재송-ROI-트럼프의 베네수엘라 석유 확보가 '페트로달러' 논쟁을 되살린다: 맥기버

Jamie McGeever

플로리다 주 올랜도, 1월07일 (로이터) - 미국이 토요일 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령(link)을 체포한 배경에는 여러 가지 동기가 있을 수 있지만, 잘 알려지지 않은 요인 중 하나는 "페트로달러"의 세계적 위상이 약화되는 것에 대한 백악관의 우려일 수 있습니다

베네수엘라의 석유 생산량은 현재 하루 100만 배럴에 불과하지만, 전 세계 매장량의 17%인 약 3천억 배럴이 매장되어 있어 세계 최대 규모입니다.

도널드 트럼프 대통령(link)은 미국의 에너지 대기업들(link)이 라틴 아메리카의 흔들리는 석유 산업을 활성화할 계획이라고 밝히며 미국이 이 막대한 잠재력을 활용하는 데 관심이 있음을 분명히 했습니다.

그러나 이 모든 미래 생산량을 미국 궤도 내에 유지하면 미국이 오랫동안 글로벌 금융 시스템에서 지배력을 유지하는 데 도움이 된 도구인 페트로달러가 훨씬 더 많이 생성되기 때문에 에너지 시장에만 영향을 미칠 수 있습니다.

페트로달러의 흥망성쇠

'페트로달러'라는 용어는 1970년대 중반 미국과 사우디아라비아가 세계 석유 판매를 달러로 표시하기로 합의하면서 만들어진 용어로 , 달러화에 대한 새로운 수요원을 창출하고 미국의 전략적, 경제적, 정치적 권력을 공고히 하는 데 기여했습니다.

2002년부터 2008년 중반까지 유가가 배럴당 150달러에 육박했던 시기는 잠재적으로 페트로달러의 힘이 정점을 찍었던 시기였습니다.

당시 미국은 세계 최대의 원유 수입국이었고, 산유국들은 막대한 무역 흑자를 기록할 수 있었으며, 이 중 대부분은 미국 국채 시장에 재투자되었습니다. 이는 미국을 비롯한 전 세계 채권 수익률과 금리에 하락 압력을 가했습니다.

2026년으로 넘어가면 환경은 매우 달라집니다. 셰일 오일 혁명 덕분에 미국은 이제 세계 최대 산유국이자 2021년부터는 순 수출국이 되었습니다.

한편, 사우디아라비아와 같은 많은 산유국들은 이제 석유로 인한 무역 흑자를 국내 예산 적자 확대를 메우는 데 사용하고 있습니다.

게다가 중국의 경제력 부상과 새로운 지정학적 균열로 인해 전 세계 석유 무역에서 달러로 표시되는 비율이 감소했습니다. 공식적인 수치는 없지만, 현재 전 세계 원유 거래의 20% 정도가 유로화나 중국 위안화 등 달러 이외의 통화로 거래되는 것으로 추정됩니다.

달러와 석유 사이의 연결고리도 바뀌고 있습니다.

JP Morgan의 분석가들은 2005~2013년 기간 동안 미국 무역 가중 달러가 1% 절상될 때마다 브렌트유 LCOc1의 가격이 약 3% 하락했다고 추정합니다. 2014~2022년 기간에는 달러가 1% 상승해도 브렌트유 가격은 0.2% 하락하는 데 그쳤습니다. 그리고 작년에는 달러와 유가가 서로 반대 방향으로 움직이지 않고 모두 하락했습니다 .

따라서 산유국의 공식 국채 보유량을 보든, 글로벌 자본 흐름에서 석유 수입을 보든, 페트로달러의 힘이 감소하고있는 것은 분명합니다.

트럼프의 반발

이는 지난 수십 년 동안 달러의 글로벌 위상이 느리지만 꾸준히 하락한 것을 반영합니다. 현재 외환 보유고에서 달러가 차지하는 비중은 25년 만에 최저 수준이며, 여전히 세계 무역에서 가장 중요한 통화이지만 그 지위도 약화되고 있습니다.

하지만 트럼프 행정부는 이에 반발하고 있습니다. 백악관은 달러 환율이 더 낮아지기를 원할 수도 있지만, 글로벌 시장에서 달러의 지배력을 유지하기 위해 노력하고 있으며, 최근 베네수엘라 사태는 이러한 광범위한 노력의 일환일 수 있습니다.

트럼프가 거의 1년 전 취임할 때까지만 해도 미국에서는 지정학적으로 달러화에서 벗어나려는 세계적인 흐름에 반대할 의지가 거의 없어 보였습니다.

하지만 트럼프 행정부는 더 강력한 입장을 취하고 있습니다. 디지털 결제와 글로벌 금융에서 달러의 역할을 보다 광범위하게 강화하기 위해 달러에 연동된 '스테이블코인'을 장려하고 있습니다. 또한 달러의 대안을 개발하려는 국가, 특히 브릭스(브릭스) 개발도상국 그룹에 관세를 부과하겠다고 위협했습니다.

특히 이 과정에서 마두로 정권의 동맹국인 중국과 러시아를 견제하기 위해 세계 최대의 석유 매장량을 어느 정도 통제하는 것도 이러한 노력의 일환이 될 수 있습니다.

"달러는 여전히 석유 시장의 기축 통화이며 미국은 이를 보존하기 위해 노력하고 있습니다."라고 대서양위원회의 비거주 선임 연구원 Hung Tran은 말합니다.

윈체스터 대학의 은행및 경제학 교수인리처드 베르너는 베네수엘라에 대한 미국의 조치가 페트로달러 시스템을 강화하기 위한 것일 가능성이 높다는 데 동의합니다.

그러나 그는 궁극적으로 이러한 극단적인 조치는 브릭스 국가들과 '글로벌 사우스'의 다른 국가들이 미국의 통화 지배력 유지를 위한 군사력 사용에 반발할 경우 페트로달러의 하락을 가속화할 수 있는 '절박함'의 신호로 볼 수 있다고 생각합니다.

물론 아직은 지켜봐야 합니다.

(여기에 표현된 의견은 로이터 통신의 칼럼니스트인 (link) 의 의견입니다)

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