(주간 세계 5대 이슈)-지정학 리스크, 美 물가, 美 은행 실적 등

1. 다음 리스크는?

도널드 트럼프 미국 대통령의 베네수엘라 무력 개입으로 지정학적 리스크가 전 세계 시장을 지배하고 경제를 형성하는 한 해가 시작되었다.

미국이 라틴 아메리카의 규칙을 다시 쓴 영향은 지금까지 주로 에너지 시장을 뒤흔들었다. 그러나 그린란드를 필두로 전 세계 다른 지역에 대한 미국의 의도에 대한 우려를 불러일으키고 있다.

마코 루비오 미 국무장관은 며칠 내로 덴마크 정상과 만날 예정이며, 유럽 지도자들과 나토 동맹국들은 이에 맞서기 위해 분주히 움직이고 있다.

미국 국내의 리스크 이벤트가 시장의 열띤 분위기를 더하고 있다. 대법원은 트럼프 관세의 합법성에 대한 판결을 내릴 예정이며, 미국 연방준비제도 의장 지명도 곧 발표될 예정이다.

2. 美 물가 지표

43일간의 정부 셧다운으로 여러 주요 보고서가 지연되거나 취소된 후 미국 데이터 흐름이 정상으로 돌아오면서 미국 인플레이션 동향은 투자자가 연준의 단기 금리 추가 인하 전망을 가늠하는 데 도움이 될 것이다.

12월 미국 소비자물가지수는 1월13일 화요일에 발표될 예정이다. 이전 보고서에 따르면 올해 11월까지 소비자 물가는 예상보다 덜 상승했지만 가계는 여전히 경제적인 어려움에 직면해 있는 것으로 나타났다.

인플레이션은 지속적으로 연준의 목표치인 2%를 상회하고 있어 추가 통화완화에 대한 잠재적 장벽이 되고 있으며, 일부 투자자들은 인플레이션의 재가속화를 경계하고 있다.

CPI 보고서는 연준의 1월27~28일 회의를 앞두고 발표되는 마지막 주요 지표 중 하나이다. 연준은 2025년 마지막 세 차례 회의에서 금리를 인하한 후 금리를 동결할 것으로 예상되지만, 시장은 2026년 말까지 최소 두 차례 더 0.25%포인트 인하할 것으로 전망하고 있다.

3. TSMC 실적

1월15일에 발표되는 대만 반도체 제조(TSMC)( 2330.TW )의 실적은 인공지능 투자 붐이 더 이어질지 여부에 대한 신호로 주목된다.

세계 1위의 첨단 반도체 생산업체인 이 회사는 10월에 연간 매출 전망치를 상향 조정하고 3분기 이익이 크게 증가하면서 글로벌 증시를 상승시켰다.

이미 4분기에 예상치를 뛰어넘는 매출을 기록했으며, LSEG 스마트에스티미츠에 따르면 애플과 엔비디아 같은 기술 대기업에 공급하는 이 업체의 연간 매출은 31% 증가한 1,204억 달러에 달할 것으로 예상된다.

이는 삼성전자( 005930.KS )가 기존 메모리 칩의 공급 부족으로 분기 영업이익이 3배 이상 급증할 것으로 예상한 데 이은 것이다.

로이터는 지난달 엔비디아가 급증하는 중국의 H200 AI 반도체 수요를 충족하기 위해 TSMC에 생산량 증대를 제안했다고 보도한 바 있다.

4. 美 은행 4분기 실적

미국 주요 은행의 4분기 실적 발표 시즌이 시작되면서 태평양 지역에서도 중요한 실적 발표가 예정되어 있으며, 이는 견조한 기업 이익 성장의 한 해를 마무리할 것으로 예상된다.

1월13일에는 미국 최대 대출 기관인 JP모간 체이스( JPM.N)가, 수요일에는 씨티그룹( C.N), 뱅크 오브 아메리카( BAC.N ), 웰스파고( WFC.N ), 목요일에는 골드만 삭스( GS.N )와 모간 스탠리( MS.N )가 실적을 발표한다.

딜 메이킹이 가속화되면서 투자은행 수익이 급증하면 은행의 4분기 실적이 개선될 것으로 예상되며, 투자자들은 경제 전반의 건전성을 파악할 수 있는 소비자 지출과 관련된 논평에 집중할 것이다.

LSEG IBES에 따르면 4분기 S&P 500 전체 수익은 전년 동기 대비 약 9% 상승했을 것으로 예상되며, 투자자들은 2026년에도 미국 수익이 강세를 보일 것으로 예상하고 있다.

5. 獨 GDP

독일은 지난 3월 대규모 인프라 투자 기금과 역사적인 재정 개혁을 포함한 대규모 경기 부양책을 발표해 시장을 놀라게 했다.

그리고 새로 선출된 프리드리히 메르츠 총리는 유럽 최대 경제를 위해 변화를 빠르게 실행할 친기업, 성장 중심의 리더로 자신을 포지셔닝함으로써 기대감을 더욱 높였다.

대규모 지출에 대한 약속으로 작년에 유럽 시장으로 막대한 자본이 유입되었고 독일의 DAX( .GDAXI ) 지수는 여전히 사상 최고치를 경신하고 있다.

거의 1년이 지난 지금, 많은 사람들이 실물 경제에 어떤 일이 일어났는지 묻고 있다. 1월15일에 발표되는 독일의 연간 GDP 데이터에서 그 해답을 찾을 수 있을 것이다.

ECD에 따르면 2년 연속 감소했던 연간 GDP는 2025년에 0.3% 증가했을 것으로 추정된다.

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