종합 5-모간 스탠리, 딜메이킹 횡재로 이익 예상치 상회

Tatiana BautzerㆍAteev Bhandari

1월15일 (로이터) - 모간 스탠리의 MS.N 이익은 딜 메이킹이 급증하고 부채 인수 수수료가 거의 두 배로 증가하면서 투자 은행 수익이 47% 급증한 데 힘입어 4분기에 애널리스트들의 예상을 뛰어넘는 실적을 올렸다.

인공지능에 대한 기대감과 연방준비제도의 금리 인하로 인해 기업들의 인수합병이 활발해지면서 지난해 글로벌 인수합병 규모가 5조 1,000억 달러를 넘어섰고, 대형 거래가 급증했다.

모간 스탠리의 투자 은행 수익은 전년 동기 16억 4,000만 달러에서 24억 1,000만 달러로 증가했다.

주식 시장은 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책으로 인한 상반기 변동성에도 불구하고 지난해 말 사상 최고치를 기록했다.

"우리는 M&A와 IPO의 파이프라인이 가속화되는 것을 목격하고 있다. 헬스케어, 산업 분야에서 더 많은 거래가 이루어질 것으로 예상한다. 스폰서들도 M&A 거래나 IPO를 통한 매각이라는 두 가지 대안이 있기 때문에 활동을 늘리고 있다"고 모간 스탠리의 최고재무책임자인 샤론 예샤야는 로이터에 말했다.

LSEG가 집계한 추정치에 따르면 이 은행은 이번 분기에 주당 2.68달러의 이익을 기록했는데, 이는 월가의 예상치인 2.44달러에 비해 높은 수치다. 분기 배당금도 인상했다.

연간 총 수익은 사상 최고치인 706억 5,000만 달러로 급증했다.

이 은행은 2026년에 대해 낙관적이지만, 최고 경영자 테드 픽은 애널리스트들과의 통화에서 지정학적 위험과 "복잡한" 거시경제적 배경에 대해 경고했다.

"우리는 잠재적인 M&A를 주시하고 있지만... 인내심을 갖고 계속 지켜볼 것이다"고 Pick은 말하며, 스미스 바니, 이트레이드, 이튼 밴스 등 다른 대형 인수합병을 위한 통합에는 회사 내 많은 에너지가 필요했다고 덧붙였다.

"우리는 사모 및 상장 등 많은 자산 클래스가 높은 수준에서 거래된다는 점을 염두에 두고 인수 기준을 높게 유지하기 위해 노력하고 있다."

모간 스탠리 주가는 오전 거래에서 4% 이상 상승했다. 2025년 들어 약 41% 상승하여 벤치마크인 S&P 500 .SPX를 앞섰지만 라이벌인 골드만삭스 GS.N보다 뒤처졌다.

이 수익은 M&A와 기업공개 급증으로 수혜를 입은 씨티그룹 (link) C.N을 비롯한 월스트리트 라이벌들의 수익과 비슷하다.

대형 기업 공개 자문

작년 말 사상 최장 기간의 미국 정부 셧다운으로 인해 기업 공개 시장이 활황을 누렸음에도 불구하고 기업가치가 치솟고 금리가 하락하면서 기업들은 후속 주식 공모와 전환사채 거래를 추진했다.

월스트리트 사업을 담당하는 은행의 기관 증권 사업부는 해당 분기에 79억 3,000만 달러의 매출을 기록했다. 애널리스트들은 평균적으로 이 부문의 매출을 78억 9,000만 달러로 예상하고 있었다.

모간 스탠리의 채권 인수 수익은 발행량 증가에 힘입어 93% 가까이 급증한 7억 8,500만 달러에 달했다. 주식 인수 수익은 전년 동기 대비 두 배 이상 증가한 8.6% 증가했다.

이 은행은 분기 후반에 전기 항공기 제조업체인 베타 테크놀로지스 (link), 세무 자문 회사인 앤더슨 그룹 (link), 의료용품 대기업 메드라인 (link) 등 대형 기업공개에 공동 주간사로 참여했다.

또한 이 은행은 루이지애나에 위치한 하이페리온 데이터 센터 캠퍼스를 개발하기 위해 블루 아울 캐피털과 합작 투자한 거대 기술 기업 메타META.O의 단독 자문사로도 활동했다.

주식 거래는 통화 정책의 변화와 AI 버블에 대한 우려로 변동성이 큰 시장 속에서 고객들이 포트폴리오를 재조정함에 따라 한 해 동안 기록적인 수익을 올렸다.

모간 스탠리는 분기 중 데이터 인프라 기업 Confluent의 110억 달러(link) 규모의 IBM IBM.N 인수 거래에 대한 자문을 제공하는 등 주요 거래에서 중요한 역할을 맡았다.

자산 관리 부문의 활약

자산 관리 부문의 수익은 시장 상승에 힘입어 분기 중 13% 증가한 84억 3,000만 달러로, 올해 사상 최대 수익을 기록했다.

은행은 자산 관리 부문의 장기 목표인 고객 자산 10조 달러 달성에 근접했으며, 4분기에 9조 3천억 달러를 관리하고 있다.

분기 순자산 1,223억 달러 중 일부는 거래 체결 후 자산 관리 자문이 필요한 투자은행 부문의 고객 소개에서 비롯된 것이다.

모간 스탠리는 트레이딩 및 투자 은행과 같이 변동성이 큰 비즈니스에 대비하기 위해 자산 관리의 안정적인 수수료 기반 수익에 집중해 왔다. 자산 관리 부문의 4분기 세후 마진은 21.3%, 세전 마진은 약 30%였다.

미국 경제가 부유하고 부유한 소비자들이 자산 가치 상승에 따라 지출을 계속 늘리는 이코노미스트들이 말하는 'K자형' 경제로 점점 더 이동함에 따라 이 비즈니스는 더욱 두드러지고 있다.

이 부문의 수수료 기반 자산 흐름은 456억 달러였다.

투자 관리 사업부도 한 해 동안 65억 달러의 기록적인 순익을 달성했다.

UBS 애널리스트 에리카 나자리안은 "MS가 새해를 맞이하다"라는 제목의 보고서에서 모간 스탠리가 자산 관리 실적과 투자 은행 수익에서 예상을 뛰어넘는 성과를 거뒀다고 말했다.

암호화폐에 두 배로 투자

지난주 모간 스탠리는 미국 증권거래위원회에 비트코인, 솔라나, 이더리움 가격에 연동되는 상장지수펀드를 출시하기 위한 승인을 요청했다. 이는 은행이 암호화폐에 더욱 적극적으로 참여하기 위한 큰 발걸음이 될 것이다.

트럼프의 강력한 지지를 받은 암호화폐 산업은 워싱턴을 통과하는 시장 구조 법안과 함께 더욱 발전할 것으로 예상된다.

분석가들은 재정 부양책과 세금 환급 증가가 올해 암호화폐에 대한 투자자들의 욕구를 자극할 수 있다고 말했다.