라이브 마켓-관세 소송으로 적자에 대한 투자자 우려 제기

11월06일 - 로이터 기자들이 제공하는 실시간 시장 소식을 전하는 홈에 오신 것을 환영합니다. 다음에서 의견을 공유할 수 있다 markets.research@thomsonreuters.com

관세 소송으로 적자에 대한 투자자들의 우려 커져

수요일 장기 국채 매도는 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책이 철회될 경우 악화되는 미국 예산 적자를 충당하기 위해 부채 수준이 높아질 것을 우려하는 투자자들의 재정 우려가 주요 이슈임을 보여준다.

예를 들어, 벤치마크 10년물 수익률 US10YT=RR은 수요일 당일 6.6bps 상승했고, 2년물 수익률 US2YT=RR은 수요일 미국 대법관들이 트럼프의 권한을 시험하는 주요 사건에서 트럼프의 전면적인 관세의 합법성에 대해 의문을 제기하면서 (link) 4.8bps 상승했다.

"국채의 가장 큰 움직임이 수익률 곡선의 긴 쪽 끝에 있었다는 사실은 수급 균형과 재정 상태에 대한 우려가 적어도 연방기금 금리의 경로만큼 중요할 수 있음을 시사한다. 관세 수입의 손실은 재정적자에 대한 어려운 질문을 다시 불러일으킬 것입니다."라고 Capital Economics의 아시아 태평양 시장 책임자 토마스 매튜스는 보고서에서 말했다.

매튜스는 수요일의 시장 반응이 올해 초 관세가 도입되었을 때보다 작았다고 지적한다. 이는 이러한 관세가 더 이상 가능하지 않을 경우 정부가 다른 관세로 대체할 것이라는 기대 때문일 수 있다.

그는 "정부가 수입 감소를 완전히 상쇄할 수 없을 것 같더라도 재정 부양책의 규모가 제한될 것"이라고 말했다.

관세율에 대한 새로운 불확실성과 함께 주식 시장 상승도 제한될 수 있다.

한편, 관세가 인플레이션에 미치는 영향은 다른 우려에 비해 부차적인 것으로 보이며, 지금까지 무역 관세가 물가 압력에 큰 영향을 미치지 않았다.

매튜스는 "물론 지금까지 인플레이션에 대한 직접적인 상승 효과는 크지 않았지만, 어제 단기 인플레이션 스왑 금리가 소폭 하락한 것은 투자자들이 관세 철폐가 디플레이션 효과를 가져올 것이라고 생각하고 있음을 시사한다."라고 말했다.

(카렌 브레텔)

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