종합 3-SUV, 픽업 트럭 수요 증가에 제너럴 모터스 근원 이익 증가

Kalea HallㆍNathan Gomes

1월27일 (로이터) - 제너럴 모터스 GM.N 는 화요일, 미국의 환경 규제 완화로 대형 픽업 트럭과 SUV에 대한 전망이 밝아지면서 관세에도 불구하고 2026년에 더 높은 수익을 기록할 것으로 예상한다고 밝혔다.

매출 기준 미국 최대 자동차 제조업체는 작년에 급변하는 미국의 관세와 공급망 장애로 인해 비용이 증가하고 근원 이익이 감소했다.

GM은 이러한 압력의 대부분은 2026년에도 남아 있으며, 자동차 제조업체는 알루미늄을 포함한 원자재 비용 상승과도 씨름할 것이라고 투자자들에게 말했다. 그러나 GM은 올해 베스트셀러 사업인 북미 픽업 및 SUV 시장의 강세에 힘입어 수익이 반등할 것으로 예상한다.

GM은 애널리스트들의 예상치를 상회하는 4분기 근원 이익 증가를 발표하면서, 디트로이트 자동차 제조업체의 주가가 오전 거래에서 7% 상승했다.

조정된 세전 순이익은 28억 4,000만 달러로 1년 전의 25억 1,000만 달러에 비해 약 13% 증가했다. 주당 순이익은 2.51달러로 애널리스트 예상치인 2.21달러를 크게 상회했다.

LSEG 데이터에 따르면 이 회사는 2026년에 연간 조정 근원 이익이 130억 달러에서 150억 달러에 달할 것으로 예상하며, 이 범위의 중간 지점은 애널리스트의 예상치인 133억 9,000만 달러를 초과한다.

Evercore ISI 애널리스트 크리스 맥널리는 연구 노트에 "이것은 매우 강력한 가이드입니다"라고 썼다.

이러한 개선된 전망은 원자재 비용 상승과 컴퓨터 칩 공급 제한으로 인한 타격이 예상됨에도 불구하고 나왔다. GM은 이러한 요인이 외환 역풍과 함께 올해 수익에 10억~15억 달러의 타격을 줄 것이라고 말했다.

GM의 4분기 순이익은 트럼프 행정부의 정책과 수요 감소에 따른 전기 자동차 철수(link)로 인해 60억 달러의 비용이 발생하여 10월부터 12월까지의 기간 동안 33억 달러의 손실을 기록하면서 약화됐다.

전체 분기 매출은 1년 전보다 5.1% 감소한 약 453억 달러를 기록했다.

북미 수요 증가로 분기 실적 개선

GM의 CEO인 Mary Barra는 회사의 관세 완화 조치가 "당초 예상보다 낮게" 관세 노출을 줄이는 데 도움이 되었다고 말했다. 2025년에 GM은 공장 작업을 전환하고 다른 곳에서 비용을 절감함으로써 총 관세 비용의 40% 이상을 상쇄했다고 경영진은 말했다.

이 회사는 올해 30억~40억 달러의 관세 비용을 예상하며, 이는 다시 조정을 통해 부분적으로 상쇄될 것으로 예상한다.

GM은 분기 동안 가장 수익성이 높은 차량인 쉐보레 실버라도와 같은 대형 픽업트럭과 캐딜락 에스컬레이드 같은 대형 SUV의 판매 호조를 기록했다.

자동차 업계가 자동차 경제성 문제를 해결해야 한다는 압박에 시달리는 가운데, 2025년 GM의 평균 거래 가격은 거의 5만 2,000달러에 달했으며, 인센티브 지출은 업계 평균보다 낮았다. GM은 2026년 북미 지역 가격이 0.5% 상승하는 데 그칠 것으로 예상한다.

2026년의 경우, 최근 연방 환경 규제(link)의 롤백으로 인해 GM의 큰 수익을 창출하는 차량에 대한 전망이 개선됐다. 트럼프 행정부는 작년에 연비 효율성 (link) 및 배기관 배출 규정을 충족하지 못한 자동차 제조업체에 대한 벌금을 동결했다.

GM은 이러한 규정을 준수하기 위해 테슬라와 같은 전기차 제조업체로부터 크레딧을 구매할 필요가 없어져 7억 5천만 달러를 절약할 수 있을 것이라고 말했다.

이 회사는 더 쉬운 규제 환경이 향후 몇 년 동안 더 많은 생산을 미국으로 가져오는 데 도움이 될 것이지만, 비용이 증가할 것이라고 말했다. GM은 온쇼어링 이전과 공급망 전환, 소프트웨어 투자로 인해 최대 15억 달러의 추가 비용이 발생한다고 최고 재무 책임자 폴 제이콥슨은 회사 실적 발표에서 애널리스트들에게 말했다.

분기 배당금 20% 인상

GM은 분기 배당금을 20% 인상하고 60억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램을 승인했다. 2025년에도 거의 같은 금액을 환매했다.

GM의 전기차 사업은 9월 30일 전기차에 대한 7,500달러의 소비자 세금 공제가 폐지된 이후 압박을 받고 있다. 그럼에도 불구하고 회사는 화요일에 비용 절감을 위해 노력할 것이라며 전기차 전략을 지지했다.

"전기차의 관점에서 볼 때 우리는 그것이 최종 게임이라고 믿습니다. 우리는 비용 개선을 위해 계속 노력하고 있습니다"라고 Barra는 화요일 CNBC와의 인터뷰에서 말했다.

GM은 구조조정으로 인해 전기차 사업에서 10억~15억 달러의 비용 절감을 기대하고 있다고 제이콥슨은 말했다.

중국에서는 중국 경쟁업체에 시장 점유율을 잃은 후 이 지역에서 사업을 구조조정하면서 1년 전 40억 달러가 넘었던 손실을 5억 1,300만 달러로 줄였다.