분석-호황에서 몰락으로: 비욘드미트, 관련성 유지에 고군분투

Juveria TabassumㆍAishwarya Venugopal

10월23일 (로이터) - 한때 약 140억 달러의 가치를 인정받으며 월스트리트의 사랑을 받았던 비욘드미트 BYND.O는 이제 밈 주식이 되었다.

팬데믹 이후 인플레이션 상승으로 고가의 제품이 매력적이지 않게 되면서 회사의 쇠퇴가 시작되었지만, "미국을 다시 건강하게" 운동과 체중 감량 약품의 등장으로 더 건강한 식품으로 소비자가 이동하면서 회사의 몰락이 가속화되었다.

"많은 사람들이 콩과 콩류 같은 간단한 대안을 찾는 시대에 식물성 육류가 어떻게 생산되는지에 대한 의문이 많이 제기되었습니다."라고 AJ Bell의 재무 분석가인 대니 휴슨은 말했다.

주가는 2019년 7월 최고가인 239.71달러에서 50센트로 하락했지만 지난 네 번의 세션에서 거의 7배 가까이 상승했다. 목요일에는 변동성이 큰 개장 전 거래에서 주가가 2.90달러로 약 20% 하락했다.

애널리스트들은 이는 수요 회복의 신호라기보다는 숏 스퀴즈(link), 개인 트레이더들의 매수 물결로 인해 약세 투자자들이 서둘러 숏 포지션을 커버해야 하는 상황)의 징후라고 설명했다.

수년간의 경이로운 성장세를 보였던 Beyond Meat는 2022년부터 연간 매출이 감소했다. 한 번도 연간 흑자를 낸 적이 없다.

죽은 고양이 바운스

회사의 생존이 위태로운 상황이다. 계속기업 위험을 표시한 적은 없지만, 지난달 Beyond Meat는 단기적인 채무 불이행을 피하기 위해 채무의 주식 전환을 시작했다 (link). 이 조치로 주식이 크게 희석되었다.

또한 최고 혁신 책임자를 고용하고 8월에 정리 해고를 발표했다.

부채 상환에 더 많은 시간을 벌어 파산 우려를 일단 잠재울 수 있었지만, 투자자들의 신뢰를 회복하려면 심각한 재부팅이 필요하다고 구조조정 전문가들은 말했다.

debtwire의 글로벌 신용 연구 책임자인 팀 헤인즈는 "내년까지 유동성을 확보했지만 성장 전망을 파악해야 한다."라고 말했다.

이 회사는 유동성 상황과 매출 회복 계획에 대해 즉시 논평할 수 없었다.

활기찬 출발, 어두운 미래

2009년에 설립된 비욘드미트는 기후 변화, 인간 건강, 동물 복지에 대한 우려로 탄생했다. 10년 후, 맥도날드 MCD.N와 같은 레스토랑에서 식물성 고기 버거를 메뉴에 추가하면서 첫해에 주가가 65% 급등하는 등 블록버스터급 시장 데뷔를 하게 되었다.

이러한 열풍은 비욘드미트의 성장뿐만 아니라 식물성 우유와 같은 대체 식품에 대한 투자자들의 욕구를 자극했다. 경쟁사인 임파서블 푸드는 버거킹과 비슷한 계약을 체결하고 소매 유통망을 확장했다.

Barclays의 데이터에 따르면 2019년 전 세계 식물성 고기 시장은 향후 10년간 연간 1,400억 달러의 매출을 기록할 것으로 예측되었다.

그러나 시장조사기관 Circana의 데이터에 따르면 2022년 이후 냉장 식물성 대체육의 매출은 전년 대비 두 자릿수 감소세를 보이며 지난 12개월 동안 2억 7,930만 달러로 떨어졌다.

비욘드미트의 최고 경영자 에단 브라운은 식물성 육류 대체품을 만드는 데 사용되는 재료와 공정에 대한 근거 없는 우려로 인해 인기가 떨어졌다고 말했다.

이에 대한 대응으로 회사는 성분 목록을 더욱 투명하게 공개했다. 아보카도 오일과 노란 완두콩, 파바 콩 등 식물성 단백질 공급원과 같은 더 건강한 성분을 강조했다.

"지금 회사가 해야 할 일은 내부자 지분 매입이나 회사의 사업성이 여전함을 신뢰성 있게 입증할 수 있는 대규모 행동주의 투자자 영입과 같은 옵션을 모색하는 것이다. 그렇지 않으면 밝은 미래가 보이지 않습니다."라고 맥콤스 경영대학원의 아미야토시 푸르나난담 교수는 말했다.