종합 3-릴리, 체중 감량 수요로 1조 달러 기업 가치를 달성한 최초의 제약사 등극
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Mrinalika Roy
11월21일 (로이터) - Eli Lilly LLY.N는 금요일 시가총액 1조 달러를 기록하며, 거대 기술 기업이 지배하는 배타적인 클럽에 진입한 최초의 제약사가 되었고, 체중 감량 강자로 부상하고 있음을 강조했다.
올해 이 회사의 주가가 35% 이상 상승한 것은 체중 감량 약품 시장의 폭발적인 성장에 힘입은 바가 크다.
지난 2년 동안 새롭고 매우 효과적인 비만 치료제가 시장에 출시되면서 이 분야는 헬스케어 분야에서 가장 수익성이 높은 부문 중 하나로 부상했다.
제2형 당뇨병 치료제인 '모운자로'와 비만 치료제인 '제바운드'로 판매되는 릴리의 티르제파티드(tirzepatide)는 머크의 MRK.N 키트루다를 제치고 세계에서 가장 많이 팔리는 약품으로 등극했다.
초기에는 노보 노디스크 NOVOb.CO가 선두를 달렸지만, 모운자로와 제바운드의 인기가 급상승하면서 처방 건수에서 경쟁사를 추월했다.
2021년 Novo의 Wegovy 출시가 공급 부족으로 방해를 받아 Lilly (link) 가 앞서 나갔기 때문에 부분적으로는 앞서 나갔다. 미국 회사의 약물들은 또한 더 강력한 임상 효능을 보였으며 (link) 릴리는 제조 규모를 늘리고 유통을 확대하는 데 더 빨랐다.
잠시 사상 최고치를 기록했던 릴리의 주가는 1% 가까이 상승한 1,051달러에 거래됐다.
LSEG 데이터에 따르면 릴리는 현재 대형 제약사 중 가장 높은 밸류에이션인 향후 12개월 예상 수익의 약 50배에 거래되고 있으며, 이는 비만 치료제에 대한 수요가 계속 강세를 보일 것이라는 투자자들의 베팅을 반영한다.
주가도 미국 주식 시장을 훨씬 능가했다. 2023년 말 제바운드 출시 이후 릴리는 75% 이상 상승한 반면, 같은 기간 S&P 500 지수는 50% 이상 상승했다.
최근 보고된 분기에 릴리는 비만 및 당뇨병 포트폴리오에서 총 100억 9,000만 달러 이상의 매출을 기록했으며, 이는 전체 매출 176억 달러의 절반 이상을 차지했다.
"현재의 기업 가치는 릴리의 대사성 건강 프랜차이즈의 장기적인 지속 가능성에 대한 투자자들의 신뢰를 나타낸다. 또한 투자자들이 비만 치료제 경쟁에서 노보보다 릴리를 선호한다는 것을 시사한다."라고 BMO Capital Markets의 애널리스트인 Evan Seigerman은 말했다.
10월에 릴리는 비만 및 당뇨병 치료제에 대한 글로벌 수요가 급증함에 따라 연간 매출 전망을 중간 지점에서 20억 달러 이상 상향 조정했다.
월스트리트는 2030년까지 체중 감량 약품 시장의 규모가 1,500억 달러에 달할 것으로 예상하고 있으며, 릴리와 노보가 예상되는 글로벌 매출의 대부분을 차지할 것으로 전망한다.
현재 투자자들은 내년 초에 승인될 것으로 예상되는 릴리의 경구용 비만 치료제 Orforglipron에 집중하고 있다.
지난주 씨티 애널리스트들은 최신 세대의 GLP-1 약물들이 이미 "판매 현상"을 일으키고 있으며, 오르포글리프론은 "주사형 전임자들의 진출"로부터 혜택을 받을 준비가 되어 있다고 말했다.
모멘텀 유지
릴리는 트럼프 행정부와의 계약과 미국 생산 증대를 위한 수십억 달러 투자 계획의 혜택을 받을 것으로 예상된다.
분석가들은 백악관과의 가격 협상이 단기적인 수익에 부담을 줄 수 있지만, 접근성을 크게 확대하여 4천만 명에 달하는 미국 내 잠재적 비만 치료 후보자를 추가할 수 있다고 말했다.
도이체방크의 바이오파마 주식 리서치 디렉터 제임스 신은 올해 시장 수익률의 대부분을 견인한 엔비디아 NVDA.O와 마이크로소프트 MSFT.O를 비롯한 기술주들을 언급하며 릴리가 다시 '매그니피센트 세븐'을 닮아가기 시작했다고 말했다.
한때 투자자들은 이 종목을 엘리트 그룹의 일부로 간주했지만 실망스러운 헤드라인과 실적을 발표하면서 투자자들의 관심에서 멀어졌다.
하지만 최근 일부 AI 주식에 대한 우려와 약세를 고려할 때 투자자들에게 대안이 될 수 있다고 그는 덧붙였다
그럼에도 불구하고 애널리스트와 투자자들은 릴리가 모운자로와 제바운드의 가격 압박에 따라 현재의 성장을 유지할 수 있을지, 그리고 다각화된 파이프라인 및 딜메이킹과 함께 스케일업 계획이 잠재적인 마진 압박을 상쇄할 수 있을지 지켜보고 있다.
Lilly's Zepbound surges past Novo's Wegovy
Lilly joins the trillion-dollar club, riding on the weight-loss drug demand
Eli Lilly leaps past Novo as momentum accelerates
Weight-loss boom sends Lilly shares soaring
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