비트와이즈, 솔라나 ETF 출시로 업계 경쟁 촉발

Suzanne McGee

11월11일 (로이터) - 암호화폐 회사 비트와이즈 자산운용이 증권거래위원회가 폐쇄된 가운데 미국 최초의 현물 솔라나 ETF를 성공적으로 출시하면서 규제 플레이북이 뒤집히고 경쟁사들이 상품 계획을 재고하게 됐다고 업계 임원들이 말했다.

비트와이즈는 10월 28일, 6번째로 큰 암호화폐인 솔라나의 현물 가격을 추적하는 솔라나 스테이킹 ETF BSOL.P를 정식 SEC 승인이 필요 없는 검증되지 않은 프로세스를 사용하여 (link) 출시했다. 업계 소식통에 따르면 비트와이즈는 분석가들이 단일 암호화폐 ETF의 다음 최대 시장으로 보는 시장에서 선발주자로서의 이점을 얻었으며, 보다 신중한 접근 방식을 취하고 있는 경쟁사들을 분노하게 만들었고 현재 따라잡기 위해 분주히 움직이고 있다.

LSEG 데이터에 따르면 이 상품은 출시 첫 주에 이미 4억 2,000만 달러를 유치했다. 이러한 "알트코인" ETF는 첫 6개월 동안 140억 달러를 유치할 수 있으며, 이 중 60억 달러가 솔라나 상품으로 유입될 수 있다고 JP모건은 예측했다.

비트와이즈의 최고투자책임자인 매트 호건은 "비트와이즈는 최초를 좋아한다"고 덧붙였다. "우리는 규칙을 따르고 있다." SEC 대변인은 미국 정부 셧다운이 진행 중인 가운데 논평 요청에 응답하지 않았다.

‘위험이 크다’

비트와이즈의 이러한 움직임은 (link) 알트코인 ETF 출시를 기다리는 다른 여러 발행사의 플레이북을 뒤집어 놓았다고 소식통은 전했다.

다음날 그레이스케일 인베스트먼트는 같은 경로를 통해 기존 사모 펀드를 ETF로 전환했다. 반에크, 피델리티, 인베스코 등 다른 회사들도 최근 비트와이즈의 선례를 따르기 위해 등록 명세서를 수정했다. 이들과 다른 회사들도 리플의 XRP와 연계된 ETF를 출시하기 위해 신청했다고 공개 서류에 나와 있다.

한편 다른 여러 발행사들도 동일한 위험을 감수할지 여부를 평가하고 있다고 관계자들은 말했다.

분석가들은 다른 차별화 요소가 거의 없는 상품을 출시할 때 먼저 출시하여 투자자의 관심을 끌기 위한 경쟁이 특히 치열하다고 말한다.

이들은 경쟁사보다 며칠 앞서 2021년 SEC의 승인을 받은 프로셰어즈 비트코인 ETF BITO.P를 예로 들었다. 이 비트코인 선물 ETF는 가장 가까운 라이벌의 자산이 4천만 달러에 불과한 데 비해 28억 달러의 자산을 보유하고 있어 결코 우위를 포기하지 않았다.

많은 자산 운용사의 수탁사인 BNY의 ETF 글로벌 책임자인 벤 슬라빈은 "선점 우위를 점할 수 있는 사람이라면 누구에게나 큰 위험이 따른다"고 말한다. "단 하루의 우위"만으로도 수백만 달러의 수수료를 누가 가져가느냐가 결정될 수 있다고 그는 말했다.

셧다운 문제

9월 중순, SEC는 (link) 거래소가 암호화폐 ETF에 대한 일반 상장 기준을 채택할 수 있도록 허용하여 오랜 검토가 필요했던 사항을 신속하게 처리했다. 이로써 SEC의 공식 승인 없이도 수십 개의 ETF(link)가 출시될 수 있는 길이 열렸다.

그러나 많은 발행사는 여전히 관례적인 SEC의 축복을 원했고, 정부 폐쇄가 임박한 상황에서 새로운 절차를 테스트하는 것을 주저했다고 소식통은 말했다.

10월 1일 셧다운 전날, SEC는 발행자가 20일 후에 자동으로 효력이 발생한다고 투자자에게 경고하기 위해 서류를 수정하면 셧다운 기간 동안 상품을 출시할 수 있다고 말했다. 그러면서도 위험을 "신중하게 고려"하라고 경고했다. ETF 발행사와 변호사들은 문제가 발견되면 기관이 개입하여 상품을 중단하거나 철회할 수 있다고 말했다.

최종 결정은 발행사와 거래소에 남았다. 규제 문제를 논의하기 위해 익명을 요구한 4명의 소식통에 따르면 Cboe 글로벌 마켓 CBOE.Z는 발행자에게 SEC의 고개를 끄덕일 때까지 기다리라고 조언했다. 한편 뉴욕증권거래소는 계속 진행하겠다는 입장이다.

10월 23일, 비트와이즈는 서류 제출을 통해 제안한 ETF를 CBOE에서 NYSE로 이전했으며 5일 후 거래를 시작했다고 밝혔다. Bitwise의 대변인은 "이렇게 독특한 상품을 위해 세계에서 가장 크고 경험이 풍부한 ETP 상장소에 BSOL을 상장하는 것이 중요했다"고 말했다.

같은 날 카나리아 캐피털도 같은 프로세스를 사용하여 훨씬 작은 알트코인인 라이트코인과 헤데라 현물에 연계된 최초의 신규 ETF를 나스닥 주식시장에 출시했다.

다른 암호화폐 ETF를 포함해 암호화폐 투자자를 위한 지수를 제공하는 CF 벤치마크의 상품 책임자 토마스 에르도시는 "매우 독특한 일련의 사건으로 인해 일부 발행사가 앞으로 나아갈 수 있게 됐다"고 말했다.

NYSE는 논평을 거부했다. Cboe는 논평 요청에 응답하지 않았다. 그레이스케일의 최고 법률 책임자인 크레이그 살름은 회사가 펀드를 전환한 시점에 SEC와의 계약이 "본질적으로 완료"되었다고 말했다.

시차를 두고 알트코인을 출시하는 것은 이전의 포괄적인 승인(link)에서 벗어난 것으로, 많은 발행자가 알트코인에 대해 채택할 것으로 예상했던 접근 방식이다. 일부 발행자는 솔라나 절차가 불공정하고 무질서하다고 개인적으로 불만을 제기했지만, 다른 발행자는 비트와이즈가 단순히 규칙을 따랐다고 말했다.

"움직이지 않으면 이길 수 있는 기회를 잃게 된다"고 한 발행자는 말했다.