종합 3-마진 경고가 AI 수익성 우려를 불러일으키면서 브로드컴 주가 하락

Zaheer KachwalaㆍJoel Jose

12월12일 (로이터) - 브로드컴의 주식 AVGO.O는 칩 제조업체가 저마진 맞춤형 AI 프로세서의 판매 증가가 수익성을 압박하고 있다고 경고한 후 금요일에 11% 이상 하락하여 사업의 수익성이 떨어질 수 있다는 우려를 불러일으켰다.

마진 영향에 대한 경고는 오라클이 부채로 자금을 조달한 AI 인프라 구축에 대한 높은 자본 지출(link)로 인해 10.8% 하락한 지 하루 만에 빅테크의 AI 수익률에 대한 투자자들의 불안감을 더욱 심화시켰다.

최근 몇 달 동안 기술주 랠리로 인해 일부 기업 가치가 사상 최고치를 기록한 이후, 투자자들의 AI 지출에 대한 조사가 강화되었다. 기업이 자체 고객에게 투자하는 순환 거래(link)도 거품에 대한 우려를 부채질했다.

그럼에도 불구하고 몇몇 분석가들은 업계가 더 많은 생산 능력을 온라인에 구축하기 위해 수천억 달러를 지출함에 따라 기술의 혜택을 받는 주식, 특히 칩 제조업체들이 연간 큰 폭의 상승세를 기록할 것으로 예상되는 등 AI 잠재력은 여전히 유효하다고 말했다.

맞춤형 AI 프로세서를 개발하려는 기업에게 중요한 서비스를 제공하는 브로드컴은 지난 2분기에 구글의 맞춤형 아이언우드 칩을 위해 Anthropic으로부터 210억 달러의 계약을 체결하는 등 올해 대규모 계약을 체결했다. 금요일의 하락에도 불구하고 주가는 올해 들어 57% 이상 상승했다.

멜리우스 리서치의 애널리스트인 벤 라이츠는 "현재로서는 여전히 많은 사람들의 지출 의향이 너무 커서 패닉 버튼을 누르는 것은 시기상조"라고 말했다.

그러나 브로드컴은 AI 매출 비중이 높아져 올해 내내 마진이 압박을 받을 것이라고 말했다. 향후 18개월 동안 출하할 것으로 예상되는 730억 달러의 수주잔고를 보유하고 있다.

현재의 손실이 지속된다면 Broadcom의 시장 가치는 2,130억 달러 이상 하락할 것으로 예상된다.

"이번 매각은 AI 칩으로 인한 총 마진 희석에 대한 논평 때문이라고 생각한다. 이러한 칩은 영업 마진이 높기 때문에 우리는 이에 대해 우려하지 않는다."라고 Morningstar의 애널리스트는 말했다.