종합 1-데이터 '안개'에 투자자들 출구 찾아 헤매

Lewis KrauskopfㆍGertrude Chavez-Dreyfuss

뉴욕, 11월14일 (로이터) - 미국 셧다운은 종료됐지만 (link) 경제 지표 공백으로 인해 연방준비제도(Fed) 금리 인하가 지연되거나 주식시장이 민감한 시점에 탈선할 것을 우려하는 투자자들에게는 이제 막 숙취가 시작됐다.

일주일 전 4월 이후 주간 최대 낙폭을 기록한 데 이어 목요일에는 금리에 민감한 나스닥 .IXIC이 한 달 만에 가장 큰 폭의 매도세를 보였다. 올해 AI 주가 급등으로 급등했던 이 지수는 10월 고점 대비 약 5% 하락했다.

도쿄, 파리, 런던 등 주요 증시는 큰 폭으로 하락했고, 미국 주식 선물 EScv1은 금요일 월스트리트 증시의 추가 하락을 예고했다.

금 XAU=과 비트코인 BTC=도 예외는 아니어서, 후자는 지난 5월에 96,000달러 부근에서 최저치를 기록했다.

문제는 선물 포지셔닝부터 작황 추정치, 특히 일자리와 가격 수치에 이르는 정보 공백 (link) 이며, 이 중 일부는 43일간의 셧다운 기간 동안 수집되지 않았고 앞으로도 발표되지 않을 가능성이 높다.

10월 인플레이션 데이터 (link) 발표에 대한 의문이 제기되고 있으며, 고용 보고서에는 실업률 (link) 이 포함되지 않을 것이라고 백악관 경제 고문 Kevin Hassett은 말했다. 왜냐하면 실업률을 산출하는 가계 조사가 실시되지 않았기 때문이다.

'안개 속 운전'

제롬 파월 연방준비제도 의장 (link) 은 현 상황을 "안개 속 운전"에 비유하며 정책 입안자들이 금리 인하보다는 동결, 즉 '속도 조절'에 나설 가능성이 높다고 지적했다.

한 달 전만 해도 확실한 것으로 여겨졌던 12월 25bp 금리 인하에 대한 기대감은 CME의 FedWatch 도구에 따르면 약 50%로 낮아졌으며, 이는 증시를 불안하게 만들고 있다.

시드니 퍼페츄얼의 투자 전략 책임자 매트 셔우드는 "4월 저점 이후 시장이 큰 랠리를 보였고, 그 랠리는 거의 중단되지 않고 있다"고 말했다.

"극단적인 밸류에이션을 정당화하기 위해서는 연준의 금리 인하와 쉬운 금융 여건이 지속돼야 한다."

LSEG 데이터스트림에 따르면 수요일 현재 향후 12개월 수익 추정치를 기준으로 한 S&P 500의 주가수익비율은 22.8배로 10년 평균인 18.8배를 훨씬 상회하고 있다.

기술주 .SPLRCT와 같은 강세 업종에서 연초 대비 20% 이상의 수익률을 기록하면서 투자자들이 수익을 확정하고 싶어하는 것도 그리 어렵지 않다.

이미 분위기는 (link) 변덕스러워졌고 팔란티어 PLTR.O와 오라클 ORCL.N과 같은 사랑받던 종목은 이번 달에 약 15%의 손실을 기록했다. 칩 제조업체인 엔비디아 NVDA.O는 8% 가까이 하락했다.

금요일 초반 거래에서 어플라이드 머티어리얼즈 주식 AMAT.O는 6% 이상 하락했고 엔비디아는 3.2% 하락했다. 브로드컴 AVGO.O, 인텔 INTC.O, 어드밴스드 마이크로 디바이스 AMD.O는 2%에서 4% 사이로 하락했다.

올해 기록적인 주가 상승의 선두에 있었던 만큼 다음 주 엔비디아의 실적은 매우 중요하다.

인디애나주 해먼드에 있는 Horizon Investment Services의 최고 경영자 척 칼슨은 "올해 큰 폭으로 상승한 특정 섹터에서 어떤 종류의 하락이 발생하면 이익을 실현할 수 있는 트리거 손가락이 생겨서 조금 더 파급될 수 있는 시기"라고 말했다.

2026년까지 앞이 보이지 않는 비행

셧다운 기간 동안 데이터 공백으로 인해 이전에는 거의 주목받지 못했던 민간 설문조사가 주목을 받았고, 지출은 유지되는 것처럼 보이지만 일부 지표에서는 해고가 급증하는 등 경제에 대한 혼합된 그림이 그려졌다.

투자자들은 결론을 내리는 데 어려움을 겪고 있으며 2026년 말까지 금리를 3%로 낮추기 위해 최소 세 차례의 인하가 있을 것이라는 기대를 고수하고 있다. 0#USDIRPR

분석가들은 특히 이번 주에 샌프란시스코 연은 총재 메리 데일리와 미니애폴리스 연은 총재 닐 카시카리를 포함해 점점 더 많은 정책 입안자들이 (link) 금리 인하에 대해 과묵한 목소리를 내고 있기 때문에 압박에 직면할 가능성이 높다고 말한다.

뉴욕 BNY의 시장 거시 전략 책임자인 밥 새비지는 "연준은 우리처럼 맹목적으로 날고 있다"고 말했다.

그는 "더 흥미로운 논쟁이자 아무도 명확하게 알지 못하는 것은 2026년에 어떤 일이 일어날 것인가"라며 "금리 결정보다 '점선' 또는 정책 입안자들의 금리 예측에 더 많은 관심이 집중될 것"이라고 말했다.

"성장에 대한 그들의 기대, 일자리에 대한 그들의 기대가 정말 중요하다."

확실히, 최근의 하락세를 AI 투자 호황에 따라 앞으로 더 이어질 랠리 (link) 의 거친 패치로 보는 투자자들이 많다.

하지만 당분간 흔들릴 수 있다. 주식과 함께 하락하고 있는 미국 달러의 움직임은 글로벌 자금이 미국으로부터 빠져나가고 있음을 시사할 수 있다.

그리고 올해 초 시장 약세의 선행 지표로 밝혀진 비트코인 BTC=은 10만 달러 아래에서 허우적거리고 있다.

러닝 포인트 캐피털 어드바이저스의 파트너 겸 최고투자책임자 마이클 슐먼은 "지금부터 추수감사절 사이에 시장이 다소 흔들릴 수 있다"고 말했다.

"많은 사람들이 상황이 풀리기를 기다리고 있다."