종합 3-국방부, L3해리스 로켓 모터 사업에 10억 달러 투자

Mike Stone

1월14일 (로이터) - 미국 정부는 토마호크와 패트리엇 요격미사일 등 다양한 미사일에 필요한 모터를 안정적으로 공급하기 위해 L3해리스 Technologies의 LHX.N 성장하는 로켓 모터 사업에 10억 달러를 투자할 예정이다.

화요일에 발표된 이번 계약은 칩 제조업체 인텔 INTC.O 지분 10%와 주요 광물 생산업체에 대한 투자를 포함한, 미국 정부의 코퍼레이트 아메리카에 대한 최근 투자(link) 사례 중 하나이다.

마이클 더피 국방부 획득 및 유지 담당 차관은 "우리는 군수품 공급망 보안에 대한 접근 방식을 근본적으로 바꾸고 있다"라고 말했다. "공급업체에 직접 투자함으로써 우리는 자유의 무기고를 위해 필요한 탄력적인 산업 기반을 구축하고 있다."

주가가 1% 상승한 L3Harris는 성장 중인 로켓 모터 사업( )의 신규 지분을 매각하여 10억 달러의 정부 전환사채 투자로 뒷받침되는 새로운 회사를 설립할 계획이라고 밝혔다. 이 정부 증권은 2026년 후반에 회사가 상장되면 자동으로 보통주로 전환된다.

L3Harris의 CEO인 크리스 쿠바식은 기자들에게 새로운 미사일 사업의 연간 성장률이 10%대 중반에서 후반이 될 것으로 예상한다고 말했다.

펜타곤의 직접 투자로 전략 변화 예고

지난주 도널드 트럼프 미국 대통령은 자사주 매입, 배당금, 임원 급여를 무기 인도 일정과 연계하는 행정명령(link)에 서명했다. 트럼프 대통령과 국방부는 방위 산업의 높은 비용과 느린 생산 속도를 비판하며 전쟁 장비 생산을 더욱 민첩하게 만들기 위한 극적인 변화를 약속했다.

지난 8월 하워드 러트닉 미국 상무부 장관이 트럼프 행정부가 록히드 마틴 LMT.N을 포함한 주요 방위산업체 (link) 에 대한 지분 투자를 검토 중이라고 밝힌 이후 방위산업체에 대한 투자는 전혀 놀라운 일이 아니다.

인텔에 대한 투자는 발표 이후 주가가 두 배 이상 상승한 인텔에 큰 도움이 되었다. 그러나 L3Harris에 대한 정부의 지분 보유는 미국 정부에 잠재적으로 중대한 이해 상충을 야기할 수 있기 때문에 L3Harris의 경쟁사로부터 반발에 직면할 수 있다. 국방부는 주요 국방 및 기타 정부 계약에 정기적으로 입찰하는 회사의 소유 지분을 갖게 된다.

2017년 로켓 제조업체 오비탈 ATK를 인수한 노스롭 그루먼NOC.N은 또 다른 대형 로켓 모터 생산업체이다. 노스롭 대변인은 노스롭이 업계 최고 수준의 투자를 하고 있으며 군에 신속하게 역량을 제공하는 데 주력하고 있다고 말했다.

새로운 로켓 모터 업체의 경쟁 업체는 정부 투자 이후 불리한 입장에 처할 수 있다고 TD Cowen의 애널리스트 Gautam Khanna는 메모에서 말했다.

국방부의 최고 무기 구매 책임자인 더피는 로이터에 국방부는 "완전하고 공개적인 경쟁에 전념하고 있으며, 조달 결정에 이 투자를 고려하지 않을 것"이라고 말했다. 그는 국방부가 "특정 미사일에 어떤 고체 로켓 모터가 포함되는지에 대해 계약업체에 지시하지 않는다"고 덧붙였다.

이번 투자는 비용을 절감하기 위해 주요 공급업체와 직접 협상하고 투자하는 새로운 전략을 가지고 있는 국방부가 이러한 종류의 첫 번째 공급업체 직접 파트너십을 맺은 것이다.

패트리어트, 사드 (link), 토마호크, 스탠더드 미사일 등 다양한 미사일의 미사일 추진 시스템을 생산하는 L3Harris의 미사일 솔루션 사업부는 이 회사에서 분리될 예정이다. L3해리스는 새로운 법인의 과반수 소유권과 통제권을 유지하게 된다. 이번 계약은 새로운 사업부의 안정적인 사업 흐름을 보장한다.

쿠바식은 성명에서 "최근 트럼프 행정부의 조치는 30년간의 통합 물결에 이어 방위 산업 기반을 강화하고 경쟁을 활성화하는 데 다시 한 번 중점을 두었다"라고 말했다. "L3Harris의 수년간의 지속적인 투자와 운영 개선을 바탕으로 이 새로운 회사는 국방부의 핵심 파트너가 될 것이다."

국방부는 이번 계약을 통해 "여러 중요 군수품에 필수적인 고체 로켓 모터에 대한 다년간의 조달 프레임워크 계약을 협상할 수 있으며, 의회 승인 및 세출을 기다리고 있다"고 말했다.

지난주 미국은 패트리엇 시스템으로 발사되는 PAC-3 미사일 (link) 의 생산량을 연간 약 600기에서 2,000기로 늘리기 위해 록히드 마틴과 별도의 7년간 계약을 체결했다.

특이한 거래 구조로 인해 조사를 받을 수 있음

모회사의 지배권을 유지하면서 정부 전환우선주와 기업공개를 결합한 이 거래 구조는 방위 산업에서 매우 이례적인 것으로, 이해 상충과 시장 경쟁을 우려하는 규제 기관과 의원들의 조사를 받을 수 있다.

기업공개는 2026년 하반기에 계획되어 있으며 미국 정부의 투자 수익 창출에 도움이 될 수 있다.

J.P. Morgan Securities LLC가 L3Harris의 재무 자문을 맡고 있으며, Vinson & Elkins LLP가 법률 자문을 맡고 있다.