종합 3-워너 브라더스 디스커버리, 잠재적 매각 또는 분할을 앞두고 예상보다 큰 손실 발표

Deborah Mary Sophia

11월06일 (로이터) - 워너 브라더스 디스커버리 WBD.O 는 목요일에 스트리밍 부문의 부진한 성장과 케이블 TV 사업의 지속적인 감소로 인해 미디어 거인의 스튜디오 사업 호조 효과를 상쇄하며 예상보다 큰 분기 손실을 기록했다.

주가는 개장 전 1% 가까이 하락했다. 올해 들어 전체 또는 부분 매각을 검토하는 한편, 축소되고 있는 케이블 TV 사업부에서 스튜디오와 스트리밍 사업부를 분리하는 계획을 추진하면서 주가는 두 배 이상 올랐다.

2024년 파리 올림픽과 범죄 드라마 시리즈 '더 펭귄'의 첫 시즌에 힘입어 지난해 견고한 분기를 보낸 WBD의 스트리밍 사업(HBO Max의 본거지)은 7~9월에 새로운 콘텐츠가 소강상태에 직면했다.

3분기에 230만 명의 스트리밍 가입자를 추가하여 Visible Alpha의 예상치인 275만 명에 미치지 못했고 전 분기의 340만 명 추가에 비해서는 낮은 수치를 기록했다.

매각 또는 분할 기한 없음

WBD는 매각이나 분할에 대한 기한은 없다고 밝혔다. 또한 스튜디오와 스트리밍 사업부를 매각하고 글로벌 네트워크 사업부를 분사하는 대안적인 구조도 고려하고 있다.

최고 경영자 데이비드 자슬라브는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 잠재적 인수 후보에 대한 언론 보도 언급을 거부하며 "현재 적극적인 절차를 진행 중이라고 말하는 것이 맞다"고 말했다.

로이터 통신은 지난주 넷플릭스가 WBD의 스튜디오 및 스트리밍 사업부 인수를 적극적으로 검토하고 있다고 보도한 바 있다. 컴캐스트도 거래를 검토하고 있지만, 몇몇 분석가들은 데이비드 엘리슨이 이끄는 파라마운트 스카이댄스 PARA.O 가 막대한 자금력과 워싱턴과의 관계를 고려할 때 WBD의 선두 주자로 보고 있다.

스포츠 전략

자슬라브는 독립형 스포츠 콘텐츠 앱 출시 계획의 진전을 언급하며 스포츠가 케이블 TV 자산을 수용할 Discovery 글로벌 비즈니스의 "핵심 기둥"이 될 것이라고 말했다.

그는 이 앱이 HBO Max가 계획된 분사 후 라이브 스포츠 제공을 중단한 후 미국 전용 스포츠 플랫폼 역할을 할 것이며 다른 서비스와 번들로 제공될 수 있다고 말했다. 미국 이외 지역에서는 스포츠가 HBO Max에 남아있을 것이다.

이 회사는 MLB, NHL, NCAA 남자 농구 토너먼트에 대한 미국 내 중계권을 보유하고 있다. 또한 작년에 많은 사람들이 탐내는 NBA 콘텐츠에 대한 액세스 권한을 확보했지만, 중요한 미국 시장에서의 라이브 게임 권한은 제외됐다.

HBO Max와 TNT에서 생중계되는 이러한 경기의 부재는 광고 수익에 타격을 줄 것으로 예상된다. 스트리밍 부문은 4분기에 300bp의 타격을 입을 것이며, 2026년 상반기에는 더 큰 타격이 예상된다.

또한 케이블 네트워크 부문의 4분기 광고 수익도 400bp의 타격을 입을 것으로 예상했다.

최신 "슈퍼맨", "컨저링" 개봉으로 스튜디오 사업 호조

워너 브라더스 스튜디오는 신작 '슈퍼맨', '웨폰스', '컨저링: 라스트 라이츠'가 박스오피스를 장악하며 강력한 분기를 보냈다. 이 부문의 매출은 예상보다 24% 증가한 33억 2,000만 달러를 기록했다.

반면, 기존 케이블 TV 부문은 코드 커팅으로 인해 계속 부진했고, 지난해 뉴스 호황과 올림픽으로 인해 매출이 22% 급감했다.

WBD는 9월 분기에 주당 6센트의 손실을 기록해 애널리스트들의 예상치인 4센트를 하회했으며, 총 매출은 예상치에 못 미치는 90억 5,000만 달러로 6% 감소했다.

"이번 분기는 TV 네트워크가 가치 구매자에게 어필할 수 있다는 사실을 더욱 입증했다"고 eMarketer의 애널리스트 Ross Benes는 말했다.