종합 2-높은 AI 서버 비용, 경쟁으로 인한 낙관적 수요 전망 무색해져 델 하락세

Shashwat ChauhanㆍAkash Sriram

8월29일 (로이터) - AI에 최적화된 서버의 높은 제조 비용과 경쟁 심화로 인해 인공지능 인프라에 대한 회사의 낙관적인 수요 예측이 가려지면서 금요일 델 테크놀로지스 DELL.N의 주가는 약 10% 하락했습니다.

손실이 지속된다면 910억 달러의 시가총액 중 약 80억 달러가 손실될 것으로 예상됩니다.

AI 서버 수요는 여전히 밝은 부분입니다. Dell은 일론 머스크의 xAI와 클라우드 제공업체 코어위브 CRWV.O를 비롯한 고객사의 주문이 급증하고 있다며 연간 출하량 전망을 150억 달러에서 200억 달러로 상향 조정했습니다.

공급망 중단과 신속한 배송 비용으로 인해 대규모 고객 계약을 체결하기 위한 경쟁 가격 전략으로 인한 수익 압박이 가중되면서 Dell은 마진 유지보다 AI 서버 주문을 이행하는 데 우선순위를 두었다고 JP Morgan 분석가들은 메모에서 밝혔습니다.

LSEG가 집계한 데이터에 따르면 이 회사의 2분기 조정 매출 총 마진율은 전년 동기 대비 18.7%로 하락했으며 예상치인 19.6%를 하회했습니다. 3분기 주당 순이익은 2.45달러로 예상치인 2.55달러를 밑돌 것으로 예상됩니다.

Dell은 3분기 매출이 265억 달러에서 275억 달러 사이가 될 것으로 예상하고 있는데, 이는 예상치인 260억 5천만 달러에 비해 낮은 수치입니다.

이와 별도로 Dell은 AI에 최적화된 서버에 대한 수요에 힘입어 연간 매출 전망치를 기존 예상치인 1,010억~1,050억 달러에서 1,050억~1,050억 달러로 상향 조정했습니다.

올해 들어 주가는 16.3% 상승하여 경쟁사인 휴렛팩커드 엔터프라이즈PE.N와 S&P 500 지수.SPX보다 높은 상승률을 기록했습니다. 휴렛팩커드는 수요일 장 마감 후 분기 실적을 발표할 예정입니다.

델의 주가는 예상 이익의 13.2배로 휴렛팩커드의 10.8배보다는 높지만, 고성장하는 AI 인프라 수요에 노출되어 있음에도 불구하고 S&P 500 지수 .SPX의 22.3배보다는 훨씬 낮은 수준입니다.