종합 4-애보트, 230억 달러 규모의 Exact Sciences 인수로 암 검진에 베팅하다

Siddhi MahatoleㆍKamal Choudhury

11월20일 (로이터) - 애보트ABT.N가 부채를 포함해 최대 230억 달러 규모의 암 검사 업체인 이그젝트 사이언스EXAS.O를 인수할 예정이다. 이는 거의 10년 만에 최대 규모의 인수이자 빠르게 성장하는 암 진단 시장에 과감하게 진출하는 것이다.

목요일에 발표된 이 거래는 이그젝트의 대표 대장암 검사 Cologuard와 초기 유방암 검사 Oncotype DX를 애보트의 진단 포트폴리오에 추가하여 코로나19 검사 키트로 인한 매출 감소를 상쇄하는 데 도움이 될 것이다.

애보트는 현금으로 주당 105달러를 지불할 예정이다. 이는 이그젝트의 마지막 종가 대비 약 22%의 프리미엄을 의미한다. 이그젝트 주가는 18% 가까이 상승한 101.5달러를 기록한 반면, 애보트는 1% 정도 하락했다.

번스타인의 애널리스트 크리스찬 무어는 이번 입찰은 2023년 이후 거래된 적이 없는 수준에서 이그젝트의 가치를 평가한 것이라며, 애보트가 이 회사의 검사로 이익을 얻을 수 있는 종양학 사업이 없다는 점을 지적하면서 지불한 프리미엄과 거래의 전략적 근거에 대한 우려를 제기했다.

이 거래는 약 210억 달러의 지분 가치를 나타내며 이그젝트의 예상 순부채 약 18억 달러를 흡수한다고 가정한다.

"인수 가격이 시장의 예상보다 약간 높은 것 같지만, 애보트가 건전한 자본 배분 결정을 내려온 전력을 고려할 때 의심의 여지를 남겨두고 싶다."라고 Novare Capital Management의 수석 부사장인 James Harlow는 말했다.

국제적 확장이 핵심

애보트는 이그젝트의 매출 대부분이 미국에서 발생한다는 점을 언급하며 해외 확장이 최우선 과제라고 말했다.

이 회사는 광범위한 보험 적용 범위 확보를 받을 수 있을 정도로 이그젝트의 검사에 대한 접근성을 확대할 계획이라고 최고 경영자 로버트 포드는 말했다.

이그젝트는 올해 30억 달러 이상의 수익을 창출하고 애보트의 총 진단 매출을 연간 120억 달러 이상으로 끌어올릴 것으로 예상된다.

애보트의 진단 부문은 2024 회계연도에 전년 대비 6.5% 감소한 93억 4,000만 달러의 매출을 기록했다.

회사는 이번 인수로 2026년에는 주당 20센트, 2027년에는 16센트의 희석 효과가 있을 것으로 예상하고 있으며, 2027년에는 두 자릿수 수익 성장률을 회복할 것으로 예상한다.

거래는 2026년 2분기에 완료될 것으로 예상된다.

"경쟁 환경을 고려할 때 의미 있는 규제 장애물은 없을 것으로 예상한다."라고 RBC 애널리스트 Shagun Singh은 말했다.