(美주식시장/주간전망)-불안정한 시장, 쇼핑시즌 소비 지출에 집중

뉴욕, 11월24일 (로이터) - 미국 증시가 암울한 한 달을 보내고 있는 가운데, 투자자들은 다음 주 블랙 프라이데이를 앞두고 연말 쇼핑 시즌에 주목하면서 미국 소비자들의 강세 신호가 나타날지 주목할 것이다.

11월 들어 증시 랠리가 주춤하면서 벤치마크 지수인 S&P 500 지수( .SPX )는 한 달 동안 4% 이상 하락했다. 반도체 대기업 엔비디아( NVDA.O )의 분기 실적 호조에도 불구하고 지난 목요일에는 밸류에이션에 대한 우려와 인공지능 인프라에 대한 대규모 기업 투자 수익률에 대한 의문으로 시장은 진정되지 못했다.

미국 경제 활동의 3분의 2 이상을 차지하는 소비자 지출은 뉴욕 증시의 주된 관심 아래에 놓이게 될 것이다.

목요일 추수감사절 연휴에 이어 할인 행사로 유명한 블랙 프라이데이, 그리고 사이버 먼데이와 연말까지 이어지는 연말 쇼핑 프로모션으로 인해 이번 거래 주간은 영향받게 될 것이다.

정부 셧다운으로 인해 다른 데이터가 누락된 가운데, 최근 지표에 따르면 소비자 심리가 침체된 것으로 나타났으며, 이로 인해 홀리데이 시즌 지출에 대한 신호는 평소보다 더 중요해질 수 있다.

커먼웰스 파이낸셜 네트워크의 수석 시장 전략가인 크리스 파시아노는 "심리 관점에서, 데이터 부족 때문에 블랙 프라이데이와 사이버 먼데이에 대한 초기 수치가 중요할 것"이라고 말했다.

이어 "연말 쇼핑 기간 전체는 소비자들이 어디에 있는지, 그리고 그것이 경제에 어떤 의미를 갖는지에 대한 중요한 읽을거리가 될 것"이라고 밝혔다.

S&P 500 지수는 연초 대비 11% 상승했지만 10월 말 사상 최고치 대비 5% 이상 하락했다. 목요일 시카고옵션거래소 변동성 지수( .VIX )는 4월 이후 최고치를 기록했다.

주식시장 성과는 특히 주식에 더 많이 투자하는 고소득층의 소비자들이 연휴 기간 동안 지출하는 방식에 영향을 미칠 수 있다. 최근의 흔들림에도 불구하고 S&P 500 지수는 3년여 전 최근 강세장이 시작된 이후 80% 이상 급등했다.

웰스파고 투자 연구소의 글로벌 주식 전략가인 더그 비스는 "주식시장이 하락하면 고소득층의 많은 자산이 주식시장에 있기 때문에 그들이 과거처럼 소비를 할 것인지 지켜보는 것이 흥미로울 것"이라고 밝혔다.

전미 소매 연맹은 이달 미국 연말연시 매출이 처음으로 1조 달러를 넘어설 것으로 예상했다. 하지만 11~12월 전망치는 전년 동기 대비 3.7%에서 4.2% 증가로, 2024년 4.3%보다 둔화를 예상했다.

옥스퍼드 이코노믹스의 미국 부 수석 이코노미스트인 마이클 피어스는 가계 상황은 "매우 견고한 상태"이지만 고용 성장 둔화가 연말 지출에 압력을 가할 수 있다고 밝혔다.

이어 "소비자 지출에 가장 중요한 요소는 노동 시장의 건전성"이라고 덧붙였다.

지난 목요일 발표된 지연된 월간 고용 보고서 데이터에 따르면 미국의 9월 일자리 증가는 가속화됐다. 그러나 실업률은 4년 만에 최고치인 4.4%로 증가했다.

피어스는 수입 관세가 물가 상승에 기여하는 등 지속적으로 견고한 인플레이션도 지출에 부담을 줄 수 있다고 밝혔다.

연말 쇼핑은 소매업체에게 매우 중요합니다. 월마트( WMT.N )는 지난 목요일 연말로 향하는 자신감의 신호로 연간 전망치를 올렸다. 한 주 동안 다른 소매업체의 보고서는 엇갈렸다.

오는 화요일에 발표될 9월 미국 소매 판매에서 소비자에 대한 또 다른 읽을거리가 나올 것이다. 이 보고서는 이달 초 종료된 43일간의 연방정부 셧다운으로 인해 다른 정부 발표와 함께 지연됐다.

앞으로 몇 주 동안 억눌려 있던 데이터가 쏟아져 나오면 투자자들은 경제의 건전성과 12월 9~10일 회의에서 연방준비제도가 금리를 인하할 것이라는 전망을 평가하면서 시장 변동성이 더욱 커질 수 있다.

모간스탠리 이코노미스트들은 지난 목요일에 연준이 12월에 더 이상 완화할 것으로 예상하지 않지만 2026년에 세 차례 인하할 것이라고 전망했다

이들 메모에서 "정책 금리 경로는 여전히 데이터에 크게 의존하고 있다"면서 "우리가 보기에 혼재된 보고서는 연준이 다른 조치를 취하기 전 더 많은 데이터를 보고 싶어 할 것임을 의미한다"라고 밝혔다.

*원문기사nL6N3WV175