종합 3-데이터 센터 전망 약화로 맞춤형 AI 칩에 대한 우려가 커지면서 마벨의 주가 하락

Rashika Singh

8월29일 (로이터) - 마벨 테크놀로지MRVL.O의 주가는 금요일에 클라우드 대기업에 대한 맞춤형 AI 칩의 불규칙한 판매로 인해 칩 제조업체의 데이터 센터 수요 전망이 높은 기대에 미치지 못하면서 18% 가까이 하락했습니다.

칩 제조업체에 대한 투자자들의 기대는 월가의 AI 거래로 인해 가치가 치솟은 후 높아졌지만, 시장 선두주자인 엔비디아의 최근 실적(link)은 클라우드 공급업체의 수요에 의구심을 불러일으켰습니다.

마벨의 최고 경영자 매트 머피는 목요일 실적 컨퍼런스콜에서 3분기 데이터 센터 매출(link)이 전분기 대비 보합세를 보일 것이라며, 투자자와 애널리스트들이 AI 데이터 센터에 사용되는 하드웨어 수요를 반영하는 주요 부문의 성장에 대해 우려하고 있다고 말했습니다.

이 네트워킹 칩 제조업체의 매출은 엔비디아에 대한 의존도를 줄이기 위해 자체 역량을 개발하고 있는 아마존.com AMZN.O 및 마이크로소프트 MSFT.O와 같은 클라우드 제공업체에 서비스를 제공하는 맞춤형 칩 비즈니스가 점점 더 주도하고 있습니다.

최근 언론 보도(link)에 따르면 마이크로소프트는 사내 AI 칩 출시를 2028년 이후로 연기했습니다.

일부 분석가들은 이러한 우려가 과장된 것이라고 말했습니다.

모닝스타의 애널리스트 윌리엄 커윈은 이 지연이 마이크로소프트의 의존도를 높여 마벨에 도움이 될 수 있다고 말했습니다.

"전반적으로, 현재 Marvell 주식에 대한 가장 중요한 논쟁은 AWS와 마이크로소프트 모두에서 맞춤형 칩 사업을 유지할 수 있는 능력에 대한 불확실성입니다. 우리는 이 부분에 대해 더 낙관적입니다."

Murphy는 대형 클라우드 제공업체가 인프라를 구축할 때 '울퉁불퉁함'은 정상적인 현상이라며, Marvell이 고르지 않은 제품 개발 일정과 지출에 노출되어 있음을 언급했습니다.

주식에 대해 '보류' 등급을 부여한 Summit Insights의 애널리스트 Kinngai Chan은 "Marvell은 대형 경쟁업체에 비해 규모가 부족하고 하이퍼스케일 고객이 멀티벤더 소싱 전략을 추구할 것으로 예상되며 이는 마진에 부담을 줄 수 있다"고 말했습니다

Marvell은 클라우드 제공업체의 맞춤형 칩 및 네트워킹 사업에서 더 큰 경쟁사인 브로드컴AVGO.O과 경쟁하고 있습니다. 브로드컴은 아직 7월 분기 실적을 발표하지 않았습니다.

마벨은 손실이 지속될 경우 시장 가치에서 120억 달러에 가까운 손실을 입을 것으로 예상됩니다. LSEG가 집계한 데이터에 따르면 12개월 선행 주가수익비율은 24.24로 Broadcom의 39.03에 비해 낮습니다.

그러나 마벨은 4분기에 맞춤형 사업이 더 강해질 것으로 예상하고 있으며, 이는 맞춤형 칩 주문이 다시 증가함에 따라 연말에 상승세를 보일 것임을 암시한다고 머피는 말했다.