배송 지연으로 AI 모멘텀이 둔화되면서 슈퍼 마이크로 주가 하락

11월05일 (로이터) - 슈퍼 마이크로 컴퓨터의 SMCI.O주가는 수요일 개장 전 거래에서 인공지능(AI) 서버 제조업체가 설계 변경으로 인한 배송 지연을 이유로 분기 수익 및 매출 추정치를 하회한 후 9% 이상하락했다.

이 회사는 (link) "디자인 승리 업그레이드"로 인해 대량 고객이 그래픽 처리 장치 (GPU) 랙에 대한 구성 변경을 요청한 후 약 15억 달러에 달하는 예상 1분기 매출이 현재 분기로 이월되었다고 말했다.

찰스 리앙 CEO는 이러한 지연이 "복잡한 통합, 테스트, 검증이 필요한 새로운 그래픽 처리 장치 랙의 복잡성 때문에 주로 발생했다"고 말했다.

JP모간 애널리스트들은 "AI 서버 리더들이 대규모 거래에 참여하기 위해 지속적으로 마진을 희생하면서 투자자들이 환호할 만한 수익 상승 요인이 제한적"이라며 "AI 컴퓨팅 분야의 수익 기회는 매출 기회와 극명한 차이를 보였다"고 말했다.

슈퍼 마이크로는 규모를 늘리기 위해 경쟁하는 데이터 센터에 고성능 시스템을 공급하면서 AI 서버 붐의 핵심 플레이어가 되었다. 분석가들은 슈퍼마이크로의 빠른 성장과 엔비디아 NVDA.O와의 긴밀한 관계로투자자들의 관심을 끌었지만, 이 분야의 속도가 실행 위험과 마진 변동성을 노출하고 있다고 지적했다.

슈퍼 마이크로는 엔비디아와의 긴밀한 파트너십을 통해 130억 달러 규모의 GB300 주문량을 이끄는 핵심 동력인 엔비디아의 블랙웰 울트라 시리즈를 비롯한 새로운 GPU 아키텍처를 기반으로 구축된 완전 통합 시스템을 가장 먼저 시장에 출시하고, AI 인프라 경쟁에서 중요한 공급업체로 자리매김할 수 있게 되었다.

서스퀘하나의 애널리스트들은 "슈퍼 마이크로의 저마진 사업 추구와 GB300 주문 확보를 위한 파격적인 ASP 할인은 현재 가치 평가에 적절히 반영되지 않았다"고 말했다.

이 회사는 연간 매출 전망을 330억 달러에서 최소 360억 달러로 상향 조정했으며, 2분기 매출은 월가의 예상치인 78억 3천만 달러를 훨씬 상회하는 100억~110억 달러로 예상했다.

슈퍼마이크로는 올해 들어 지금까지 56% 가까이 상승했으며, 주가수익비율은 16.94로 휴렛팩커드 엔터프라이즈PE.N의 9.75, 델 테크놀로지스DELL.N의 14.11에 비해 훨씬 높다.