파월 연설 앞두고 9월 금리 인하에 미온적인 연준 관계자들

뉴욕/잭슨홀, 와이오밍주, 8월22일 (로이터) - 투자자들이 와이오밍에서 열리는 연례 잭슨홀 컨퍼런스에서 제롬 파월 연방준비제도 의장의 연설을 기다리고 있는 가운데 21일(현지시간) 연준 관계자들은 다음 달 금리 인하에 대해 미온적인 태도를 보였다.

클리블랜드 연방은행의 베스 해맥 총재는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "열린 마음으로 모든 회의에 임한다"라며 "하지만 현재 내가 가지고 있는 데이터와 정보로 볼 때 내일 회의가 열린다면 금리를 인하할 것으로 보지 않는다"라고 밝혔다.

제프리 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 CNBC 인터뷰에서 "우리는 정말 좋은 위치에 있다고 생각하며, 지금 당장 정책을 움직이려면 매우 확실한 데이터가 있어야 한다고 생각한다"고 밝혔다.

라파엘 보스틱 애틀랜타 연은 총재는 별도의 공개 석상에서 올해 금리 인하를 여전히 예상하고 있다고 말했지만 모든 예측은 불확실성에 둘러싸여 있으며 "나는 아무것도 고집하지 않는다"고 덧붙였다.

한편, 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 다가오는 회의는 "실시간"이며 금리 정책에 변화를 가져올 수 있다고도 인정했지만, 혼조적 경제 지표와 최근 예상치 못한 높은 인플레이션 데이터는 금리 인하가 임박했다는 전망에 대해 잠시 주춤하게 만든다고 언급했다.

그는 블룸버그 TV 인터뷰에서 "최근 발표된 인플레이션 보고서에서 관세로 인한 것이 아닌 서비스 인플레이션이 실제로 급등하기 시작한 것은 위험하고, 위험한 데이터 포인트"라고 밝혔다.

한편 수잔 콜린스 보스턴 연은 총재는 월스트리트저널 인터뷰에서 고용 시장의 어려움을 강조했다. 그는 다음 연준 회의를 앞두고 데이터가 "인플레이션 상승 위험에 비해 노동 시장 상황 악화의 위험을 보여준다면... 곧 금리 인하를 시작하는 것이 적절할 수 있다"고 밝혔다.

시장은 금요일 파월 의장의 기조연설이 연준이 9월16~17일 회의에서 금리 인하를 계획하고 있는지에 대한 확실한 단서를 제시할 것으로 기대하고 있다.

시장은 연준이 다음 달 회의에서 기준금리를 0.25%포인트 인하할 것으로 예상하고 있다.

예상치 못한 7월 고용지표 부진과 5월과 6월 고용에 대한 큰 폭의 하향 조정은 금리 인하 기대감을 높였다. 선물 시장은 현재 4.25%~4.50% 범위에서 설정된 연준의 정책금리가 다음 달 0.25%포인트 인하될 확률을 70%로 보고 있다.

골드만삭스 연구원들은 금요일 파월 의장의 발언이 "9월 인하를 결정적으로 시사할 것으로 기대하지는 않지만, 이번 연설은 그가 인하를 지지할 가능성이 있다는 것을 시장에 분명히 보여줄 것"이라고 밝혔다.

◆ 노동 시장 약화 조짐 VS 인플레이션 리스크

연준 정책 입안자들이 직면한 과제는 노동시장 약화 조짐이 나타나고 있고, 그 자체로 금리 인하를 요구할 수 있지만 인플레이션이 연준의 2% 목표치를 상회하고 있으며 트럼프 행정부의 공격적인 수입 관세 인상으로 인해 더 높아질 수 있다는 것이다.

관세가 물가를 상승시킬 것으로 널리 예상되지만, 그 효과는 데이터에서 이제 막 나타나기 시작했을 뿐이다. 연준 내부에서는 인플레이션 상승이 정책 입안자들이 무시할 수 있는 일회성 타격이 될지, 아니면 더 지속적인 영향을 미칠지에 대해 활발한 논쟁이 벌어지고 있다.

해맥은 "내가 가장 우려하는 것은 지난 4년 동안 인플레이션이 너무 높았고, 지금 잘못된 방향으로 가고 있다는 것이다"라고 말했다.

그는 기업들이 관세 관련 가격 인상을 보류하려고 노력해 왔지만 이러한 추세는 오래 지속될 수 없다고 덧붙였다. 해맥은 관세의 전체 영향은 내년이 되어야 알 수 있을 것이라고 말했다.

크리스토퍼 월러 이사를 비롯한 일부 연준 정책 입안자들은 이론적으로 이번 타격은 일회성 조정에 그칠 것이라고 주장해 왔다. 그러나 해맥은 인터뷰에서 "이론과 실제는 상당히 다를 수 있다"고 언급하며 현재 금리 인하에 대한 신중한 입장을 강조했다.

애틀랜타 연은의 이코노미스트들은 목요일에 발표된 보고서에서 "관세가 또 다른 고인플레이션을 촉발할 수 있다는 증거를 발견했다"며 관세 비용에 노출되지 않은 기업들도 더 강력한 가격 압력을 예상하고 있다고 밝혔다.

슈미드는 인터뷰에서 인플레이션이 연준의 목표치를 훨씬 웃도는 상황에서 당국자들은 지금 금리 인하가 대중의 기대에 어떤 영향을 미칠지 고려해야 할 것이라고 언급했다. 그는 "단기 금리를 낮추는 것이 인플레이션 심리에 어떤 영향을 미칠지 신중해야 한다고 생각한다"고 말했다.

* 원문기사 nL6N3UD0OC