(FACTBOX)-심리적 저항선 7위안 하향돌파 이후 엇갈리는 위안 전망

상하이, 1월9일 (로이터) - 지난해 말 위안화가 심리적으로 중요한 달러당 7위안을 돌파한 이후 글로벌 주요 투자기관들은 위안화 강세가 새해에도 지속될 것으로 예상하지만, 견해는 엇갈리고 있다.

위안화 CNY=CFXS는 지난해 달러 대비 4.5% 강세를 보이며 3년 연속 하락세를 끊고 2020년 이후 최고의 연간 실적을 기록했다.

최근 몇 년 동안 위안화는 대체로 평가절하 압력에 직면해 당국이 자본 유출 위험을 경계해왔지만, 중국인민은행은 지나치게 빠른 강세에 대한 거부감도 드러냈다.

다음은 위안화에 대한 전망을 요약한 것이다.

4개 투자은행의 연말 평균 전망에 따르면 위안화는 금요일 현재 수준인 6.9825와 거의 변동이 없는 달러당 6.9875에 거래될 것으로 나타났다.

12월 초에 발표된 전망의 이전 버전에서 투자은행들은 위안화가 2026년에 7위안을 넘어 강세를 보일 것으로 예상했다.

스탠다드차타드

"계절적 변화와 '일방적인 절상 베팅'에 대한 관영 언론의 경고를 고려할 때 상반기 위안화 절상 속도는 둔화될 가능성이 높다. 그러나 수출 호조 지속, 달러와 위안화 금리 격차 축소, 위안화 국제화 노력 재개 등 펀더멘털 동인은 올해 달러 대비 위안화 강세를 뒷받침할 것이다."

바클레이즈

"위안화 강세는 중국 경제의 만병통치약이나 디플레이션을 종식시킬 수 있는 수단이 아니다. 전반적인 수입 수요 감소에도 불구하고 수출 가격 상승을 통해 대외적으로 디플레이션 충격을 일부 완화하더라도 수입 비용 하락을 통해 디플레이션 압력을 악화시킬 수 있다.

"위안화 강세가 총지출을 늘리는 데 도움이 될지 의문이다. 대신, 중국에 필요한 것은 가계를 대상으로 한 강력한 부양책을 통해 총수요를 늘리는 것이다."

모간스탠리

"우리는 통화 강세가 원인이라기보다는 구조 개혁과 주택시장 안정화를 통한 경제 재균형과 리플레이션의 결과라고 생각한다."

"경제가 여전히 디플레이션 압력에 시달리고 있는 상황에서 급격한 통화 절상은 비생산적일 수 있다. 거래 가능한 부문의 명목 소득 기반을 약화시키고 수입 가격을 더 낮춤으로써 침체된 물가 기대 심리를 강화할 수 있다. 따라서 조기에 통화를 강세로 설계하는 것은 리밸런싱 과정에 도움이 되기보다는 오히려 방해가 될 수 있다."

골드만삭스

"광범위한 달러 약세와 연말 외환 마감 수요가 이러한 움직임의 주요 동인으로 보고 있다. 향후에도 여전히 점진적이고 고르지 못한 위안화 절상 경로가 예상되며, 달러 약세가 주요 동인으로 작용할 것으로 예상한다."

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