스트리트 뷰: 넷플릭스의 세금 부과가 애널리스트의 낙관론을 막지 못한다

10월22일 - 브라질 세금 분쟁과 관련된 6억 1,900만 달러의 예상치 못한 비용으로 인해 넷플릭스 NFLX.O가 월가의 3분기 실적 추정치를 하회했지만, 연간 전망치는 애널리스트들의 예상치를 소폭 상회했다 (link)

개장 전 거래에서 주가는 6.6% 하락한 1,158.37달러를 기록했다

광고 마법이 세금 노이즈를 능가하다

JP모간 ("중립", 목표 주가: 1,275달러)은 세금 비용은 분기에 약간의 소음을 유발하지만 중요한 관심사는 아니며 적당한 반복 비용으로 남을 것이라고 말한다

"우리는 하반기에 매출 상승 여력이 부족하다는 점에 더 초점을 맞추고 있다."

모간 스탠리 ("비중확대", 목표 주가: 1,500달러)는 캐치업 세금 납부액을 제외하면 실적이 대체로 일치하며 기본 마진이 기대치를 상회한다고 언급했다

제프리스 ("매수", 목표 주가: 1,500달러)는 GenAI 도입에 힘입어 2026년에 새로운 광고 포맷이 출시될 것으로 예상하며 내년 성장의 가장 큰 상승 동력은 광고로 보고 있다

Canaccord Genuity ("매수", 목표 주가: 1,525달러)는 프로그래매틱 인프라와 새로운 AI 기반 광고 포맷에 힘입어 2025년 광고 수익이 두 배 이상 증가할 것으로 예상

브라질 세금 타격에도 불구하고 강력한 광고 성장과 마진 확대를 이유로 실적 발표 후 하락을 매수 기회로 보고 있다