종합 5-오라클, 지출 증가에도 월스트리트 목표치 미달, 주가 10% 하락 전망

Juby BabuㆍStephen Nellis

12월10일 (로이터) - 오라클 ORCL.N은 수요일에 애널리스트의 추정치를 놓친 매출과 이익을 예측하면서 지출이 이전 추정치에 비해 150 억 달러 증가 할 것이라고 말하면서 AI 클라우드 컴퓨팅 고객을 쫓기위한 대규모 자본 지출이 월스트리트가 예상했던만큼 빠르게 수익으로 전환되지 않고 있다는 신호입니다.

텍사스 주 오스틴에 본사를 둔 이 회사의 주가는 시간 외 거래에서 10% 하락했습니다.

오라클은 AI 클라우드 데이터 센터를 구축하려는 원대한 계획으로 다시 한 번 주목을 받았으며, 그 결과는 AI 거품이 있는지 여부와 인프라 구축을 위한 자금 조달 방법을 보여주는 신호로 여겨지고 있습니다.

오라클은 LSEG 데이터에 따르면 이번 회계연도 3분기의 조정 이익이 주당 1.64~1.68달러로 애널리스트 예상치인 주당 1.72달러를 밑돌 것이라고 밝혔다. LSEG 데이터에 따르면 오라클의 3분기 매출 성장률 전망치인 16%에서 18% 역시 애널리스트의 예상치인 19.4% 성장률인 168억 7000만 달러를 하회했으며, 오라클의 전체 클라우드 매출 성장률 전망치인 88억 7000만 달러 역시 LSEG의 예상치인 88억 7000만 달러에 미치지 못했습니다.

동시에 오라클 경영진은 2026 회계연도의 자본 지출이 지난 9월 1분기 실적 발표에서 예상했던 350억 달러보다 150억 달러 더 늘어날 것으로 예상된다고 말했습니다.

s&P 글로벌 비저블 알파의 연구 책임자인 멜리사 오토는 "자본 지출의 증가와 불분명한 부채 수요는 투자자들 사이에서 불확실성을 야기하고 있습니다."라고 말했습니다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면, 오라클은 막 끝난 회계연도 2분기에 총 매출 160억 6,000만 달러로 애널리스트들의 평균 예상치인 162억 1,000만 달러에 비해 낮은 실적을 기록했습니다. LSEG 데이터에 따르면 조정된 영업 이익 67억 달러도 월가의 평균 목표치인 68억 달러에 미치지 못했습니다.

"오라클의 주가는 9월 급등에 힘입어 상승했지만, 이번 매출 부진은 이미 신중한 투자자들 사이에서 오픈AI 거래와 공격적인 AI 지출에 대한 우려를 더욱 악화시킬 것"이라고 eMarketer 애널리스트 Jacob Bourne은 성명에서 말했습니다.

오라클의 향후 클라우드 계약에 대해 면밀히 주시하고 있는 지표도 월가의 예상치를 하회했습니다.

오라클은 또한 향후 계약이 5,230억 달러에 달한다고 보고했는데, 이는 지난 9월에 보고한 4,550억 달러보다 14.94% 증가한 수치로, ChatGPT를 개발한 오픈AI 등과의 클라우드 컴퓨팅 계약을 발표하면서 주가가 급등(link)한 바 있습니다. 그러나 Visible Alpha 데이터에 따르면 5,230억 달러는 애널리스트의 예상치인 5,260억 달러를 밑도는 수치입니다.

애널리스트들과의 컨퍼런스 콜에서 클레이 마구어크 최고 경영자는 오라클이 클라우드 계약에 필요한 데이터 센터 구축 자금을 어떻게 조달할 것인지에 대한 질문을 받았습니다.

그는 "우리가 연구하고 있는 몇 가지 흥미로운 모델이 있습니다."라고 말했습니다. "그 중 하나는 고객이 실제로 자체 칩을 가져올 수 있으며, 이러한 모델에서는 오라클이 해당 모델에 대한 자본 지출을 미리 부담할 필요가 없다는 것입니다."

그는 "마찬가지로 여러 공급업체와 함께 작업 중인 다양한 모델이 있는데, 일부 공급업체는 실제로 용량을 판매하는 대신 용량을 임대하는 모델에 큰 관심을 보이고 있습니다."라고 덧붙였습니다

LSEG 데이터에 따르면 오라클은 회계연도 2분기 조정 순이익이 주당 2.26달러로 애널리스트 예상치인 1.64달러를 상회했습니다. 그러나 오라클은 칩 설계업체인 Ampere Computing의 지분 매각에 따른 일회성 세전 이익 27억 달러로 인해 조정 이익과 비조정 이익이 모두 증가했다고 밝혔습니다.

오라클의 회장인 래리 엘리슨은 데이터 센터에서 어떤 칩을 사용하는지에 대해 중립적인 정책을 펼칠 계획이며 "클라우드 데이터 센터에서 자체 칩을 계속 설계, 제조, 사용하는 것이 더 이상 전략적이라고 생각하지 않기 때문에 Ampere의 지분을 매각하기로 결정했습니다."라고 말했습니다

엘리슨은 오라클이 엔비디아의 NVDA.O 최신 칩을 계속 구매할 것이지만, "고객이 원하는 칩을 구매할 수 있도록 준비하고 배포할 수 있어야 한다"고 말했습니다

오라클은 오픈AI를 위한 대규모 데이터 센터를 구축하고 있으며, 자체 맞춤형 AI 칩을 개발하기 위해 (link) 브로드컴 AVGO.O와 협력하고 있다고 로이터 통신이 보도했습니다.

오라클의 실적 발표 후 엔비디아와 브로드컴의 주가는 모두 1% 미만으로 하락했습니다.