스트리트 뷰: TI의 회복, 어둠 속 더딘 춤

10월22일 - 텍사스 인스트루먼트 TXN.O는 화요일 월스트리트 예상치를 밑도는 4분기 매출과 이익을 전망하면서 반도체 산업의 불투명한 관세 규정으로 인해 아날로그 칩 시장의 완전한 회복을 위한 긴 여정에 대한 (link) 우려를 불러일으켰다

개장 전 주가 8.5% 하락

마진 압박

모건스탠리 ("비중 축소", 목표 주가: 175달러) "9월에 상승 여력이 있었고, 12월에 마진 압력을 예상했지만 매출 전망 약화는 의외였다"
매크로 및 재고 사이클에서 완만한 순풍이 예상되고 산업 시장의 주문 동향이 낙관적으로 보이지만 이것이 아직 TI의 실적에 반영되지 않은 것은 놀랍다고 덧붙임

JP모간 ("비중확대", 목표 주가: $210) 수요 환경은 여전히 건설적이지만 회복 속도는 예상보다 훨씬 더 점진적이라고 말한다

TD코웬 ("매수", 목표 주가: $200) TI가 재고 구축을 완료함에 따라 계절성, 감가상각, 활용도 저하가 총 마진(GM)에 대한 거센 역풍으로 합쳐지고 있다
"시간이 걸리고 더 나은 배경이 필요할 것"

제프리 ("보유", 목표 주가: 180달러) "내년 2분기까지 주기적 회복이 없다는 점에서 아날로그 그룹을 좋아하지 않으며, 잠재적 주기적 회복에서 남은 매출 상승 여력이 적은 반면 상대적 밸류에이션이 높다는 점에서 TXN에 대한 관망세를 유지한다"