종합 6-엘리밴스, 2026년 이익 예상치 밑돌 전망… 매출 감소 예고

Sriparna RoyㆍSneha S K

1월28일 (로이터) - 엘리밴스 헬스 ELV.N는 수요일 2026년 매출이 소폭 감소하고 연간 이익이 월스트리트 예상치를 밑돌 것으로 전망하며, 상승한 의료비가 보험사에 계속 부담으로 작용할 것이라고 밝혔다.

지난 2년 동안 정부 지원 의료 보험에서 행동 건강 서비스 및 전문 의약품에 대한 수요가 증가하면서 의료 보험사들은 지속적으로 높은 의료 비용에 직면해 왔다.

이번 분기에도 비용 추세는 여전히 상승세를 유지했지만 예상치에 부합하는 수준이었다. 그럼에도 불구하고 회사는 올해 실적을 개선하고 내년으로 넘어가는 데 집중하고 있다고 밝혔다.

"우리는 2026년을 메디케이드, 메디케어 어드밴티지, (오바마케어 플랜) 전반에 걸쳐 실행과 재포지셔닝의 해로 보고 있다"라고 최고경영자 게일 부드로는 말하며, 이 예측은 회사가 플랜 가격을 더 잘 책정하고 더 유리한 가입자 구성을 위해 내린 정책 변경 및 결정을 고려한 것이라고 덧붙였다.

부드로는 2027년 조정 주당순이익이 최소 12% 성장을 회복할 수 있을 것으로 확신한다고 밝혔다.

회사의 주가는 장 초반 거래에서 4% 이상 상승하며 개장 전 손실을 반전시켰다.

모닝스타의 애널리스트 줄리 우터벡은 이러한 주가 반전은 회사의 장기 이익 목표에 대한 반응일 뿐만 아니라 2027년 메디케어 어드밴티지 지급 통지 이후 대규모 매도로 인한 안도 랠리일 수 있다고 말했다.

미국 건강보험 당국이 메디케어 어드밴티지 플랜 운영을 위해 보험사에 지급하는 요율을 예상보다 낮은 0.09% 인상한다고 발표한 후 보험사 주가는 급락했다.

부드로 최고경영자는 65세 이상 성인을 위한 회사의 플랜에 대한 제안된 지급액이 플랜 운영 비용이나 가입자의 의료 서비스 사용량과 보조를 맞추지 못한다고 말했다.

이 회사는 총 영업수익이 2026년에 한 자릿수 초반대 비율로 감소할 것으로 예상한다고 밝히며, 화요일에 업계 선두 주자인 유나이티드헬스그룹 UNH.N도 올해 매출이 수십 년 만에 처음으로 감소할 것이라고 말한 후 투자자들의 우려를 가중시켰다.

이 예측은 회사가 제공하는 일부 플랜에서 회원 수가 낮은 두 자릿수 감소한 것을 반영하며, 보험료 인상과 의료 서비스 사업인 케어론의 성장으로 부분적으로 상쇄되었다고 엘리밴스는 밝혔다.

"이 가이던스는 메디케이드의 지속적인 압력을 반영한다"라고 리링크의 애널리스트 Whit Mayo는 말했다.

의료 비용 증가

엘리밴스는 의료 손실률(의료비로 지출된 보험료의 비율)이 93.5%라고 보고했는데, 이는 회사의 건강보험개혁법 준수 개별 플랜에 대한 높은 수요를 반영한 것이다. 분석가들은 LSEG가 집계한 데이터에 따르면 93.39%의 비율을 예상했다.

최고재무책임자 마크 케이는 오바마케어 가입에 사용된 강화된 세금 공제 혜택의 만료로 인해 오바마케어 사업에서 더 많은 가입자 풀을 예상하고 있다고 밝혔다.

강화된 보험료 세금 공제는 원래 코로나19 팬데믹 기간 동안 미국 구제 계획 및 인플레이션 감소법을 통해 제정되었으며, 보조금 수혜 자격을 확대하고 본인 부담 보험료를 개인 소득의 8.5%로 상한을 두었다.

2025년 말에 세금 공제 혜택이 만료되면 수백만 명의 미국인의 보험료가 인상되어 건강한 가입자가 보험에 가입하지 못하게 될 것이다.

회사는 2026년 의료 손해율이 90.2% 플러스 또는 마이너스 50bp가 될 것으로 예상하며, 이는 "비용 추세에 대한 신중한 견해"를 반영한 것이다.

매닝 앤 네이피어의 수석 애널리스트인 앨런 코커는 "보험료를 적절히 책정하고 마진이 개선될 수 있다는 '보여주기식' 이야기가 약간 있다"라고 말했다.

이 회사는 2026년 조정 이익이 애널리스트의 예상치인 주당 26.90달러보다 낮은 주당 최소 25.50달러가 될 것으로 예상했으며, 2026년 상반기에 조정 이익의 약 3분의 2를 달성할 것으로 예상했다.

2026년 전망치는 회사가 성장할 수 있는 달성 가능한 기준선이라고 J.P. Morgan의 애널리스트 Lisa Gill은 말했다.

4분기 조정 주당 순이익은 3.33달러로 예상치인 3.10달러를 상회했다.

분기 영업수익 493억 달러는 1년 전의 450억 달러에 비해 예상치인 498억 2천만 달러를 하회했다.