종합 7-삼성, 심각한 칩 부족 지속 전망... 이익 3배 증가에도 모바일 역풍 경고

Hyunjoo JinㆍHeekyong Yang

삼성은 목요일 인공지능 구축 경쟁이 칩 공급을 압박하고 가격을 상승시키면서 세계 최고의 메모리 칩 제조업체의 강력한 가격 책정력을 강조하며 4분기에 영업이익이 3배 이상 증가하여 사상 최고치를 기록했다고 밝혔다.

그러나 메모리 칩 가격 급등으로 인해 애플APL.O과 삼성을 고객으로 둔 스마트폰 및 디스플레이 사업의 비용이 상승하고 있으며, 이에 따라 올해 급등세를 보였던 주가가 1.2% 하락했다고 경고했다.

삼성 메모리 칩 사업부 임원인 김재준은 실적 발표 후 애널리스트들과의 통화에서 "전반적으로 메모리 제품 공급 부족이 당분간 지속될 것으로 예상된다"고 말했다.

김 전무는 2026년과 2027년에도 공급 확대는 제한적일 것으로 예상했지만, AI 관련 수요는 여전히 강세를 보일 것으로 전망했다.

삼성은 10~12월 영업이익 20조원 ($139.8억)으로 추정치에 부합했으며, 전년 동기 6조 4,900억 원에서 증가했다.

한국 기업의 분기 매출은 전년 동기 대비 24% 증가한 93조 8천억 원을 기록했다.

삼성의 주요 캐시카우인 칩 사업의 4분기 영업이익은 전년 동기 대비 470% 급증한 16조 4천억 원으로 사상 최고치를 기록하며 전체 이익의 80% 이상을 차지했다.

반면 모바일 사업은 칩 가격 급등으로 인해 10% 감소한 1조 9천억 원의 영업이익을 기록했다.

흥국증권의 손인준 애널리스트는 "이번 분기에는 메모리 가격 상승이 가속화될 것으로 예상돼 깜짝 실적을 낼 것으로 보이는 반면, 모바일 사업에서는 메모리 원가 부담이 심화될 것"이라고 말했다.

그는 이번 분기 삼성전자의 이익이 전년 동기 대비 5배 증가한 약 35조 원을 기록할 것으로 예상했다.

메모리 역풍에 직면한 모바일

삼성전자의 모바일 및 디스플레이 사업은 메모리 가격 인상으로 인한 비용 압박에 직면하면서 "어려운 한 해"가 될 것이라고 경고했다.

삼성 모바일 사업부는 주요 파트너와 협력하여 안정적인 제품 공급을 보장할 계획이며 "수익 침식 위험을 최소화하기 위해 자원 효율성을 높일 것"이라고 삼성 모바일 임원인 조승은 통화에서 말했다.

삼성의 공동 CEO인 노 사장은 로이터와의 인터뷰에서 심각한 칩 부족 현상을 "전례 없는" (link) 이라고 설명하면서 가격 인상을 배제하지 않았다고 덧붙였다.

다올투자증권의 고영민 애널리스트는 "올해가 진행됨에 따라 사업부가 마진을 어떻게 방어하느냐가 주요 이슈가 될 것"이라고 말했다.

디스플레이 사업은 또한 칩 가격 급등으로 인해 이번 분기에 스마트폰 수요가 약화될 것으로 예상하며 고객사들이 가격 인하를 추진할 것으로 예상한다.

삼성의 디스플레이 사업 이익은 주요 고객사인 애플의 아이폰 17 시리즈의 판매 호조로 4분기에 2조원 이상으로 두 배 이상 증가했다.

엔비디아용 HBM 칩

삼성은 이미 차세대 고대역폭 메모리 (HBM) 칩, 즉 HBM4를 생산하고 있으며, 엔비디아 NVDA.O를 지칭하는 것으로 보이는 "주요 고객사"의 요청에 따라 2월에 출하할 계획이라고 밝혔다. 또한 고객들이 인증 테스트를 완료하는 중이라고 밝혔다.

올해 HBM 용량을 모두 수주한 만큼 올해 전체 HBM 매출은 3배 이상 증가할 것으로 예상했다.

삼성은 지난해 공급 지연에 직면한 후 엔비디아의 AI 가속기에 필수적인 첨단 메모리 칩의 주요 공급 업체인 SK하이닉스000660.KS를 따라잡기 위해 노력해 왔다.

SK하이닉스는 HBM4에서 압도적인 시장 점유율을 유지하겠다며 경쟁 심화를 경계했다. SK하이닉스는 4분기 이익(link)이 사상 최대치를 기록하며 두 배 이상 증가한 후 고객 요청에 부응하기 위해 차세대 HBM을 대규모로 생산하고 있다고 밝혔다.

AI 인프라 구축 경쟁으로 인해 칩 제조업체는 제조 역량을 AI 서버용 고대역폭 메모리로 전환하여 기존 메모리 칩의 공급을 압박했다.

반도체 유통업체 퓨전 월드와이드의 토비 고너먼 사장은 "강력한 수요가 충분하기 때문에 칩 제조업체들이 가격을 공격적으로 인상할 수 있었다"며 "수요를 모두 채울 수 없는 상황"이라고 말했다.

"그들은 그 어느 때보다 가격, 조건 등을 결정할 수 있는 부러운 위치에 있다."

(1달러 = 1,430.3000원)