연준 윌리엄스 발언에 금리 인하 추측 강화..그러나 여전히 단호한 매파

워싱턴, 11월24일 (로이터) - 금리가 "단기적으로" 인하될 수 있다는 연방준비제도 고위 관계자의 발언으로 연준의 12월9-10일 회의의 금리 인하 가능성이 높아졌지만, 다른 정책 입안자들은 향후 몇 달 동안 인플레이션 하락을 보장하기 위해 금리가 당분간 안정적으로 유지되어야 한다고 주장했다.

금리 정책 상임 투표권자이자 금리 결정 연방공개시장위원회(FOMC) 부의장인 존 윌리엄스 뉴욕 연방은행 총재는 칠레 중앙은행 컨퍼런스에서 미국 금리가 연준의 인플레이션 목표를 위험에 빠뜨리지 않으면서도 고용 시장 하락을 방지하는 데 도움이 되도록 인하될 수 있다고 말했다.

윌리엄스는 "나는 통화 정책이 적당히 제약적이라고 생각한다... 따라서 정책 입장을 중립 범위에 더 가깝게 이동시키기 위해 단기적으로 연방 기금 금리의 목표 범위에 대한 추가 조정의 여지가 여전히 있다고 생각한다"고 말했다. 이 발언은 연준이 인플레이션에 대한 우려 때문에 금리를 동결할 것으로 보았던 12월 회의에 대한 전망을 뒤집었고, 투자자들은 인하 가능성을 60% 이상으로 반영했다.

미국 국채 수익률은 9월 실업률이 전월 4.3%에서 4.4%로 상승했다는 소식과 윌리엄스의 발언에 따른 연준 금리 인하 전망에 하락했다.

윌리엄스는 고용 시장이 완화되고 있는 것으로 보인다며 9월 실업률을 "노동 시장이 과열되지 않았던" 팬데믹 이전 시기와 비교했다.

그는 물가가 연준의 목표치인 2%를 훨씬 웃도는 속도로 상승하면서 인플레이션의 진전이 "일시적으로 정체"되었지만, 관세의 영향이 경제를 통과하면서 물가 압력이 완화될 것으로 예상한다고 말했다.

윌리엄스 총재는 연준이 "최대 고용 목표에 과도한 위험을 초래하지 않으면서" 인플레이션 목표를 달성해야 한다고 말했다.

그의 발언은 연준이 12월에 금리를 인하해야 하는지에 대한 논쟁 속에서 나온 것으로, 일부 다른 지역 은행 총재들은 인플레이션이 현재 여전히 높은 수준에서 연준의 목표치인 2%로 떨어질 것이 확실해질 때까지 추가 인하에 반대하는 입장을 보인다.

수잔 콜린스 보스턴 연방은행 총재는 금요일 CNBC 인터뷰에서 경제의 회복력을 고려할 때 통화 정책이 올바른 위치에 있다고 생각한다며 연준 인하에 대한 베팅에서 시장 심리를 밀어내는 데 도움이 되었던 견해를 재확인했다.

올해 연준 정책의 투표권자로서 FOMC 결정에 반대할 수 있는 콜린스 총재는 추가 금리 인하에 대해 "주저한다"며 현재 연준의 기준 금리가 3.75-4% 범위로 설정되어 있으며, 인플레이션에 대한 하방 압력을 유지하기 위해 "약간 제약적"이고 "현재 매우 적절"하다고 생각한다고 말했다.

한편, 로리 로건 댈러스 연방은행 총재는 금요일 연준이 통화정책이 경제에 미치는 영향을 평가하는 동안 정책금리를 "한동안" 동결할 것을 촉구했다.

로건 총재는 현재 투표권을 갖고 있지 않지만 내년부터는 투표권을 갖게 된다.

취리히에서 연설하기 위해 준비한 발언에서 그는 인플레이션이 너무 높고 노동 시장이 거의 균형을 이룬 상황에서 연준의 10월 금리 인하가 정당하지 않다는 견해를 반복했다.

그는 "추가 완화를 정당화하는 명확한 증거가 없는 상황에서 당분간 금리를 동결하는 것이 FOMC가 현재 정책의 제한 정도를 더 잘 평가할 수 있게 해줄 것"이라고 말했다.

12월 금리 인하에 대한 논의는 최근 종료된 정부 셧다운으로 인해 고용 및 인플레이션 데이터 발표가 지연되는 등 연준이 일반적으로 의존하는 핵심 경제 데이터가 여전히 부재한 상황에서 진행되고 있다.

워싱턴에 본부를 둔 연준 이사회의 몇몇 위원들은 도널드 트럼프 대통령이 임명한 인사들로, 인플레이션 하락과 고용 시장의 위험 증가를 이유로 금리를 더 낮춰야 한다고 주장해 왔다. 반면, 현재 '매파'는 선출직 공무원, 특히 대통령의 통화 정책에 대한 영향력을 견제하기 위해 연방준비법에 따라 지역 이사회가 감독하는 준민간 기관인 12개 지역 은행의 총재들을 중심으로 형성되어 있다.

이로 인해 향후 금리 변동에 대한 찬반 의견이 엇갈릴 가능성이 높아졌다. 연준의 10월 회의에서 금리를 3.75-4%로 0.25%포인트 인하하자 긴축 통화정책과 완화 통화정책 모두에 대한 반대 의견이 나왔고, 이후 일부 관리들의 의견은 더욱 확고해졌다.

스티븐 마이런 연준 이사는 두 차례나 더 큰 폭의 0.50%포인트 인하를 주장했고 앞으로도 그럴 것으로 예상되는 가운데, 자신의 투표가 차이를 만들 정도로 의견이 첨예하게 갈린다면 전술을 바꿀 것이라고 말했다.

마이런은 블룸버그 텔레비전에서 "내 표가 결정적인 표라면 당연히 25bp 금리 인하에 투표할 것이며, 그 점에 대해서는 의심의 여지가 없다"고 말했다.

이어 "그렇지 않다면 허영심을 위해 경제에 실질적인 해를 끼치는 것이 될 것이며, 그것은 내가 할 일이 아니다"라고 덧붙였다.

원문기사 nL6N3WX0UD