종합 5-파라마운트, 적대적인 워너 브라더스 입찰 마감일을 2월 20일까지 연장하다

Harshita Mary VargheseㆍAditya SoniㆍSvea Herbst-Bayliss

1월22일 (로이터) - 파라마운트 스카이댄스는 목요일 워너 브라더스 디스커버리에 대한 적대적 공개 매수 제안 마감일을 2월 20일까지 약 한 달 연장하면서 할리우드 스튜디오에 대한 입찰이 넷플릭스와의 경쟁 거래보다 우선한다는 점을 투자자들에게 설득할 시간을 더 벌었다.

목요일에는 입찰가를 올리지 않았다. 원래 1월 21일 마감일까지 워너 브라더스 발행 주식의 6.8%에 해당하는 약 1억 6,850만 주만 입찰에 응했다.

인수에 성공하면 인수자는 "프렌즈"에서 "배트맨"에 이르는 상징적인 프랜차이즈와 HBO Max 스트리밍 서비스의 소유권을 갖게 되어 할리우드의 지형을 바꿀 것이다.

넷플릭스 NFLX.O는 화요일에 827억 달러의 제안을 전액 현금으로 지불하는 것으로 수정했다 (link) 거래 종결을 앞당기고 이전 주식 및 현금 거래에 대해 우려하는 투자자들에게 더 큰 재정적 확실성을 제공하기 위해.

이제 넷플릭스는 데이비드 자슬라브가 이끄는 회사의 스트리밍 및 스튜디오 자산에 대해 주당 27.75달러를 현금으로 지불할 의향이 있으며, 이 제안은 워너 브라더스 이사회에서 만장일치로 승인되었다.

파라마운트 PSKY.O는 HBO 소유주를 협상 테이블로 끌어내기 위해 워너 브라더스 WBD.O를 고소하며 매력 공세를 펼쳤다. 그러나 워너 브라더스와 애널리스트들은 파라마운트가 인수 협상을 재개하려면 1,084억 달러, 즉 주당 30달러로 제안가를 높여야 한다고 제안했다.

주주 투표로 귀결될 가능성이 높은 입찰 전쟁

파라마운트 주가는 1.9% 상승한 반면, 넷플릭스는 2.4% 하락했고 워너 브라더스는 거의 변동이 없었다.

워너 브라더스는 "우리는 넷플릭스 합병에 대한 규제 승인을 얻을 수 있다고 확신한다"며 이번 거래가 "엄청나고 확실한 가치"를 제공했으며 파라마운트는 이사회가 반복해서 거부한 제안을 계속하고 있다고 덧붙였다.

넷플릭스는 로이터의 논평 요청에 응답하지 않았다.

이달 초 워너 브라더스 이사회는 수정된 파라마운트 입찰(link)을 거부한 바 있는데, 이 입찰에는 오라클의 공동 창업자이자 파라마운트 CEO 데이비드 엘리슨의 아버지 래리 엘리슨이 개인적으로 보증한 400억 달러 규모의 지분(link)이 포함되어 있었다.

이 경쟁은 워너 투자자들이 파라마운트가 가치가 없다고 주장하는 케이블 자산의 가치를 평가하면서 4월에 열릴 것으로 보이는 주주 투표에서 결정될 것으로 예상된다.

파라마운트는 미국 증권거래위원회 규제 당국으로부터 승인을 받으면 워너 브라더스 투자자들에게 "열등한 넷플릭스 거래"라고 불리는 것에 대해 "반대" 투표를 요청할 계획이다.

블룸버그 뉴스는 넷플릭스의 공동 최고 경영자 테드 사란도스가 다음 달 미국 상원 위원회 청문회(link)에서 이 거래 제안에 대해 증언할 예정이라고 목요일에 보도했다. 그 회사는 논평 요청에 응답하지 않았다.

워너 브라더스는 최고 수익 및 전략 책임자인 브루스 캠벨이 청문회에 출석 할 예정이라고 밝혔다.

파라마운트는 또한 주주들이 넷플릭스 거래를 거부하면 즉시 워너 브라더스 이사회 멤버를 축출하고 파라마운트 제안을 검토할 준비가 된 이사로 교체할 것이라고 제안했다고 이 문제에 익숙한 한 관계자는 말했다.

파라마운트는 넷플릭스의 제안이 워너 브라더스의 케이블 자산을 소유하게 될 디스커버리 글로벌의 분할에 170억 달러의 부채를 떠넘기는 것에 의존하고 있으며 이는 넷플릭스 거래에 필수적이라고 주장해왔다. 워너 브라더스가 계획대로 부채를 모두 이전할 수 없다면 주주들이 넷플릭스에 매각할 때 얻을 수 있는 금액이 크게 줄어들 것이라고 파라마운트는 말했다.

워너 브라더스는 자문단이 Discovery Global의 가치를 평가하기 위해 세 가지 접근 방식을 사용했다고 밝혔다.

회사 전체에 단일 가치를 적용하여 도출한 최저 주가는 주당 1.33달러였다. 분사가 향후 거래에 포함될 경우 최고가는 주당 6.86달러였다.

파라마운트는 자사의 제안이 넷플릭스의 거래보다 우월하며 규제 당국의 승인을 받을 수 있는 더 명확한 경로를 가지고 있다고 반복해서 밝혔다.

엘리슨 부부는 도널드 트럼프 대통령과의 관계가 규제 승인을 받기 쉬운 경로를 제공한다고 주장해 왔다.

사란도스는 화요일 실적 컨퍼런스콜에서 (link) 회사가 필요한 규제 승인을 확보하는 데 진전이 있었다고 말했다.

넷플릭스는 HBO Max를 추가함으로써 다양한 글로벌 시청자의 요구를 더 잘 충족할 수 있는 보다 개인화되고 유연한 구독 옵션을 제공할 수 있을 것으로 기대하고 있다. 또한 극장 사업을 새로운 수익원으로 보고 있다.

그러나 일부 분석가들은 이 거래가 통합 비용, 콘텐츠 지출, 합병 회사의 막대한 부채 부담과 관련하여 단기적인 불확실성을 야기할 것이라고 주장한다.