(美주식시장/주간전망)-산타 랠리 소망하는 투자자들

뉴욕, 12월22일 (로이터) - 연말을 맞아 미국 주식시장의 전통적인 성수기를 기대하는 투자자들은 연말까지 시장을 불안하게 할 수 있는 난기류에 직면했다.

주가지수는 2025년 견조한 성적을 거둘 것으로 전망되지만, 벤치마크 S&P 500 지수( .SPX )는 평균적으로 강세를 보였던 과거 추세를 깨고 12월 들어 하락세를 보이고 있다.

최근 몇 주 동안 두 가지 테마가 미국 증시의 변동성을 촉발했다. 인공지능 구축을 위한 대규모 기업 지출에 대한 면밀한 검토와 2026년 연방준비제도의 추가 금리 인하에 대한 기대감 변화다.

지난주에는 오라클의 데이터센터 프로젝트에 대한 의문이 기술 및 기타 AI 관련 주가에 부담을 주었으며, 목요일에는 온건한 인플레이션 지표가 주가를 상승시켰다.

에드워드존스의 수석 글로벌 투자 전략가 안젤로 쿠르카파스는 앞으로 투자자들이 견조한 한 해를 보낸 후 이익을 실현하려고 할 수 있어 매도 압력을 유발할 수 있지만, 최신 데이터는 "올해 산타클로스 랠리에 청신호를 제공할 것"이라고 말했다.

주식 트레이더 연감에 따르면 1950년 이후 '산타클로스 랠리'로 인해 S&P 500 지수는 12월 마지막 5거래일과 1월 첫 이틀 동안 평균 1.3% 상승한 것으로 나타났다. 올해는 이 기간이 수요일부터 시작되어 1월5일까지 이어진다.

◆ 지연된 경제 지표와 연준에 반응하는 투자자들

지난주 투자자들은 43일간의 연방정부 셧다운으로 인해 지연된 수많은 데이터를 소화했다. 고용 데이터에 따르면 11월 고용은 반등했지만 실업률은 4.6%로 4년 만의 최고치를 기록했다.

목요일에 발표된 또 다른 지연된 보고서에 따르면 11월까지 미국 소비자 물가지수가 예상보다 적게 상승한 것으로 나타났다. 인플레이션 데이터의 냉각으로 인한 낙관론은 소매업체들이 홀리데이 시즌 할인을 제공한 11월 후반으로 데이터 수집이 지연되는 등 왜곡으로 인해 완화될 수 있다.

연준은 세 차례의 회의에서 연속으로 금리를 인하했으며, 이제 투자자들은 데이터를 분석하여 2026년에 언제 다시 완화할 수 있을지에 대한 통찰력을 얻어야 한다.

베어링스의 자산 배분 및 다중자산 포트폴리오 솔루션 글로벌 책임자 트레버 슬레이븐은 셧다운 관련 데이터 왜곡을 고려할 때 "다음 주부터는 연준의 향후 진로에 대해 큰 의문이 제기될 것"이라고 말했다.

슬레이븐은 "노동시장 데이터에서 (더 많은) 둔화가 있는 것처럼 보이는 시기에 주요 중앙은행의 방향과 인플레이션의 방향 사이에 불안정한 논쟁이 벌어지고 있다"고 말했다.

이번 주에는 3분기 국내총생산, 내구재 주문, 소비자 신뢰도 등 경제 지표가 발표될 예정이다.

휴일로 인해 단축 거래가 이루어지는 이번 주 올해 증시 상승을 이끈 인공지능 거래에 관심이 집중될 것으로 보인다. S&P 500 지수는 2025년 현재까지 15% 이상 상승하며 3년 연속 10% 이상의 상승세를 이어가고 있다.

그러나 최근에는 대규모 인프라 지출이 언제 수익을 창출할지 등 AI 관련 우려로 인해 S&P 500과 같은 주요 지수에서 가장 큰 비중을 차지하는 첨단 기술 섹터가 약세를 보이고 있다.

재니 몽고메리 스콧의 수석 투자 전략가 마크 루스키니는 "AI 지출에 대한 회의론이 더욱 두드러지기 시작했다"며 기술 및 기술 관련 주식의 경우, "시가총액 가중 지수에서 불균형적인 비중을 차지하고 있는 것이 분명 압력을 가하는 데 영향을 미치고 있다"고 말했다.

올해 부진했던 다른 섹터들이 부족분을 만회하는데 기여했다. 여기에는 운송, 금융, 소형주 그룹 등 경기에 민감한 업종이 포함되며, 이들 업종은 12월 현재까지 모두 상승했다.

쿠르카파스는 "우리는 자금이 기술에서 멀어지는 것을 목격했다"면서 "다른 분야가 강세를 보이며 시장이 대부분 박스권을 유지하는데 도움이 되었다"고 말했다.

원문기사 nL6N3XN1DR