팅닷컴의 수석 애널리스트 제시 코헨은 "시장은 이러한 대규모 자본 지출 증가가 충분한 수익을 창출할 수 있을지에 대해 의문을 제기하고 있는 것으로 보입니다."라고 말했습니다.

"이는 기술 기업의 AI 야망과 개방형 투자 주기에 대한 월가의 인내심 사이에 점점 더 큰 격차가 있음을 반영합니다."