종합 4-인텔, PC 칩의 마진 압박으로 AI 데이터 센터 수요를 충족하기 위해 고군분투한다

Arsheeya BajwaㆍMax A. Cherney

1월22일 (로이터) - 인텔 INTC.O는 목요일에 AI 데이터 센터에 사용되는 서버 칩에 대한 수요를 충족시키는 데 어려움을 겪고 있으며 분기 별 매출과 이익을 시장 예상치보다 낮게 예측하여 시간외 거래에서 주가가 10 % 하락했다고 밝혔다.

이 예측은 인텔의 현재 제품이 수년 전에 내린 결정의 결과물인 글로벌 칩 시장을 예측하는 데 있어 인텔이 직면한 어려움을 강조한다. 지난 한 달 동안 주가가 40% 상승한 인텔은 최근 메모리 칩 경색으로 인해 업계 전반의 매출이 감소할 것으로 예상되는 가운데 개인용 컴퓨터 분야에서 선두 자리를 되찾기 위해 오랫동안 기다려온 노트북 칩을 출시했다.

한편 인텔 경영진은 AI 칩과 함께 제공되는 서버 중앙 프로세서에 대한 수요 급증으로 인해 회사가 방심했다고 말했다. 인텔은 공장을 풀가동하고 있음에도 불구하고 칩 수요를 따라잡지 못해 수익성 있는 데이터 센터 판매를 포기하고 새로운 PC 칩이 마진을 압박한다.

"단기적으로는 시장의 수요를 완전히 충족시키지 못해 실망스럽습니다."라고 립부 탄 최고경영자는 컨퍼런스 콜에서 애널리스트들에게 말했다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 이 회사는 이번 분기 매출을 117억~127억 달러로 예상했는데, 이는 애널리스트들의 평균 예상치인 125억 1,000만 달러에 비해 낮은 수치였다.

1분기 조정 주당 순이익은 주당 5센트의 조정 순이익을 예상했던 것과 비교하면 손익분기점을 넘길 것으로 예상된다.

투자자와 분석가들은 대형 기술 기업이 AI 사업을 발전시키기 위해 의뢰한 빠른 데이터 센터 구축이 엔비디아의 시장을 선도하는 그래프 처리 장치 (GPU) 와 함께 사용되는 인텔의 기존 서버 칩의 판매를 촉진할 것으로 기대했다.

"네트워킹 성능의 침식"으로 인해 노후화된 칩을 업그레이드하기 위해 서둘러야 했던 일부 클라우드 컴퓨팅 대기업들은 AI에 대한 수요에 놀랐다고 데이비드 진스너 재무 책임자는 로이터와의 인터뷰에서 말했다.

진스너는 "모두 약간 방심했습니다."라고 말했다.

수년간의 실수로 인텔은 급성장하는 AI 칩 시장에서 어려움을 겪고 재정이 고갈된 후, 탄은 비용 절감과 관리 계층 제거에 중점을 둔 턴어라운드 전략을 수립하는 동시에 새로운 제품 로드맵을 옹호했다.

진스너는 인텔이 대규모 고객을 기다리는 동안 14A로 알려진 차세대 제조 공정에 대한 대규모 투자를 보류했다고 말했다. 파운드리 업계의 경쟁사들과 마찬가지로 인텔은 고객에 대해 입을 다물고 있지만, 진스너는 투자자들이 자본 지출이 급증하는 시점을 보면 인텔이 고객을 확보했는지 알 수 있을 것이라고 말했다.

작년에 인텔에 대한 50억 달러(link) 규모의 엔비디아 투자, 소프트뱅크9984.T의 20억 달러(link) 투자, 미국 정부의 지분 매입(link) 등 주목할 만한 투자가 잇따르면서 투자자들은 인텔의 부활에 대한 신뢰가 높아졌다.

"투자자들에게 중요한 통찰력은 인텔의 턴어라운드 스토리가 수요 제약이 아닌 공급 제약으로 인해 경쟁력 있는 제품과 강력한 고객 관심에도 불구하고 재무 회복이 지연되고 있다는 점이다."라고 Running Point Capital의 최고 투자 책임자 마이클 슐먼(Michael Schulman)은 말했다.

또한 탄은 자본 집약적인 확장이 마진을 떨어뜨린 후 인텔의 대차대조표를 강화하기 위해 전임자인 팻 겔싱어가 추진했던 위탁 제조 야망을 크게 축소했다.

2024년 주가가 60% 이상 하락한 인텔의 주가는 2025년에 84% 상승하여 벤치마크 반도체 지수인 .SOX의 42% 상승률을 훨씬 능가했다.

인텔은 새로운 "팬더 레이크" PC 칩을 출하하기 시작했는데, 이는 인텔의 18A 제조 기술을 사용하여 만든 최초의 제품이며 분석가들은 생산량 증가로 인해 마진이 손상될 것으로 예상했다.

로이터(link)는 18A를 통해 인쇄된 칩 중 일부만 고객에게 제공할 수 있을 정도로 품질이 좋았다고 보도했다. 인텔은 수율, 즉 실리콘 웨이퍼당 양호한 칩의 수가 매달 개선되고 있다고 밝혔다. 수율 약화는 일상적으로 마진을 압박하기도 한다.

컨퍼런스 콜에서 Tan은 18A 수율이 인텔의 내부 계획에 부합하지만 "여전히 원하는 수준에는 미치지 못한다"고 말했다.

전 세계적인 메모리 칩 부족으로 인해 메모리 칩 가격이 상승하고 인텔의 주요 시장인 개인용 컴퓨터의 가격이 더 비싸지고 있다. 진스너는 성명에서 1분기에는 가용 공급량이 최저 수준을 기록하고 2분기에는 개선될 것으로 예상한다고 말했다.

인텔은 또한 PC 시장에서 라이벌 AMD AMD.O와 칩 청사진 설계 업체 Arm 홀딩스 ARM.O에 지속적으로 점유율을 잃고 있다.