종합 2-노보 노디스크, 미국 약가 협상에서 릴리 주가 하락

Jacob Gronholt-PedersenㆍMaggie Fick

코펜하겐, 11월07일 (로이터) - 노보 노디스크 NOVOb.CO와 일라이 릴리 LLY.N의 주가는 금요일 미국 정부와 블록버스터 GLP-1 체중 감량 약의 가격을 낮추기로 합의한 후 하락했습니다 (link).

목요일에 발표된 이번 합의에 따라 노보 노디스크의 웨고비와 릴리의 제바운드는 메디케어와 메디케이드를 포함한 미국 정부 프로그램과 현금 납부자의 월 가격이 500~1,000달러에서 149~350달러로 인하될 예정입니다.

또한 이들에게 3년간 관세가 면제됩니다.

단기적인 역풍, 장기적인 호재?

노보는 가격 인하가 내년 글로벌 매출 성장에 "낮은 한 자릿수"의 부정적인 영향을 미칠 것이지만, 중장기적으로는 메디케어에 따른 더 많은 물량이 예상된다고 말했습니다.

릴리의 CEO인 데이비드 릭스는 이 미국 제약회사가 새로운 프로그램에 따라 제바운드에 대해 245달러의 순 가격을 책정할 것이라고 말했습니다. 그는 이를 동일한 활성 성분을 가진 당뇨병 치료제인 Mounjaro와 비교하며 20%에서 35% 할인된 가격이라고 말했습니다.

릭스는 또한 릴리가 비만 치료제 가격을 인하하는 동안 접근성이 확대되면 판매량이 늘어날 것으로 예상한다고 말했습니다.

두 회사의 주주인 유니온 인베스트먼트의 포트폴리오 매니저인 마르쿠스 만스는 "이번 거래는 두 회사 모두에 부정적이라기보다는 긍정적일 것"이라고 말했습니다.

"가격 인하가 즉시 적용되기 때문에 단기적으로는 부정적이지만 중기적으로는 판매량 증가로 인해 긍정적일 수 있습니다."라고 만스는 덧붙였습니다.

노보의 주가는 8월 7일 1450 GMT 기준으로 3.7% 하락하여 마이크 더스트다르가 최고 경영자로 취임한 이후 최저치를 기록했습니다.

일라이 릴리 주가는 2.7% 하락했습니다.

노보와 릴리의 정면 대결

노보는 체중 감량 약품 시장에서 릴리의 제바운드 및 복제약과의 경쟁이 치열해지고 있습니다.

2021년 웨고비를 출시하면서 시장에 첫 선을 보인 노보는 수요가 급증하면서 잠시 유럽에서 가장 가치 있는 상장사가 되었지만, 공급 제약과 상업적 어려움으로 인해 작년부터 시장 가치가 70% 하락했습니다 (link).

지난 한 주 동안 릴리의 주가는 15% 이상 상승했으며 금요일의 하락은 투자자들이 이익을 취한 것으로 보인다고 Bahl and Gaynor의 최고 운영 책임자 인 Kevin Gade는 말했습니다.

릴리 주식을 보유하고 있는 Gade는 "초기 분위기는 메디케어와 메디케이드에 대한 릴리 의약품의 가격 양보가 물량 증가와 (비만약) orforglipron의 순 현재 가치로 상쇄될 것이라는 것입니다."라고 말했습니다.

릴리는 제바운드의 최저 용량은 한 달에 299달러이며, 현금을 지불하는 환자의 경우 고용량은 449달러로 현재 환자 직접 지불 가격에서 50달러 할인될 것이라고 말했습니다.

베렌버그 애널리스트는 "가격 인하가 우선이고, 판매량 증가는 나중에 이루어질 것"이라고 덧붙이며, 이는 일반적인 연간 한 자릿수 이상의 가격 하락으로 이어질 수 있다고 말했습니다.

체중 감량 약이 $149부터 시작될 수 있습니다

이 계약에는 두 회사가 개발 중인 체중 감량 약(link)의 초기 복용량에 대한 조항도 포함되어 있으며, 규제 승인에 따라 정부 프로그램과 백악관의 TrumpRx 사이트를 통해 한 달에 149달러에 판매될 예정입니다.

미국 식품의약국은 이 약의 승인을 가속화하기 위한 새로운 경로에 따라 신속 심사를 고려하고 있다고 확인했습니다.

노보는 2025년 말까지 약에 대한 FDA의 결정을 내릴 것으로 예상하고 있지만, 릴리는 3월까지 비만 치료제인 오르글리프론(link)의 승인을 기대하고 있습니다.

) Jefferies의 애널리스트들은 신속한 검토 절차가 "노보의 출시에 역풍으로 인식될 가능성이 있다()"며, 이는 릴리보다 앞서가는 것을 제한할 수 있다고 말했습니다.