(분석)-中, 미국과의 경쟁 심화 속 '생산 우선' 경제 전략 유지할 듯

싱가포르/베이징, 10월15일 (로이터) - 중국 공산당은 이달 회의를 열어 향후 5년간의 비전을 수립할 예정이며, 이 비전은 미중 간의 경쟁이 심화되는 가운데 방대한 산업을 업그레이드하고 글로벌 영향력을 확대하기 위해 첨단 기술 제조업을 우선시하는 내용을 담을 것으로 애널리스트들은 전망하고 있다.

이번 전체회의에서는 가계 소비를 늘리고 자국 경제의 장기 성장을 위협하는 심각한 역사적 수급 불균형을 억제하기 위한 강력한 조치도 약속할 것으로 보인다.

애널리스트들은 이 두 가지 목표는 수십 년 전의 것으로 서로 상충하며, 미중 긴장이 악화되면서 중국이 수요 측면의 정책으로 선회하기 어렵게 된 지금 심각한 정책 난제가 되었다고 말한다.

산업 역량을 위해서는 생산자에게 국가 자원을 투입하는 현상 유지가 요구되며, 소비를 촉진하려면 기업과 정부 투자에 투입할 여력을 줄여 자금을 가계로 돌려야 한다.

◆ 공장 대 소비자

지난 10년간 중국의 성장은 두 번째 목표를 희생하면서 첫 번째 목표를 추구했기 때문에 가능했다. 그러나 이제 이러한 행동은 디플레이션 압력을 부채질하고 지속 불가능한 부채를 낳고 있다.

애널리스트들은 지난주 도널드 트럼프 미국 대통령이 세 자릿수 관세를 부과하겠다고 다시 위협하면서 미국과 중국 간의 경쟁이 격화돼 중국 정책 입안자들의 상황을 복잡하게 만들고 있다고 말한다.

국내 성장 불균형을 해결해야 하는 절박한 필요성보다 강대국 간 경쟁을 우선시하는 선택이다.

싱가포르 국립대학교 동아시아 연구소 첸 보 선임 연구원은 10월 20-23일 전체회의에서 작성돼 3월 전인대의 승인을 받게 될 정책 문서인 차기 5개년 계획은 "첨단 기술 연구와 산업 발전에 대한 지원을 확실히 강조하고 거듭 강조할 것"이라고 전망했다.

이어 "국가의 하드 파워 측면에서 제조업은 여전히 최우선 순위"라며 "분쟁이 발생했을 때 궁극적으로 중요한 것은 서비스가 아니라 제조업"이라고 덧붙였다.

시진핑 주석은 7월 공산당 기관지 치우시를 통해 공개된 연설에서 세계가 한 세기 동안 볼 수 없었던 변화를 겪고 있으며, 이로 인해 "기술 혁명과 주요 국가 간 경쟁이 점점 더 얽혀 있다"고 말했다.

시 주석은 중국이 글로벌 기술 경쟁에서 '전략적 고지'를 확보해야 한다고 촉구했다.

중국은 현재 전기차, 태양광, 풍력 등의 산업에서 선두를 달리고 있으며, 10월 말 트럼프와 시 주석의 무역 협상을 앞두고 희토류 생산 지배력을 수출 통제로 활용하고 있다.

항공기나 첨단 반도체와 같은 일부 첨단 분야를 제외하고는 공급망이 대부분 자국 내에 있다.

러시아의 우크라이나 침공 이후 서방이 재산업화와 재무장을 추구하고 있고 대만과 남중국해를 둘러싼 긴장이 고조되고 있는 상황에서 중국이 이 분야에서 속도를 늦출 생각을 하기조차 너무 큰 위험이 도사리고 있다.

그러나 베이징 중앙재경대학교의 궈톈용 교수는 "첨단 산업을 발전시키지 않으면 미래에 다른 나라에 종속될 것"이라며 더 나은 정책 균형이 필요하다고 경고했다.

◆ 균열 조짐

모간 스탠리 애널리스트들은 전체회의 후 성명이 "사회 복지에 점차 초점을 맞춘 기술 및 공급 중심 프레임워크"를 제공할 것으로 예상한다고 말했다.

따라서 "2026년에도 결정적인 리플레이션은 기대하기 어려울 것이다"라고 덧붙였다.

부러움을 살 만한 헤드라인 성장률 이면에서 지난 5년 간의 경제 사이클은 순탄치 않았다. 생산자 물가 디플레이션이 고착화되고 부동산 위기, 지방정부 부채 공포, 고질적인 산업 과잉 생산, 기록적인 청년 실업이 더해지고 있다.

소비 주도형 성장 모델에서 창출 가능성이 높은 고도로 숙련되고 보수가 높은 서비스 부문 일자리를 위해 공부한 세대는 제한된 기회에 직면해 있다.

맥쿼리의 수석 중국 이코노미스트 래리 후는 "외부 수요에만 의존하고 내수가 살아나지 않으면 실업 문제와 디플레이션이 발생할 수 있다"면서 "이런 상황이 1~2년 동안 계속된다면 아직은 괜찮다. 하지만 장기적으로는 분명히 문제가 될 것"이라고 지적했다.

그는 외부 수요가 성장 목표를 위협할 만큼 줄어들면 중국이 소비 진작에 본격적으로 나설 것으로 예상한다.

◆ 소비에 대한 공허한 약속?

2026-2030년 청사진은 중국이 1950년대 소련식 5년 단위 정책 수립 주기를 채택한 이후 15번째 5개년 계획이 된다.

14차 계획에서는 "경제 발전을 촉진하는 데 소비의 근본적인 역할을 충분히 활용하겠다"고 약속했다. 13차 계획은 "경제 성장에 대한 소비의 기여도가 계속 증가할 것"이라고 약속했다.

그러나 부동산 위기로 재산이 잠식되고 엄격한 팬데믹 억제로 신뢰가 무너진 중국 가계는 여전히 지출보다 저축을 선호해 노동 시장, 세금, 국영 기업, 토지 권리 및 복지 개혁을 촉구하는 목소리가 높아지고 있다.

애널리스트들은 중국이 복지 시스템을 강화하려는 초기 노력을 점진적으로 구축하는 한편 산업 지원을 생산 능력 확대가 아닌 기술 연구로 집중되게 함으로써 모순된 목표를 달성할 수 있다고 말한다.

지난 한 해 동안 중국은 소비재 보조금, 보육 혜택, 소폭의 연금 인상 등을 시행했다. 최근 대법원은 고용주와 근로자 모두에게 사회보험료를 의무화하는 판결을 내려 장기적으로 복지를 강화할 수 있는 토대를 마련했다.

민감한 주제로 익명을 요구한 한 정책 고문은 향후 5년 동안 낮은 연금이 높은 연금보다 더 빠르게 증가하면서 혜택이 더 늘어날 것이라고 말했다.

그러나 이 고문은 "모두가 수요 부족 문제를 인식하고 있다"면서도 "개선이 특별히 크지는 않을 것"이라며 사회보장 예산이 적고 지방 정부 재정이 빠듯해 정책 옵션이 제한적이라고 설명했다.

또 부동산 부문의 침체 이후 "새로운 수요 동력을 찾지 못하고 있다"고 덧붙였다.

유라시아 그룹 중국 담당 이사 댄 왕은 5개년 계획이 "사회 보장, 의료 시스템, 저소득층에 대한 지원과 보호 확대 등 민생에 더 초점을 맞출 것"이라고 예상한다.

그러나 그는 이러한 표현을 패러다임의 변화로 "절대 읽어서는 안 된다"고 말한다.

왕은 "지금의 매우 전형적인 마르크스주의 국가에서는 모든 것이 생산이 중심"이라고 말했다.

* 원문기사 nL5N3VQ0JL